2007年半年度报告摘要
基金管理人：新世纪基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行
重 要 提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2007年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计，本报告期是2007年1月1日至2007年6月30日。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
一、基金简介
(一) 基金名称：新世纪优选分红混合型证券投资基金
基金简称：世纪分红
交易代码：前端519087，后端519088
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年9月16日
报告期末基金份额总额：1,305,703,423.24份
基金合同存续期：不定期
（二） 基金投资目标：有效地控制风险，实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准并提供稳定的分红。
投资策略：采用战术型资产配置策略；寻找品质优异的高成长型上市公司及分红能力强的价值型上市公司，并辅助以国际竞争力比较，寻找具有市场估值合理的股票，确定最终的投资组合。
业绩比较基准：60%*中信标普300指数+40%*中信全债指数
风险收益特征：本基金属于中等风险的混合型基金，其风险收益特征从长期平均来看，介于股票基金与债券基金之间。
(三） 基金管理人
法定名称：新世纪基金管理有限公司
注册及办公地址：重庆市渝中区邹容路68号大都会商厦32楼
邮政编码：400010
法定代表人：蒋钢
信息披露负责人：齐岩
联系电话：010-88423386
传真：010-88423310
电子邮箱：qiyan@ncfund.com.cn
（四） 基金托管人
法定名称：中国农业银行
注册及办公地址：北京复兴路甲23号
法定代表人：项俊波
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010-68424199
传真：010-68424181
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
（五）基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
登载本期报告正文的管理人网址：
http://www.ncfund.com.cn
基金本期报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：人民币元
说明：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
业绩比较基准：60%*中信标普300指数+40%*中信全债指数
三、管理人报告
一、基金管理人及基金经理简介
1、基金管理人简介
新世纪基金管理有限公司是经中国证券监督管理委员会证监基金字[2004]197号文批准设立，于2004年12月9日注册成立，并于2004年12月13日取得中国证券监督管理委员会核发的《基金管理公司法人许可证》。
公司注册资本为1亿元人民币，其中主发起人新华信托投资股份有限公司出资4800万元人民币，占注册资本48%，山东海化集团有限公司出资3000万元人民币，占注册资本30%，深圳市泰丰通讯电子有限公司出资2200万元人民币，占注册资本22%。
本基金是基金管理人管理的第一只基金。
2、基金经理简介
曹名长先生：经济学硕士，10年证券从业经验，历任君安证券有限公司研究员、红塔证券股份有限公司资产管理部投资经理、百瑞信托股份有限公司投资经理、新世纪基金管理有限公司策略分析师。现任“新世纪优选分红混合型证券投资基金”基金经理。
向朝勇先生，管理学博士，10年证券从业经验，先后供职于宝钢集团公司；平安证券资产管理事业部及投资管理部；东吴证券投资总部；东吴基金管理公司投资管理部，并于2005年2月1日至2006年7月20日期间担任东吴嘉禾优势精选基金的基金经理；现供职于新世纪基金管理有限公司，任总经理助理兼投资管理部总监。2007年6月19日，经新世纪基金管理有限公司临时董事会会议决议增聘为“新世纪优选分红混合型证券投资基金”基金经理。
二、基金运作的遵规守信说明
本报告期，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新世纪优选分红混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
三、本报告期内的业绩表现和投资策略的说明与解释
（一）对报告期内本基金的投资策略和业绩表现的说明与解释
1、本基金业绩表现
截至2007年6月30日，本基金份额净值为1.2921元，本报告期份额净值增长率为61.01%，同期比较基准的增长率为45.41%。
2、投资策略和运作分析
2007年上半年是不同寻常的半年。一季度，A股市场投机气氛显现，基于价值投资的方式和理念遭遇挑战，部分绩差低价股在资产重组、业绩虚增故事等题材的光环下涨幅惊人，股价表现大幅超越大盘，蓝筹股则由于遭遇估值天花板而转入休整状态；而进入二季度，题材绩差股由疯狂转入大幅波动，从而加大了市场的波动，而蓝筹绩优股相对稳定，成为稳定市场的中坚力量。
上半年A股市场如此特点给基金的操作带来了一定困难，但作为理性的长期价值投资者，我们没有也不会因为市场的这种短期特征而改变一贯的投资风格和理念，因此，上半年的操作我们依然选择成长和价值作为投资主线，但适当增加了灵活性。整个上半年取得了较好的业绩，基金半年度收益大幅超越比较基准，半年每单位份额基金累计分红0.887元，远远超过银行1年期法定存款利率。
（二）未来展望及操作策略
由于当前经济开始由过快转向过热，因此未来宏观经济必将伴随经常性的紧缩政策，这无疑会加大市场的短期波动幅度。加息等货币政策会抑制固定投资增长；调整出口退税对部分上市公司业绩将产生负面影响；扩大QDII分流国内资金，会降低A股的吸引力，增加估值压力；建行和中石油回归A股带来近千亿扩容，以及不断增加的大小非减持；新股民入市意愿减弱，使市场短期面临资金压力。
但另一方面，中国经济的长期强劲增长，却不会因为短期调控和外部力量冲击而改变。上市公司盈利能力不断提高，人民币持续小幅升值，流动性保持充裕，居民对股票基金等金融资产的需求呈爆发性上升，因此构成中国A股牛市的坚实基础不可动摇，宏观调控不会改变市场长期上涨趋势。
由此我们判断，下半年市场可能出现结构性趋势，总体上市场将处于反复波动并缓慢向上突破的态势，结构性风险与机会并存在。
投资策略方面，我们仍将坚守“价值＋成长”的投资理念，着眼于中国A股牛市的长期远景，淡化短期利空与调整波折；在战术上采取防御与进攻相结合的原则，增加稳定增长性行业配置，谨慎对待周期性股票，坚持持有具有核心竞争优势和高成长性，能穿越短期市场波动并能带来长期超额收益的绩优蓝筹股。
下半年继续看好房地产、金融、消费品和消费服务、机械设备、汽车、钢铁、资源品（煤炭、有色金属）和具有资源属性的机场、港口等行业，超配房地产、银行、保险、证券、高端白酒、零售、造船、机床、汽车、钢铁、石化、煤炭、机场、港口等子行业，有色金属中的稀有品种和化工建材中的优势公司。
四、托管人报告
在托管新世纪优选分红证券投资基金的过程中，本基金托管人— 中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及 《新世纪优选分红证券投资基金基金合同》、《新世纪优选分红证券投资基金托管协议》的约定，对新世纪优选分红证券投资基金管理人-新世纪基金管理有限公司2007年1月1日至2007年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，新世纪基金管理有限公司在新世纪优选分红证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，新世纪基金管理有限公司的信息披露事务符合 《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的新世纪优选分红证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
二OO七年八月二十三日
五、财务会计报告
（一） 基金会计报表
1、资产负债表
单位：人民币元
(所附注释系会计报表的组成部分)
2、经营业绩表
单位：人民币元
3、基金收益分配表
单位：人民币元
4、基金净值变动表
单位：人民币元
(所附注释系会计报表组成部分)
(二)会计报表附注
附注1. 会计政策
本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。
附注2. 本报告期重大会计差错:无
附注3.主要税项
（1）印花税
2007年5月30日前根据财政部、国家税务总局财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，本基金管理人运用基金买卖股票按照1％。的税率征收印花税。
2007年5月30日后财政部决定从2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行1％。调整为3％。。即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由立据双方当事人分别按3％。的税率缴纳证券（股票）交易印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。
附注4. 资产负债表日后事项
截至本会计报表批准报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
附注5. 关联方关系及关联方交易
(1) 关联方关系：本报告期关联方关系未发生变化
(2)关联方交易
A、基金管理人报酬
支付基金管理人新世纪基金管理有限公司的基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，逐日计提，按月支付，日管理费=前一日基金资产净值×1.5%÷当年天数。截止至2007年6月30日，本基金2007年上半年共需支付基金管理人报酬人民币7,360,670.56元(上年同期：1,349,095.45元,已全部支付)。其中已支付人民币5,126,576.76元，尚余人民币2,234,093.80元未支付。
B、基金托管人报酬
支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提，逐日计提，按月支付，日托管费=前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。截止至 2007年6月30日，本基金2007年上半年共需支付基金托管人报酬人民币1,226,778.45元（上年同期：224,849.24元,已全部支付）。其中已支付人民币854,429.49元,尚余人民币372,348.96元未支付。
C、关联方持有本基金情况
新世纪基金管理有限公司期末持有本基金20,027,000份（上年同期：20,027,000份），占基金总份额1.53%（上年同期：16.31%），系后端收费，费率为:后端1年（含1年）以内，按认购金额1.2%收取;后端持有期1年(不含1年)至3年以内(含3年),按认购金额0.8%收取; 后端持有期3年(不含3年)至5年以内(含5年),按认购金额0.4%收取;后端持有期5年以上不再收取认购费;本报告期基金份额无变动。
D、关联方保管的银行存款余额及当期产生利息收入
1、本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为182,569,555.84元（上年同期：23,843,553.02元）。本会计年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为520,459.99元（上年同期：163,929.12元）。
2、本基金2007年6月30日在中国证券登记结算有限责任公司的清算备付金余额为26,001,608.05元（上年同期：783,227.89元），交易保证金余额为300,000.00元（上年同期：300,000.00）。本报告期由注册登记结构保管的备付金及保证金产生的利息收入为74,800.90元（上年同期：18,745.85元）。
附注6. 报告期末流通转让受到限制的基金资产
除上述股票外，截止2007年6月30日，本基金无流通受限、不能自由转让的股票、债券、配股等资产。
附注7.资产负债表日后事项的非调整事项
除上述事项外，截止2007年8月20日，本基金没有其他需要披露的重大资产负债表日后事项中的非调整事项。
六、基金投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例前十名股票明细
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于http://www.ncfund.com.cn网站的半年度报告正文。
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、本报告期内累计买入金额及累计卖出金额超出期初基金资产净值2%的股票明细
单位：人民币元