2007年半年度报告摘要

　　重要提示

　　本基金管理人长盛基金管理有限公司（以下简称“本公司”）的董事会及董事保证长盛动态精选证券投资基金（以下简称“本基金”）2007年半年度报告（以下简称“本报告”）所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2007年1月1日至2007年6月30日，本报告期的财务资料未经审计。

　　本报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　第一章 基金简介

　　一、基金基本资料

　　（一）基金简称：长盛动态精选基金

　　（二）基金交易代码：510081（前端收费模式）、511081（后端收费模式）

　　（三）基金运作方式：契约型开放式

　　（四）基金合同生效日：2004年5月21日

　　（五）报告期末基金份额总额：2,631,418,146.51份

　　（六）基金合同存续期：不定期

　　（七）基金份额上市的证券交易所：无

　　（八）上市日期：无

　　二、基金产品说明

　　（一）投资目标：本基金为开放式股票型基金。积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在各自行业中已经或将要取得领袖地位的50家上市公司股票，在承担适度风险的前提下，追求当期收益和基金资产超过业绩比较基准的长期稳定回报。

　　（二）投资策略：本基金为主动管理的股票型基金，投资策略上偏重选股能力的发挥，时机的选择放在次要位置。

　　（三）业绩比较基准：中信综合指数收益率×95%+金融同业存款利率×5%

　　（四）风险收益特征：本基金属于证券投资基金中的适度风险品种，在承担适度风险的前提下，获取长期稳定的收益。

　　三、基金管理人

　　（一）名称：长盛基金管理有限公司

　　（二）信息披露负责人：叶金松

　　（三）联系电话：010-82255818

　　（四）传真：010-82255988

　　（五）电子邮箱：yejs@csfunds.com.cn

　　四、基金托管人

　　（一）名称：中国农业银行

　　（二）信息披露负责人：李芳菲

　　（三）联系电话：010－68424199

　　（四）传真：010－68424181

　　（五）电子邮箱：lifangfei@abchina.com

　　五、信息披露

　　（一）登载本报告正文的管理人互联网网址：

　　http://www.csfunds.com.cn

　　（二）基金半年度报告置备地点：本报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公地址，供公众查阅、复制。

　　第二章 主要财务指标和基金净值表现

　　下述基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　一、主要财务指标

　　二、基金净值表现

　　（一）长盛动态精选证券投资基金历史各时间段净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　（二）本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较

　　长盛动态精选证券投资基金累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2004年5月21日至2007年6月30日）

　　注：2004年年度主要财务指标计算的时间段为2004年5月21日（基金合同生效日）至2004年12月31日。

　　第三章 管理人报告

　　一、基金管理人及基金经理情况

　　（一）基金管理人及其管理基金的经验

　　本基金管理人长盛基金管理有限公司经中国证监会证监基字[1999]6号文件批准，于1999年3月成立，注册资本为人民币10000万元。目前，本公司股东及其出资比例为：国元证券有限责任公司占注册资本的41%；新加坡星展资产管理有限公司占注册资本的33%；安徽省创新投资有限公司占注册资本的13%；安徽省投资集团有限责任公司占注册资本的13%。截止2007年6月30日，本基金管理人长盛基金管理有限公司共管理三支封闭式基金、六支开放式基金，并于2002年12月，首批取得了全国社保基金管理资格。

　　（二）基金经理介绍

　　王宁先生，现任本基金基金经理，EMBA，历任华夏基金管理有限公司基金经理助理，兴业基金经理等职务，2005年8月加盟长盛基金管理有限公司，曾在投资管理部担任基金经理助理一职。

　　二、对报告期内基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　三、报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　（一）行情回顾及运作分析

　　2007年上半年沪深300指数上涨84.42%，前期低价、亏损、微利、小盘股票表现突出，市场成交巨大，个人进场特征明显。

　　市场在印花税等政策压力下，出现大幅振荡走势，亏损、微利等题材、概念股票盛极而衰，指标股票表现出相对较强的抗跌性。

　　长盛动态精选基金完成两次大比例分红，基金管理规模实现大幅度增长。

　　长盛动态精选基金在完成持续销售以后逐步建仓，股票仓位比较适中，基金组合中的股票结构和品种相对比较均衡，核心品种正在形成过程之中。

　　（二）本基金业绩表现

　　截止本报告期末，本基金份额净值为1.1459元，本报告期份额净值增长率为54.87%，同期业绩比较基准增长率为85.96%。

　　四、对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望

　　（一）对宏观经济和证券市场的展望

　　中国资本市场从2005年股权分置改革开始，在人民币升值、大型新股发行和整体上市、资产注入、上市公司业绩大幅增长等因素不断刺激下，走出波澜壮阔的上升行情。

　　改革开放30年过度依赖土地、人力、资金、资源等廉价生产要素投入的增长方式，目前已经开始对环境、社会等长期持续发展因素产生负面影响。

　　政府正在通过节能、减排和出口退税等政策，对于调整产业结构和利益格局，转变经济增长方式。

　　经过以上简要分析，国内经济和资本市场目前处于风险和机遇并存的状态。在转变经济增长方式，实现可持续发展的社会背景下，长盛动态精选基金依然认为股票的长期趋势来源于业绩和成长，而非资金流动过剩引起估值水平的改变，更不是题材和概念的炒作，正在积极研究升值、通货膨胀、加息等投资主题，希望通过前瞻性布局，实现基金单位持续稳定增长。

　　同时下半年大型新股将陆续回到国内发行，国内资本市场的品种格局将会继续发生变化，这些都会为投资者带来新的机遇。

　　（二）本基金下阶段投资策略

　　1、长盛动态精选基金将继续不断依靠基本面和市场面的双重的因素调整组合，处理好集中和分散、仓位和品种、趋势和波段之间的关系，分享中国经济持续稳定增长和国内资本市场的快速行业成长成果，为基金持有人提供长期持续稳定回报。

　　2、最后提醒投资者的是：下阶段我们将重点关注的10只股票为平安保险、山推股份、西山煤电、上海汽车、天津港、特变电工、隧道股份、中国远洋、中兴通讯、莱宝高科。

　　第四章 托管人报告

　　在托管长盛动态精选证券投资基金的过程中，本基金托管人———中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》、相关法律法规的规定以及《长盛动态精选证券投资基金基金合同》、《长盛动态精选证券投资基金托管协议》的约定，对长盛动态精选证券投资基金管理人———长盛基金管理有限公司2007年1月1日至2007年06月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人认为，长盛基金管理有限公司在长盛动态精选证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人认为，长盛基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的长盛动态精选证券投资基金2007年度半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　中国农业银行托管业务部

　　2007年8月24日

　　第五章 财务会计报告

　　一、基金会计报表（未经审计）

　　（一）资产负债表

　　长盛动态精选证券投资基金

　　资产负债表

　　单位：人民币元

　　注：2007年6月30日每份额基金资产净值：1.1459元，2006年末每份额基金资产净值：1.7681元。

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　（二）经营业绩表及收益分配表

　　长盛动态精选证券投资基金

　　经营业绩及收益分配表

　　单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　所述基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用（例如开放式基金申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（三）基金净值变动表

　　长盛动态精选证券投资基金

　　基金净值变动表

　　单位：人民币元

　　二、会计报表附注（未经审计）

　　（一）本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。

　　（二）报告期重大会计差错的内容和更正金额

　　无。

　　（三）报告期关联方关系发生变化的情况，本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　　1、关联方关系发生变化的情况：本报告期内，本基金关联方增加新加坡星展资产管理有限公司。

　　2、关联方交易

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（1）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

　　①通过关联方的席位进行的证券交易

　　单位：人民币元

　　②通过关联方的席位进行的交易佣金

　　单位：人民币元

　　上述佣金按市场佣金率计算，扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　（2）关联方报酬

　　①基金管理人报酬

　　支付基金管理人长盛基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5%/当年天数

　　本基金在本报告期间需支付基金管理人报酬为人民币12,312,406.90元（2006年上半年为人民币8,015,039.67元）。

　　②基金托管费

　　支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.20%/当年天数

　　本基金在本报告期间需支付基金托管费为人民币1,641,654.20元（2006年上半年为人民币1,068,671.97元）。

　　（3）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为人民币438,336,672.38元（2006年6月30日为人民币117,265,061.26元）。本报告期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为人民币2,200,733.58元（2006年上半年为人民币515,836.78元）。

　　（4）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　无。

　　（5）关联方持有的基金份额

　　①基金管理人所持有的本基金份额：本基金管理人于本报告期及上年度可比期间均未持有本基金份额。

　　②基金其他关联方及其控制的机构于本报告期及上年度可比期间均未持有本基金份额。

　　（四）流通受限制不能自由转让的基金资产

　　本基金截止2007年6月30日，持有以下因存在重大不确定性事项而暂时停牌的股票，期末估值单价是根据最近一个交易日的收市价确定.

　　单位：人民币元

　　（五）其他重要事项

　　本基金无需要说明的其他重要事项。

　　第六章 投资组合报告

　　一、报告期末基金资产组合情况

　　二、报告期末按行业分类的股票投资组合

　　三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本公司互联网网址：http://www.csfunds.com.cn的半年度报告正文。

　　四、股票投资组合重大变动

　　（一）报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

　　（二）报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细