2007年半年度报告摘要
第一节 重要提示及目录
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年 8月18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中金额单位为人民币元，特别说明除外。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
第二节 基金简介
一、基金信息
基金名称：银河银泰理财分红证券投资基金
基金简称：银泰理财分红基金
交易代码：150103
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年3月30日
报告期末基金份额总额： 443,983,366.16份
二、基金投资情况
投资目标：追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。
投资策略：
1、资产配置策略
本基金采用多因素分析框架，从宏观经济因素、政策因素、微观因素、市场因素、资金供求因素等五个方面对市场的投资机会和风险进行综合研判，适度把握市场时机，合理配置股票、债券和现金等各类资产间的投资比例，确定风格资产、行业资产的投资比例布局。
在遵循多因素分析框架的评估程序的同时，本基金将运用优化的固定比例组合保险机制（CPPI），根据基金净值的损益情况，动态设定一个相对安全的股票组合占基金净值的上限比例，以实现控制股票投资风险暴露的目的。
2、股票投资策略
本基金将在投资风险控制计划的指导下，获取股票市场投资的较高收益。本基金采用定性分析与定量分析相结合的方法进行股票选择，主要投资于经评估或预期认为具有可持续发展能力的价值型股票和成长型股票，同时兼顾较高的流动性要求。
3、债券投资策略
根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，通过类属配置、久期调整、收益率曲线策略等构建债券投资组合，为投资者获得长期稳定的回报。
业绩比较基准：上证A股指数×40%+中信全债指数×55%＋金融同业存款利率×5%。
风险收益特征：本基金属于风险较低的投资品种，风险-收益水平介于债券基金与股票基金之间
三、基金管理人情况
名称：银河基金管理有限公司
注册地址：上海市虹口区东大名路908号
办公地址：上海市虹口区东大名路908号金岸大厦三楼
邮政编码：200082
法定代表人：李锡奎
信息披露负责人：屈艳萍
联系电话：021-65956688
传真：021-65958980
电子邮箱：compliance@galaxyasset.com
四、基金托管人情况
名称：中国工商银行股份有限公司（简称：中国工商银行）
注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：蒋松云
联系电话： 010-66106912
传真： 010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
五、信息披露情况
信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
基金管理人互联网网址：http://www.galaxyasset.com
置备地点：
1、 上海市东大名路908号金岸大厦3层银河基金管理有限公司
2、 北京市西城区复兴门内大街55号中国工商银行
第三节 主要财务指标和基金净值表现
一、本报告期主要会计数据和财务指标
1、 基金本期净收益：685,371,971.14元
2、 加权平均基金份额本期净收益：1.2461元/份
3、 期末可供分配基金收益：739,707,802.71 元
4、 期末可供分配基金份额收益： 1.666元/份
5、 期末基金资产净值：1,148,202,881.26 元
6、 期末基金份额净值：2.5861元/份
7、 基金加权平均净值收益率：61.62%
8、 本期基金份额净值增长率：63.72%
9、 基金份额累计净值增长率：210.18 %
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
二、基金净值表现
单位：%
三、图示基金合同生效以来基金份额净值变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较（截至日期为2007年6月30日）
第四节 管理人报告
一、基金管理人情况简介
银河基金管理有限公司设立于2002年6月14日，由中国银河证券有限责任公司、中国石油天然气集团公司、北京首都机场集团公司、上海市城市建设投资开发总公司、湖南广播电视产业中心共同发起设立，经中国证监会证监基字[2002]21号文批准成立。
目前，除本基金外，银河基金管理有限公司另管理1只封闭式基金与3只开放式证券投资基金，基本情况如下：
1、 银丰证券投资基金
类型：契约型封闭式
成立日：2002年8月15日
投资目标：为平衡型基金，力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。
2、银河银联系列证券投资基金
本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基金，每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。
基金合同生效日：2003年8月4日
（1）银河稳健证券投资基金
投资目标：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。
（2）银河收益证券投资基金
投资目标：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值。
3、银河银富货币市场基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年12月20日
基金投资目标：在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于业绩比较基准的回报
4、银河银信添利债券型证券投资基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2007年3月14日
基金投资目标：在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
二、基金经理小组情况简介
刘风华女士，研究生学历，中国人民大学工商管理硕士，8年证券从业经历。曾先后在中国信达信托投资公司、中国银河证券有限责任公司工作。历任银河基金管理有限公司行业研究员，银丰证券投资基金基金经理助理，2007年1月起任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理。
钱睿南先生，研究生学历，中国科技大学工商管理硕士，7年证券从业经历。曾先后在中国华融信托投资公司、中国银河证券有限责任公司工作。历任银河基金管理有限公司交易主管，现任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理助理。
三、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金持有人谋求长期稳定的回报。
四、投资策略和业绩表现
2007年上半年基金银泰业绩比较基准收益率为15.30 ％，基金银泰净值增长率为63.72％，业绩优于基准。
2007年上半年，中国A股市场延续了强劲的牛市行情，上证指数在年初经历了2个月的盘整之后，于三月份重拾升势，并呈现出加速上涨的态势，伴随着股指的上扬， 众多低价股亏损股和微利股受到追捧，涨幅巨大，市场的快速上升引发了投资者的估值困惑，5月底以印花税调整为导火索，市场出现了连续的大幅调整，很多被爆炒的题材股、垃圾股市值迅速缩水，而绩优蓝筹股则表现出较好的抗跌性。上半年，上证指数涨幅为48.8%，纺织服装、电器器材、建筑、有色、零售和机械等几个行业表现强劲， 而金融保险、信息技术、传媒和食品饮料则涨幅相对落后。个股方面，涨幅靠前的多是有资产注入题材的个股。
投资策略方面，我们截止2007年6月底的股票仓位为66.57%，基本与2006年末的股票仓位持平。在行业配置上，我们做了一些调整，大幅增仓零售行业，同时调高了金融保险、综合、木材家具、传媒和机械行业的配置比重，较多地减持钢铁行业的同时，也调低了石化、交通运输等行业的配置比重。
五、简要展望
中国宏观经济持续高增长、人民币升值预期依然强烈、上市公司业绩持续向好，这些都为中国股市长期牛市提供了良好的环境。展望下半年，良好的宏观经济环境、高速增长的上市公司业绩、人民币升值步伐的加速以及资产注入和整体上市的逐步实施都会成为A股市场继续上升的动力，但在经历了一年半的持续的大幅上涨之后，A股市场整体估值水平面临着一些压力，同时下半年也将面临众多的不确定性，包括外汇投资公司将发行2000亿美圆的特别国债、可能的加息及提高存款准备金率，出口退税率的大面积下调， 都会对流动性造成一定的影响；而H股和红筹股的回归、再融资审批的加快以及可流通股份的迅速增加则会增加股票市场的供给，QDII政策的大幅推进也会对长期封闭的A股市场产生巨大而深远的影响。因此2007年下半年，我们会在控制风险的前提下，保持适当的股票仓位水平。在行业和个股方面, 我们依然重点投资受益于人民币升值和经济增长方式转变的内需类、服务类和消费类的行业龙头企业以及逐渐具备国际竞争力的上市公司，如金融地产、消费类以及装备制造业，长期持有那些具有持续增长能力的优质公司，尤其关注有估值优势的蓝筹股。我们也会积极关注奥运、资产注入以及整体上市等主题投资给我们带来的机会。
第五节 托管人报告
2007年上半年，本基金托管人在对银河银泰理财分红证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
2007年上半年，银河银泰理财分红证券投资基金的管理人———银河基金管理有限公司在银河银泰理财分红证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对银河基金管理有限公司在2007年上半年所编制和披露的银河银泰理财分红证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
第六节 财务会计报告(未经审计)
（一）基金会计报告书
1、2007年6月30日资产负债表 会证基01表
2、2007年1月1日—6月30日经营业绩表 会证基02表
3、2007年1月1日—6月30日基金收益分配表 会证基02表附表
4、2007年1月1日—6月30日基金净值变动表 会证基03表
（二）会计报表附注
1、主要会计政策
本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计相一致。
2、报告期内没有重大会计差错发生。
3、关联方及关联方交易
本报告期内本基金的关联方关系没有发生变化,与关联方进行的交易是在正常业务中按照一般商业条款进行的，具体情况如下：
（1）通过关联方中国银河证券有限责任公司（以下简称“银河证券”）席位进行的交易
交易佣金为买（卖）股票成交金额的1％。，扣除买卖股票的经手费、证管费及结算风险金等；债券及回购交易不计提佣金，但债券及回购交易的结算风险金从股票交易佣金中扣除。
银河证券向管理人提供证券研究综合服务，服务内容包括银河证券投资银行部门、营业部、研究部门等部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与配合。
（2）关联方报酬
①基金管理人费用：支付基金管理人银河基金管理有限公司的管理人费用本年度按前一日基金资产净值的1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理费＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
②本基金在2007年1月1日-6月30日发生基金管理费8,257,761.59元。去年同期为17,377,959.31元。
③基金托管人费用：支付基金托管人中国工商银行的托管人费用本年度按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
④本基金在2007年1月1日-6月30日发生基金托管费1,376,293.6元,去年同期为2,896,326.49元。
（3）本报告期内与关联方银行间同业市场的债券（含回购）交易。
（4）基金各关联方投资本基金的情况
①银河基金管理有限公司2007年度未持有本基金份额。
②截至2007年12月31日止银河基金管理有限公司主要股东及其控制的机构均未持有本基金份额。
4、流通受限制的资产
（1）截至2007年6月30日止，本基金从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额为80,000,000.00元。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
（2）截至2007年6月30日止，本基金从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖出回购证券款余额为90,000,000.00元，以如下债券作为质押：
（3）网下申购首发新股流通受限
第七节 投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
三、报告期末按市值占期末基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于本公司网站（http://www.galaxyasset.com）的半年度报告正文。
四、报告期内股票投资组合的重大变动
（一）报告期内累计买入、累计卖出价值超出期初基金净值2％或者总额前二十名股票明细。
1、累计买入股票明细
2、累计卖出股票明细