2007年半年度报告摘要

　　重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　本基金的托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2007年8月24日复核了本报告中的财务指标、财务会计报告、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计师审计。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　一、基金简介

　　（一）基金简称：基金裕泽

　　交易代码：184705

　　基金运作方式：契约型、封闭式

　　基金合同生效日：2000年3月27日

　　报告期末基金份额总额：5亿份

　　基金合同存续期：15年

　　基金份额上市的证券交易所：深圳证券交易所

　　上市日期：2000年5月17日

　　（二）投资目标：本基金属于科技基金，主要投资于具有较高科技含量的上市公司。所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资本增值和投资收益的最大化。

　　投资策略：本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据科技成果和创新能力给上市公司带来的预期收益和发展潜力，通过投资于科技含量较高的上市公司，实现基金长期的股票投资收益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关因素，确定各类金融工具的投资组合比例，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金收益长期稳定的目的。

　　业绩比较基准：无

　　风险收益特征：无

　　（三）基金管理人名称：博时基金管理有限公司

　　信息披露负责人：孙麒清

　　联系电话：0755-83169999

　　传    真：0755-83195140

　　电子邮箱： service@bosera.com

　　（四）基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司

　　信息披露负责人：蒋松云

　　联系电话：010—66106912

　　传    真：010-66106904

　　电子邮箱：custody@icbc.com.cn

　　（五）登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.bosera.com

　　基金半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处

　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　单位：人民币元

　　上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。

　　上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，封闭式基金交易佣金等,计入费用后持有人的实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）净值表现

　　1、历史各时间段基金净值增长率表

　　2、自基金合同生效以来累计净值增长率的走势图

　　三、基金管理人报告

　　（一）基金管理人和基金经理简介

　　博时基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1998]26号文批准设立。公司股东为金信信托投资股份有限公司、中国长城资产管理公司、招商证券股份有限公司和广厦建设集团有限责任公司，注册资本为1亿元人民币。

　　邹志新先生，博士生，中国注册会计师协会非执业注册会计师。1992年毕业于北京理工大学，获理学学士学位，1997年在江西财经大学获经济学硕士学位，2002年起攻读南开大学（深圳班）博士。1997年至1999年在君安证券研究所从事研究工作，任核心研究员。1999年入博时基金管理有限公司，曾任研究员、交易员、基金裕隆基金经理助理。2002年1月起任基金裕泽基金经理，2003年7月起任基金裕元基金经理，该基金现更名为博时第三产业成长股票证券投资基金。2006年1月起同时兼任基金裕泽基金经理。

　　2007年2月，经博时基金管理有限公司董事会会议同意, 本公司聘请陈亮先生担任基金裕泽基金经理。邹志新先生不再担任基金裕泽基金经理。上述新任基金经理从未被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。上述人员的变更已报中国证监会基金监管部、深圳监管局备案。

　　陈亮先生，硕士。1999年毕业于中国人民大学国民经济学系，获经济学硕士学位。1998年至2001年先后在中信证券金融产品开发小组、北京玖方量子软件技术公司工作。2001年3月加入博时基金管理有限公司，先后担任金融工程师、博时价值增长基金经理助理、博时裕富基金经理。2006年8月调任股票投资部数量化投资组主管，兼任基金裕富基金经理。2007年2月起同时兼任裕泽基金经理。

　　（二）本报告期内基金运作情况说明

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《裕泽证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金持有人利益的行为。

　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　1、业绩回顾：

　　2007年6月30日,基金裕泽单位净值2.9245元,报告期内净值增长率为64.65%,同期上证指数上涨42.8％。

　　2、2007年上半年基金管理总结

　　2007年上半年，中国经济继续健康运行,GDP保持快速增长的的态势。经济增长速度是否偏快成为市场关注的焦点。但是，从价格水平来看，PPI保持相对平稳状态，CPI温和上涨，其中食品价格上升做出重要贡献，普遍认为这是结构性通货膨胀。央行、发改委等部门针对此情况适时进行货币市场操作、利率调整、产业政策调整。综合手段的运用和良好的操作时机的选择使得经济发展的良好态势得以保持，健康程度屡屡超出预期。

　　股票市场对经济基本面的发展和变化给出积极的反应。上半年初期结构分化有一定的体现。重组、低价依然是市场热点。但是，各个行业的领导公司依然创造了可观回报。

　　在两会后关于房地产的争论基本降温。房地产板块逐渐转暖。本基金在房地产上的配置在季度初加强配置，实际效果来看获得比较好效果。

　　3、2007年下半年基金管理计划

　　由于管理层采取一系列调控措施，白热化的市场得到进一步降温。市场的交投热情明显降低。由于蓝筹股的业绩基本会在意料之中，正面惊喜会比较多。蓝筹股的高估值会收到资金的支持。总体来看，三季度的震荡会进一步加强。经济高位运行和通胀压力需要得到进一步理解和消化。

　　本基金在下半年依然会保持充分投资状态。资产配置重点在资产富裕型、消费型和优势制造业，从行业上来看主要是房地产、有色、煤炭、银行和工程机械。

　　四、基金托管人报告

　　2007年上半年，本基金托管人在对裕泽基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　2007年上半年，裕泽基金的管理人———博时基金管理有限公司在裕泽基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人依法对裕泽基金管理有限公司在2007年上半年所编制和披露的裕泽基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　　中国工商银行股份有限公司资产托管部

　　五、财务会计报告

　　（一）基金半年度会计报表（未经审计）

　　1、裕泽证券投资基金资产负债表

　　单位：人民币元

　　2、裕泽证券投资基金经营业绩表

　　2007年1月1日至2007年6月30日止期间                            单位:人民币元

　　3、裕泽证券投资基金收益分配表

　　2007年1月1日至2007年6月30日止期间                            单位:人民币元

　　4、裕泽证券投资基金净值变动表

　　2007年1月1日至2007年6月30日止期间                            单位:人民币元

　　（二）会计报告书附注

　　1、主要会计政策和会计估计

　　(a)会计年度

　　本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2007年1月1日至2007年6月30日止。

　　(b)记账本位币

　　本基金的记账本位币为人民币。

　　(c)记账基础和计价原则

　　本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资和债券投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。

　　(d)基金资产的估值原则

　　(i) 股票投资

　　上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和非定向增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。2006年11月13日之前取得的非公开发行股票，在锁定期内按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。根据中国证监会基金部通知[2006]37号《关于进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通知》，自2006年11月13日起，基金新投资的非公开发行股票在锁定期内的估值方法为：若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。

　　(ii)债券投资

　　证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日市场交易均价减去债券均价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价减去债券均价中所含的债券应收利息得到的净价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。

　　(iii)权证投资

　　从获赠确认日起到卖出成交日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易均价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。

　　(iv)实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。

　　(v)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。

　　(e)证券投资基金成本计价方法

　　(i) 股票投资

　　买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。

　　卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。

　　(ii)债券投资

　　买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。

　　买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。

　　卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。

　　(iii)权证投资

　　获赠权证(包括配股权证)在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。本基金至今尚未发生主动投资权证交易。

　　(f) 收入/(损失)的确认和计量

　　(i) 股票差价收入/(损失)于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。

　　(ii)证券交易所交易的债券差价收入/(损失)于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入/(损失)于实际收到全部价款时确认。债券差价收入/(损失)按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。

　　权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其相关费用的差额确认。

　　(iii)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。

　　(iv)存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。

　　(v)股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。

　　(g) 费用的确认和计量

　　本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。如果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%，超过部分不计提基金管理人报酬。

　　本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。

　　卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。

　　(h)实收基金

　　实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。

　　(i) 基金的收益分配政策

　　每一基金份额享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。

　　经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。

　　2、重大关联方关系及关联交易

　　(a)关联方

　　关联方名称                                          与本基金的关系

　　博时基金管理有限公司                      基金发起人、基金管理人、

　　中国工商银行股份有限公司                         基金托管人

　　中国长城资产管理公司                      基金管理人的股东

　　金信信托投资股份有限公司(“金信信托”) 基金管理人的股东

　　招商证券股份有限公司(“招商证券”) 基金发起人、基金管理人的股东

　　广厦建设集团有限责任公司                      基金管理人的股东

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

　　2007年1月1日-6月30日                                     单位： 人民币元

　　2006年1月1日-6月30日                                     单位： 人民币元

　　上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(c)基金管理人报酬

　　支付基金管理人博时基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X 1.5%/当年天数。

　　本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬8,879,271.30元。（2006年同期：4,619,828.82元。）

　　(d)基金托管费

　　支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25%/当年天数。

　　本基金在本会计期间需支付基金托管费1,479,878.57元。（2006年同期：769,971.42元）

　　(e)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为3,154,133.73元。（2006年同期：27,166,073.61元）本期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为109,417.65元。（2006年同期：202,023.22元）

　　(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券(含回购)交易

　　本基金在本报告期内没有与关联方通过银行间同业市场进行债券（含回购）交易。

　　(g) 基金管理公司、股东及其控制机构持有的基金份额：

　　3、流通受限制不能自由转让的基金资产

　　基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

　　此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。

　　本基金截至2007年6月30日止流通受限制的股票情况如下：

　　六、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）基金投资前十名股票明细

　　说明：

　　1、表列万科A的数据中包含本基金认购非公开发行的万科A300万股,成本7.00元/股，按非公开发行股票估值办法计算，期末均价12.92元/股。

　　2、投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于博时基金管理有限公司网站的年度报告正文。

　　（四）报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、报告期内累计买入价值超过期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细

　　2、报告期内累计卖出价值超过期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细