2007年半年度报告摘要

　　基金管理人：宝盈基金管理有限公司    基金托管人：中国农业银行

　　第一节 重要提示

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2007年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务数据未经审计。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　第二节 基金简介

　　（一）基金名称：宝盈鸿利收益证券投资基金

　　基金简称： 宝盈鸿利收益

　　基金代码： 213001

　　基金运作方式：契约型开放式、积极成长型基金

　　基金合同生效日：2002年10月8日

　　报告期末基金份额总额：1,721,760,421.79份

　　（二）基金投资

　　投资目标：在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳收益。

　　投资策略：本基金为收益型基金，主要通过以下投资策略追求基金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值收益：

　　战略资产配置策略。基金正常运作时期，本基金债券投资占基金净值的比例不低于20％，股票投资占基金净值的比例不高于75％，现金留存比例为5％左右；在上述比例范围之内，基金管理人根据宏观经济形势、证券市场总体市盈率水平等指标，对不同市场的风险收益状况做出判断，据此调整股票、债券和现金资产的配置比例。

　　行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行业今后两到三年的期望增长速度，以行业增长率对该行业上市公司的总体市盈率进行调整，寻找总体投资价值被相对低估的行业。根据调整后不同行业的市盈率作为主要参考指标，结合经济发展不同阶段对不同行业的影响，决定股票投资中资金在行业之间的配置比例。

　　公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能够保持高速增长的上市公司进行投资，通过公司业绩的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投资上市公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖出时机，当市场价格低于合理定价时买入，市场价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基金，投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的50%。

　　在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益性、安全性和流动性，希望通过长期持有获得稳定的现金利息收益，更好地降低基金投资组合的整体风险；同时，根据不同发行人和不同期限债券间到期收益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异，积极寻求风险套利和无风险套利机会。

　　业绩比较基准：以中信综合指数×80％＋上证国债指数×20％（国内A股统一指数推出后则变更为国内A股统一指数×80％＋国债指数×20％）为投资的参照基准。

　　风险收益特征：本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水平相对较高。

　　（三）基金管理人

　　法定名称：宝盈基金管理有限公司

　　信息披露负责人： 刘传葵

　　联系电话： 0755-83275886

　　传真： 0755-83515119

　　电子邮箱： liuck@byfunds.com

　　（四）基金托管人

　　法定名称：中国农业银行

　　信息披露负责人：李芳菲

　　联系电话：010－68424199

　　传真： 010—68424181

　　电子邮箱： lifangfei@abchina.com

　　（五）基金半年度报告正文查阅方式

　　基金管理人互联网网址：http://www.byfunds.com

　　基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处

　　第三节 主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要会计数据和财务指标                                                        单位：元

　　提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费、封闭式基金交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）同期业绩比较（截止2007年6月30日）

　　（三）基金净值表现(截止2007年6月30日)

　　图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况

　　第四节 管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理简介

　　基金管理人：宝盈基金管理有限公司是2001年按照证监会“新的治理结构、新的内控体系”标准设立的首批基金管理公司之一，2001年5月18日成立，注册资本为人民币1亿元，注册地在深圳。公司目前管理基金鸿飞、基金鸿阳、宝盈鸿利收益、宝盈泛沿海、宝盈策略增长五只基金，公司恪守价值投资的投资理念，并逐渐形成了稳健、规范的投资风格。公司拥有一支经验丰富的投资管理团队，在研究方面，公司汇聚着一批从事宏观经济、行业、上市公司、债券和金融工程研究的专业人才，为公司的投资决策提供科学的研究支持；在投资方面，公司的基金经理都具有丰富的证券市场投资经验，并有着良好的过往业绩，他们以自己专业知识使基金业绩不断提高，努力为投资者创造丰厚的回报。

　　基金经理：刘丰元先生，男，37岁，北京大学光华管理学院理学硕士，CFA，具有9年证券从业经验。曾就职于国泰君安证券有限公司、中融基金管理有限公司、中国人寿资产管理公司，从事投资银行以及研究投资工作。2005年7月加入宝盈基金管理有限公司，先后从事债券组合管理、行业配置和行业研究等工作。

　　（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及各项配套法规、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，无损害基金持有人利益的行为。

　　2007年2月本基金进行了大比例分红（每10份基金份额派发红利11元），为保证收益分配事宜的顺利进行，本基金在个别交易日出现了投资比例不符合基金合同规定的情况，但及时在规定期限内调整到了规定比例，符合有关法规的规定。

　　本基金管理人将继续本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

　　（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　从各个月份公布的数据看，2007年上半年我国宏观经济继续保持快速增长势头，投资、消费和出口都保持在高位，受食品价格大幅度上涨影响，CPI有抬头趋势，我们预计三季度CPI将保持在高位。

　　上半年市场经历了在二线股、三线股的带动下快速上涨，然后剧烈调整的过程。在市场投机气氛较为浓厚的情况下，我们依然坚守价值投资的底线，未参与投机性的股票，为基金持有有赚取稳定的合理的回报是我们的目标。

　　展望2007年下半年，我们认为牛市的基础依然存在。从OECD等指标看，国际经济在未来的几个月内可能会加速，中国的经济依然高速增长，投资、出口都会维持在高位，消费可能会加速增长，中国流动性过剩的局面不会改变，企业的业绩增长依然会维持在高位，虽然会由于基数的原因增幅可能会小幅回落。从估值的角度看，市场出现了一定程度的泡沫，但是我们认为泡沫是结构性的，由于中国经济的持续高速增长，看的长远一点，还是有很多股票值得持有。从国外牛市运行的规律看，我国目前市场还未到最疯狂的时候。由于经济比预期的要热，CPI高企，外贸出口、投资增速等都维持在高位，我们预期国家将进一步采取加息等宏观调控政策，下半年市场的震荡依然较大。我们将坚持价值底线，为基金持有人争取稳定的回报。行业的配置上，本基金将向金融、地产、品牌消费品、机械、钢铁等行业倾斜。

　　第五节 托管人报告

　　在托管宝盈鸿利收益证券投资基金的过程中，本基金托管人—中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》、《宝盈鸿利收益证券投资基金托管协议》的约定，对宝盈鸿利收益证券投资基金管理人—宝盈基金管理有限公司2007年1月1日至2007年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　本托管人认为，宝盈基金管理有限公司在宝盈鸿利收益证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。

　　本托管人认为，宝盈基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的宝盈鸿利收益证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　第六节 财务会计报告

　　（一）基金会计报告书

　　宝盈鸿利收益证券投资基金

　　2007年6月30日资产负债表

　　单位：元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　宝盈鸿利收益证券投资基金

　　2007年1月1日至2007年6月30日止期间

　　经营业绩表及收益分配表

　　单位：元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　宝盈鸿利收益证券投资基金

　　2007年1月1日至2007年6月30日止期间

　　基金净值变动表

　　单位：元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　（二）会计报告书附注

　　1 本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报告相一致。

　　2 本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3 重大关联方关系及关联交易

　　(a) 关联方

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(b)基金管理人报酬

　　支付基金管理人宝盈基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X1.5% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金管理人报酬3,895,479.67元(2006年同期：1,944,652.36元)。

　　(c)基金托管费

　　支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金托管费652,988.08元(2006年同期：324,369.02元)。

　　(d) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。

　　基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款及清算备付金余额为145,913,699.54元(2006年同期：18,224,882.75元)。本年度由基金托管人保管的银行存款及清算备付金产生的利息收入为274,129.19元(2006年同期：70,553.12元)。

　　(e) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易

　　本基金在本年度未与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券交易。

　　（g）关联方投资本基金情况

　　（Ⅰ）基金管理公司投资本基金情况

　　（Ⅱ）基金管理公司主要股东及控制的机构投资本基金情况

　　（Ⅲ）基金管理人员工持有本基金情况

　　4 流通受限制不能自由转让的基金资产

　　（1）本基金截止本报告期末流通受限股票列示如下：

　　A．本基金截至2007年6月30日止无因股权分置而暂时停牌的股票。

　　B. 本基金获配的新股和配股为流通受限、不能转让的资产。在估值时如果该股票还未上市，则按成本计价；如已上市，则按当日市场平均价计价。申购新股从新股申购日至新股上市日之间不能自由流通。

　　（2）本基金截止本报告期末无流通受限的债券。

　　第七节 投资组合报告

　　（一）基金资产组合情况

　　（二）行业分类的股票投资组合

　　（三）基金投资股票明细

　　投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于宝盈基金管理有限公司http://www.byfunds.com网站的半年度报告正文。

　　（四）股票投资组合的重大变动

　　1、累计买入金额超过期初资产净值2％的股票明细

　　2、累计卖出金额超过期初资产净值2％的股票明细