2007年半年度报告摘要
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”）根据本基金合同规定，于2007年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益特征，应充分考虑投资者自身的风险承受能力，并对于申购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本报告期间:2007年1月1日至2007年6月30日。本报告财务资料未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
一、基金简介
（一）基金基本资料
1、基金简称： 国泰金鹏蓝筹
2、基金交易代码: 020009
3、基金运作方式： 契约型开放式
4、基金合同生效日： 2006年9月29日
5、报告期末基金份额总额： 2,140,482,995.93份
6、基金合同存续期： 无限期
7、基金份额上市的证券交易所： 无
8、上市日期： 无
（二）基金产品说明
1、投资目标： 本基金将坚持并深化价值投资理念。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的稳定增值，力争获取更高的超额市场收益。
2、投资策略： （1）大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济环境、证券市场走势的分析，预测未来一段时间内固定收益市场、股票市场的风险与收益水平，结合基金合同的资产配置范围组合投资止损点，借助风险收益规划模型，得到一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。
（2）股票资产投资策略
本基金的股票资产投资采取核心-卫星投资策略(Core-Satellite strategy)，核心投资主要以新华富时蓝筹价值100指数所包含的成分股以及备选成分股为标的，构建核心股票投资组合，以期获得市场的平均收益（benchmark performance），这部分投资至少占基金股票资产的80%；同时，把握行业周期轮动、市场时机等机会，通过自下而上、精选个股、积极主动的卫星投资策略，力争获得更高的超额市场收益(outperformance)。
（3）债券资产投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。
3、业绩比较基准： 业绩比较基准=60%*新华富时蓝筹价值100指数+40%*新华雷曼中国债券指数
本基金的股票业绩比较基准为新华富时蓝筹价值100指数，债券业绩比较基准为新华雷曼中国债券指数。
4、风险收益特征： 本基金属于中等风险的证券投资基金品种，基金在获取市场平均收益的同时，力争获得更高的超额收益。
（三）基金管理人
1、名称： 国泰基金管理有限公司
2、信息披露负责人： 丁昌海
3、联系电话： 021-23060282
4、传真： 021-23060283
5、电子邮箱： xinxipilu@gtfund.com
（四）基金托管人
1、名称： 中国银行股份有限公司
2、信息披露负责人： 宁敏
3、联系电话： 010-66594977
4、传真： 010-66594942
5、电子邮箱： tgxxpl@bank-of-china.com
（五）信息披露
1、登载半年度报告正文的管理人互联网网址： http://www.gtfund.com
2、基金半年度报告置备地点： 上海市延安东路700号港泰广场22-23楼
二、主要财务指标及基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要会计数据和财务指标
（二）基金净值表现
1、报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较：
基金金鹏累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年9月29日至2007年6月30日）
注：1、本基金合同生效日为2006年9月29日，截止至2007年6月30日不满一年。
2、根据本基金合同，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、现金、短期金融工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金股票资产的投资比例占基金资产的35%-95%，债券以及包括权证和资产支持证券在内的其他证券资产占基金资产的0%-60%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金在完成六个月建仓期后至今，各项投资比例符合法律法规和基金合同的规定。
三、基金管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京设有分公司。
截至2007年6月30日，本基金管理人共管理3只封闭式证券投资基金：基金金泰、基金金鑫、基金金盛，以及9只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰金象保本增值混合证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由原封闭式基金基金金鼎转型而来）、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金。另外，本基金管理人于2004年获得社保基金委托资产管理人资格，目前受托管理社保基金投资组合。
2、基金经理或基金经理小组简介
黄刚，男，国际金融学硕士，14年证券期货从业经历。曾任职于上海社会科学院、上海金属交易所、上海期货交易所，2000年5月加盟国泰基金管理有限公司，曾任研究开发部经理、市场部经理，国泰金鹰增长基金的共同基金经理、基金金泰基金经理、社保组合的投资经理，2004年11月起担任理财部副总监，2007年3月起担任国泰金鹏蓝筹基金的基金经理。
（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
报告期内本基金未发生任何损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障了投资人的合法权益。
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
2007年上半年A股市场从一季度的低价股全面普涨，到二季度因政策调控、市场心态发生剧烈波动而出现剧烈震荡，市场经历了从未有过的跌宕起伏。投资者从过度追逐风险收益转向关注有成长性的蓝筹股，6月份市场进一步呈现分化特征，优势蓝筹股的抗风险特征进一步体现。本基金的业绩也有所提升。
作为基金管理人，我们始终认为，在实现基金累计净值稳健增长的目标过程中，应该兼顾投资人获得阶段性投资收益的实际需求。所以本基金根据市场变化，分别在1月23日和6月27日及时进行大比例分红。两次分红在实现收益的同时，规避了阶段性的系统性风险。我们相信，这样做既尊重投资人选择短期收益的权利，也符合他们的长远利益。
截止报告期末，本基金份额净值为1.401元，本报告期份额净值增长率为54.84%，同期业绩比较基准增长率为33.29%，超过业绩比较基准21.55%。
本报告期内，本基金未投资非公开发行股票。
（四）对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望
2007年下半年，支持市场长期向上的基本因素并没有发生实质性的趋势变化。经济增长势头强劲，骨干企业的盈利水平继续增长；人民币处于汇率稳定升值的阶段；资本市场制度创新、市场化推进加快带来体制性机会。但同时我们也注意到，市场正面临调整的压力。国家陆续出台偏紧的宏观调控政策，股指期货不久即将推出，以及香港（甚至全球）的股票市场联动性不断提高，这些都会增加国内股市的不确定性。增加印花税、打击股市违规行为，也会在一定程度上抑制过分的投机冲动。
牛市的发展不会总是一路阳光，也会有风雨波折，我们必须考虑应对更加复杂的局面，我们所能做的是坚持在不确定的市场环境下寻找更多的确定性。一是收紧“估值标准”，过高的估值只会损害投资者将来的收益，对于绩优股来也讲也同样适用；二是抵御短期收益的诱惑，投资那些可以研究清楚的公司；三是对大盘短期波动不必过于敏感，牛市中的调整毕竟是短暂的。
具体来说，在行业选择方面，一是关注和内需增长直接相关的行业，比如金融服务、保险、地产、医药行业；二是能源、资源行业；三是有全球竞争力的本土制造业。下半年本基金将在保持大盘蓝筹股基本配置的同时，重点关注中等市值规模的稳定增长型企业。
四、基金托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管合同的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、财务会计报告（未经审计）
（一）基金会计报表
1、资产负债表
资产负债表
2007年6月30日
单位：元
2、经营业绩表及收益分配表
经营业绩表
2007年1-6月
单位：元
基金收益分配表
2007年1-6月
单位：元
3、基金净值变动表
基金净值变动表
2007年1-6月
单位：元
（二）会计报表附注
1、本基金半年度报告中会计报表的编制遵守基本会计假设。
2、主要会计政策、会计估计及其变更
本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。
3、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金买卖股票在2007年5月30日前按照1％。的税率缴纳股票交易印花税，自2007年5月30日起按3％。的税率征收印花税。
4、本报告期重大会计差错的内容和更正金额：无。
5、资产负债表日后事项：无。
6、本报告期关联方关系发生变化的情况，本报告期的关联方交易。
(1)关联方关系
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2)关联方交易
①通过关联方席位进行的交易(单位：元)
本报告期未通过关联方席位进行交易。
②与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易（单位：元)
本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易。
③关联方报酬
A、基金管理人报酬
a、基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的管理人费
E为前一日的基金资产净值
b、基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前十个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
c、在本报告期内，基金应支付基金管理人管理费共22,331,419.06元，其中已支付基金管理人18,521,618.90元，尚余3,809,800.16元未支付。
B、 基金托管费
a、基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的托管费
E为前一日的基金资产净值
b、基金托管人的托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前十个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。
c、本报告期内，基金应支付基金托管人托管费共3,721,903.19元，其中已支付基金托管人3,086,936.47元，尚余634,966.72元未支付。
C、与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易（单位：元）
本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易。
D、由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入各关联方投资本基金情况
本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为1,268,618,392.09元。本报告期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为2,041,216.91元。
E、 本基金管理人、主要股东及其控制的机构在本报告期末未持有本基金。
7、报告期末流通转让受到限制的基金资产
(1) 流通转让受限的股票
①截至2007年6月30日止基金持有的流通转让受限制的股票资产明细如下：
②估值方法
上述股票为基金网下申购的未上市新股。在编制本报表时，根据有关规定，在2007年6月30日按市场收盘价进行估值。
③流通受限期限及原因
上述股票为基金网下申购的未上市新股，已于2007年7月3日上市流通。
(2) 流通转让受限制的债券
截止2007年6月30日本基金未持有流通转让受限的债券。
六、基金投资组合报告（未经审计）
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例排序的前十名股票明细
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本管理人网站的半年度报告正文。
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
无
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例排序的前五名债券明细
无
（七）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
3、本报告期投资权证明细如下：
(1)本报告期末,本基金未持有权证。