■看点
2007年08月29日 来源:上海证券报 作者:
■看点
●近年来,受国际PE市场的火爆,及个案高额回报的吸引,加上中国股市、房地产资产价格的不断上扬,企业重组和产业升级的需求强劲,我国PE的发展较为迅猛。总的来说,呈现以下四个特点:
第一,外资PE在中国的PE市场扮演者重要角色;第二,PE所投资的企业大量海外上市;第三,各类金融机构开始纷纷进军PE市场;第四,地方政府在PE市场的积极性被充分调动。
●政策与金融因素对当前我国PE发展影响显著,这主要体现在:第一,《合伙企业法》的修改实施,为PE的发展扫除了组织和税收上的障碍;第二,国内资本市场的发展,为PE的筹资、退出创造了有利的环境;第三,《关于外国投资者并购境内企业的规定》使得红筹模式受到限制。
●我国PE进一步发展面临三大主要挑战:一是规则不统一。由于国家尚未有针对PE的法律法规,各监管部门为了促进本部门所管辖的机构进入PE市场,纷纷出台了自己的规章制度;二是PE的市场认可度还不高;三是与地方政府的关系问题。
●观察我国PE的进一步发展,我们要从经济发展战略高度认识我国PE市场发展意义。第一,应充分认识PE市场在我国经济发展中的战略地位;第二,应坚持PE市场发展的市场化取向;第三,应尽快统一现有的PE政策。