2007年半年度报告摘要

　　基金管理人:泰达荷银基金管理有限公司    基金托管人:中国银行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2007年1月1日起至2007年6月30日止，本报告财务资料未经审计。

　　本半年度报告摘要摘自本半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于本基金管理人国际互联网网站（http:// www.aateda.com）上的本半年度报告正文。

　　一、基金简介

　　（一）基金基本资料

　　1、基金名称：泰达荷银行业精选证券投资基金

　　2、基金简称：荷银精选

　　3、基金交易代码:162204

　　4、基金运作方式：契约型开放式

　　5、基金合同生效日：2004年7月9日

　　6、报告期末基金份额总额：924,164,063.01份

　　7、基金合同存续期：无

　　8、基金份额上市的证券交易所：无

　　9、上市日期：无

　　（二）基金产品说明

　　1、投资目标：追求资本的长期持续增值，为投资者寻求高于业绩比较基准的投资回报。

　　2、投资策略：全面引进荷兰银行的投资管理流程，采用“自上而下”资产配置和行业类别与行业配置，“自下而上”精选股票的投资策略,主要投资于具有国际、国内竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票。

　　3、业绩比较基准：70％×新华富时中国A600指数+30%×中国国债指数

　　4、风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于风险较高的基金品种

　　（三）基金管理人

　　1、名称：泰达荷银基金管理有限公司

　　2、信息披露负责人：方子木

　　3、联系电话：010-66577728

　　4、传真：010－66577666

　　5、电子邮箱：irm@aateda.com

　　（四）基金托管人

　　1、名称：中国银行股份有限公司

　　2、信息披露负责人：宁敏

　　3、联系电话：010－66594977

　　4、传真：010－66594942

　　5、电子邮箱：tgxxpl@bank-of-china.com

　　（五）信息披露

　　1、登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http:// www.aateda.com

　　2、基金半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的住所

　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要会计数据和财务指标

　　（二）基金净值表现

　　1、 基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表

　　2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　荷银精选基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比

　　（2004年7月9日至2007年6月30日）

　　注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条（三）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例。具体比例如下：

　　1、基金投资于股票的比例为基金资产净值的60％－95％；

　　2、基金投资于债券的比例为基金资产净值的0－35％；现金为5％－30％；

　　3、基金投资于一家上市公司股票的比例不超过该基金资产净值的10％；

　　4、基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和不超过该证券的10％；

　　5、中国证监会规定的其他比例限制。

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理情况

　　1、 基金管理人及其管理基金的经验

　　泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[ 2002 ]37号文批准成立。目前本公司股东及持股比例分别为：北方国际信托投资股份有限公司：51%；荷银投资管理（亚洲）有限公司: 49%。公司注册资本为1.8亿元人民币。

　　报告期末公司旗下管理8只开放式基金，分别为泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金、泰达荷银行业精选证券投资基金、泰达荷银风险预算混合型证券投资基金、泰达荷银货币市场基金、泰达荷银效率优选混合型证券投资基金以及泰达荷银首选企业股票型证券投资基金。

　　2、基金经理基本情况

　　刘青山先生，本基金经理。1997年毕业于中国人民大学，获管理学硕士学位，同年加入华夏证券基金管理部，参与华夏基金管理有限公司的筹建，先后在研究部和投资管理部从事行业研究及投资管理工作，并分别担任业务经理和高级经理。2001年加入湘财证券有限责任公司，参与筹建泰达荷银基金管理有限公司，曾担任公司研究部总经理、投资副总监，投资总监兼总经理助理，现任公司副总经理兼投资研究总监。自2003年4月至2005年4月，担任泰达荷银成长类行业证券投资基金（合丰成长）基金经理。自2004年5月至今，担任本基金经理。9年基金从业经验，具有基金从业资格。

　　（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　截至本报告期末，本基金份额净值为3.9555元，本报告期基金份额净值增长率为55.35%,同期业绩比较基准增长率为54.34%。

　　1、上半年市场回顾

　　上半年A股市场总体上呈现上涨趋势，上证综指从年初的2728.19点上涨至3820.70点。但进入5月份后波动加剧，区间振幅达到27％。在5月份之前市场表现出典型的散户主导型特征，各种绩差股、概念股和低价股涨幅远远领先于绩优股和基金重仓股，市场的成交量也不断创新高。在5月底政府出台上调印花税政策以抑制过度投机之后，市场出现了较大的下跌，虽然后期也有所回升，但那些涨幅巨大的绩差股、概念股基本上没有出现反弹，大部分已经跌去一半，而A股新增开户数也开始大幅下滑，资金撤出市场的迹象明显，到上半年结束时这一趋势还在继续。

　　2、本基金上半年的操作

　　本基金坚持价值投资理念，在上半年没有对那些概念股进行投资，继续从行业景气和公司成长的角度挑选股票，重点配置了地产、机械、钢铁、新材料等长期看好的行业，并对3G设备公司进行了增持。根据中国资产价格不断膨胀的发展趋势，本基金还增加了资源类公司的配置。

　　（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　我们对下半年市场的基本判断是一个箱体振荡格局，在经历了一年半的大幅上涨之后，各种利好因素基本上都已在股价中做出了反映，虽然上市公司的业绩还在高增长，但超预期的可能性正在降低，也就是说估值继续提升的空间已经不大。但我们认为A股市场的牛市并不会在下半年结束，一方面中国宏观经济的增长势头依然强劲，流动性过剩的情况也将继续；另一方面一大批中国公司逐渐在国际竞争中体现出了越来越强的竞争优势，其中必定孕育着许多未来的国际性大公司，能否挑选出这些公司进行长期投资，是对我们这些机构投资者的挑战，也是巨大的机会。总体上我们在下半年看好行业持续景气的房地产、金融、机械等行业，也看好受益于资源价格上涨的煤炭、资源型有色等公司，另外目前估值最低的钢铁行业也值得重点关注，因为该行业在未来几年的产能释放越来越少，而优势公司的一体化发展将改变业绩受钢价大幅波动影响的状况，估值有望提升。

　　四、托管人报告

　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对泰达荷银行业精选证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　五、财务会计报告

　　（一）基金会计报表

　　1、 资产负债表

　　2、经营业绩表及收益分配表

　　3、基金净值变动表

　　(二) 会计报表附注

　　1、本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。报告期内基金因股权分置改革而获得非流通股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。

　　2、本报告期未出现重大会计差错。

　　3、本报告期关联方关系发生变化的情况，本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　　(1)关联方关系发生变化的情况

　　（2）关联方交易

　　A、通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

　　无

　　B、基金管理人、基金托管人报酬

　　(a)支付基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。

　　(b)支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

　　C、与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　(a)本基金与关联方通过银行间市场进行的债券交易如下：

　　(b)本基金未与关联方通过银行间市场进行回购交易。

　　D、由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入：

　　本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为261,033,482.83元(2006年6月30日为113,437,728.34元)。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为855,417.67元(2006年同期为413,695.25元)。

　　本基金管理公司、本基金管理公司的股东在2006年6月30日、2007年6月30日均未持有本基金。

　　4、基金会计报表重要项目说明

　　（1）按银行存款利息、清算备付金利息、债券利息、买入返售证券利息等分项列示应收利息的金额。

　　（2）按注册登记费、信息披露费、审计费用、律师费用等分项列示待摊费用的期末结存余额。

　　（3）按所估资产的种类分别列示投资估值增值的金额。

　　（4）按证券经营机构分别列示应付佣金的金额。

　　（5）分项列示其他应付款的金额。

　　（6）按注册登记费、信息披露费、审计费用、律师费用等分项列示预提费用的期末结存余额。

　　（7）开放式基金应按期初数、本期因申购的增加数、本期因赎回的减少数、期末数分项列示实收基金的金额。

　　（8）开放式基金应按投资估值增值、本期申购的未实现利得平准金、本期赎回的未实现利得平准金等分项列示未实现利得的金额。

　　（9）按卖出股票成交总额、成本总额等列示股票差价收入。

　　（10）按卖出债券成交总额或收到的全部价款、成本总额、应收利息总额等列示债券差价收入。

　　按卖出权证成交总额、成本总额等列示权证差价收入。

　　（11）按开放式基金赎回费扣除有关手续费后的余额、配股手续费返还等分项列示其他收入的金额。

　　（12）按注册登记费、上市年费、信息披露费、审计费用、律师费用、其他（应明示费用项目）等分项列示其他费用的金额。

　　（13）按各次收益分配金额、累计收益分配金额等披露本期已分配基金净收益。

　　本报告期内,无收益分配情况。

　　（14）报告期内本基金未投资定期存款，活期存款明细如下：

　　（15）报告期内基金因股权分置改革而获得非流通股东支付的现金对价对报告期内股票投资成本等项目的累计影响金额。

　　本基金于本会计期间未获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对价。

　　5、报告期末流通转让受到限制的基金资产。

　　本基金截至2007年6月30日止无持有因股权分置改革而暂时停牌的股票。

　　本基金截至2007年6月30日止持有非公开发行流通受限的股票如下：

　　六、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　（四）报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细

　　2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细