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      2007 年 8 月 29 日
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    上投摩根阿尔法股票型证券投资基金2007年半年度报告摘要
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    上投摩根阿尔法股票型证券投资基金2007年半年度报告摘要
    2007年08月29日      来源:上海证券报      作者:
      上投摩根阿尔法股票型证券投资基金

      2007年半年度报告摘要

      基金管理人:上投摩根基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司

      重要提示

      基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

      基金托管人--中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

      基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

      基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

      本报告期财务会计报告未经审计。

      本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。

      一、基金简介

      (一)基金概况

      基金名称:上投摩根阿尔法股票型证券投资基金

      基金简称:阿尔法

      基金代码:377010

      深交所行情代码:163702

      基金运作方式:契约型开放式基金

      基金合同生效日:2005年10月11日

      报告期末基金份额总额:1,938,863,350.50份

      (二)基金投资概况

      基金投资目标

      本基金采用哑铃式投资技术(Barbell Approach),同步以“成长”与“价值”双重量化指标进行股票选择。在基于由下而上的择股流程中,精选个股,纪律执行,构造出相对均衡的不同风格类资产组合。同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析,对资产配置进行适度调整,努力控制投资组合的市场适应性,以求多空环境中都能创造超越业绩基准的主动管理回报。

      基金投资策略

      本基金充分借鉴摩根富林明资产管理集团全球行之有效的投资理念和技术,依据中国资本市场的具体特征,引入集团在海外市场成功运作的“Dynamic Fund”基金产品概念。具体而言,本基金将以量化指标分析为基础,通过严格的证券选择,积极构建并持续优化“哑铃式”资产组合,结合严密的风险监控,不断谋求超越业绩比较基准的稳定回报。

      基金业绩比较基准

      80%×新华富时A全指+20%×同业存款利率。

      新华富时A全指以沪深两市上市的A股股票为选样基础,根据流动性标准、可投资标准、以及受影响的股票标准进行初步筛选,形成合格样本股集合;在合格样本股集合上,按照总市值排序,选取累积市值前95%的公司形成最终指数样本股集合;按照可投资股本进行加权形成最终指数。作为衡量股市走向的基准,新华富时A全指能够比较全面的反映国内A股市场的总体趋势。由于本基金贯彻由下而上、精选个股的投资策略,力求在全市场优选品种,构建相对均衡的风格类资产组合,同时根据本基金防御性资产的配置特征,选择上述业绩比较基准可以比较客观的反映本基金投资运作水平,并如实反映本基金的风险收益特征。

      风险收益特征

      本基金是股票型证券投资基金,属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品。

      (三)基金管理人名称:上投摩根基金管理有限公司

      信息披露负责人:王峰

      联系电话:8621-38794888

      传真:8621-68881170

      电子信箱:alan.wang@jpmf-sitico.com

      (四)基金托管人名称:中国建设银行股份有限公司(以下简称“中国建设银行”)

      信息披露负责人:尹东

      联系电话:010- 67595104

      传真:010-66275853 66275865

      电子信箱:yindong@ccb.cn

      (五)本基金信息披露指定报纸:《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》

      登载半年度报告正文的管理人互联网网址:www.51fund.com

      半年度报告置备地点:上海市浦东富城路99号震旦国际大楼20层

      二、主要财务指标和基金净值表现

      (一)主要财务指标

      

      注:以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

      (二)基金净值表现

      1. 上投摩根阿尔法证券投资基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

      

      注:(1)本基金于2005年10月11日正式成立。

      (2)基金整体业绩比较基准=80%×新华富时中国A全指数+20%×同业存款利率。

      2. 阿尔法证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

      

      注:本基金合同生效日为2005年10月11日。图示时间段为2005年10月11日至2007年6月30日。

      三、管理人报告

      (一)基金管理人及基金经理简介

      上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准,于2004年5月12日正式成立。公司由上海国际信托投资有限公司与摩根富林明资产管理(英国)有限公司合资设立,注册资本为1.5亿元人民币,注册地上海。截止2007年6月底,公司管理的基金共有六只,均为开放式基金:1、上投摩根中国优势证券投资基金,于2004年9月15日成立,首发规模为16.69亿份;2、上投摩根货币市场基金,于2005年4月13日成立,首发规模为9.91亿份;3、上投摩根阿尔法股票型证券投资基金,于2005年10月11日成立,首发规模为7.68亿份;4、上投摩根双息平衡混合型证券投资基金,于2006年4月26日成立, 首发规模为64.36亿份;5、上投摩根成长先锋股票型证券投资基金,于2006年9月20日成立, 首发规模为54.81亿份;6、上投摩根内需动力股票型证券投资基金,于2007年4月13日成立, 首发规模为98.85亿份。

      基金经理孙延群,男,1968年出生,硕士学历,中国注册会计师。1992年进入哈尔滨飞机制造公司;1997年至2003年间,分别在中兴信托投资有限公司上海证券管理总部及平安证券有限责任公司担任行业分析师;2003年3月进入景顺长城基金管理有限公司,任景顺长城内需增长基金的基金经理;2005年6月加入上投摩根基金管理有限公司投资管理部,并从2005年11月起担任上投摩根阿尔法基金的基金经理,负责阿尔法基金的投资工作。

      (二)基金运作的遵规守信情况说明

      在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》的规定。

      (三)基金经理工作报告

      07上半年A股市场虽然震荡加剧,但是总体表现良好,经济快速增长、人民币升值和资金供应充裕构成了市场持续上涨的主要动力。宏观经济继续保持快速发展,上半年GDP增长11.5%,CPI同比增长3.2%,从6月份起有加速上涨的趋势, 固定资产投资同比增长25.9%,增速有所回落;外贸顺差达到创记录的1125亿美元、人民币升值压力持续加大。

      板块轮动明显,市场整体估值水平提升,资金推动的特征明显。在估值吸引力下降的背景下,我们更注重公司的长期投资价值和行业的景气度的变化。本基金上半年保持了较高的股票持仓比例,基金资产主要分布在金融、地产、消费、机械、有色等行业,总体比较均衡和稳定。本基金2007年上半年的净值增长率为64.40%,略逊于同期业绩比较基准,主要是随着基金规模的扩大,仍然采用长线稳健的一贯策略,在一季度二三线股和重组股表现突出的时候没有去迎合市场, 仍然持有长期看好的和流动性较好的品种。

      在市场不断强势走高的时候,我们必须保持一份清醒,关注固定资产投资、贸易顺差、CPI等的发展趋势,以及政策面和周边市场的变化等影响估值水平和市场信心的重要因素。在下半年市场震荡进一步加剧的预期下,机会更多地出现在结构性调整中。我们将通过对宏观政策的把握、跨行业的比较来把握结构调整中的机会,争取较好的业绩来回报我们的基金长期持有人。

      四、托管人报告

      中国建设银行根据《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》和《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金托管协议》,托管上投摩根阿尔法股票型证券投资基金(以下简称上投阿尔法基金)。

      本报告期,中国建设银行在上投阿尔法基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,依法安全保管了基金财产,按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

      本报告期,按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,本托管人对基金管理人-上投摩根基金管理有限公司在上投阿尔法基金投资运作方面进行了监督,对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

      由上投阿尔法基金管理人-上投摩根基金管理有限公司编制,并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

      五、财务会计报告

      (一)半年度会计报表

      上投摩根阿尔法证券投资基金资产负债表

      2007年6月30日

      人民币元

      

      (所附附注为本会计报表的组成部分)

      上投摩根阿尔法证券投资基金经营业绩表

      自2007年1月1日至2007年6月30日止期间

      人民币元

      

      (所附附注为本会计报表的组成部分)

      上投摩根阿尔法证券投资基金基金收益分配表

      自2007年1月1日至2007年6月30日止期间

      人民币元

      

      (所附附注为本会计报表的组成部分)

      上投摩根阿尔法证券投资基金基金净值变动表

      自2007年1月1日至2007年6月30日止期间

      人民币元

      

      (所附附注为本会计报表的组成部分)

      (二)会计报表附注

      1. 主要会计政策及会计估计

      (1)半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。

      (2)主要税项:基金买卖股票,自2007年5月30日起按0.3%的税率缴纳股票交易印花税。

      2. 本报告期重大会计差错

      无

      3. 关联方关系及其交易

      (1)关联方关系及其交易

      <1>关联方关系:

      

      注:本报告期内关联方未发生变化

      <2>关联方交易:

      A. 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

      今年上半年无上述交易,去年同期也无

      B.与关联人进行银行间市场债券买卖和回购交易情况

      与关联人进行银行间市场回购交易情况

      

      与关联人进行银行间市场债券买卖情况

      今年上半年无上述交易,去年同期也无

      C.关联方持有的基金份额

      

      备注:本基金于2005年10月11日正式成立。

      (2)关联方报酬

      <1>基金管理人的报酬

      本基金应支付基金管理人管理费按前一日基金资产净值的1.5%的年费率计提,计算方法如下:

      H = E × 1.5% ÷ 当年天数

      H 为每日应支付的管理费

      E 为前一日的基金资产净值

      基金管理人的管理费每日计提,逐日累计至每月月底,按月支付,由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

      本基金在本报告期间需支付基金管理费52,152,632.08 元。已支付管理费42,277,134.69元,未支付管理费9,875,497.39元。去年同期基金管理费8,211,209.73元。

      <2>基金托管费

      本基金应支付基金托管人托管费,按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提,计算方法如下:

      H = E ×0.25% ÷ 当年天数

      H 为每日应支付的基金托管费

      E 为前一日的基金资产净值

      基金托管人的托管费每日计提,逐日累计至每月月底,按月支付,由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。

      本基金在本报告期间需支付基金托管费8,692,105.35 元。已支付托管费7,046,189.11元,未支付托管费1,645,916.24元。去年同期基金托管费1,368,534.87元。

      D.由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

      本基金的银行存款由基金托管人保管,并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为669,675,470.93元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为2,977,241.10元。(2006年同期:482,531.70元)。

      4. 流通转让受到限制、不能自由转让的基金资产

      (1)本基金截至2007年6月30日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票,这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。

      无

      (2)本基金截至2007年6月30日止持有以下流通受限、不能自由转让的资产为获配的新股和配股。在估值时如果该股票还未上市,则按成本计价;如已上市,则按当日收盘价计价。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。

      

      (3)本基金截至2007年6月30日止持有以下流通受限、不能自由转让的资产为非公开发行股票。根据估值日在交易所上市交易的同一股票的市价和非公开发行股票的初始取得成本之间差价的不同,估值方法分为两种情况:当市价低于初始取得成本时,应采用市价作为估值日该非公开发行股票的价值;而当市价高于初始取得成本时,应在估值时考虑到锁定期对基金流动性的影响,按公式FV=C+(P-C)*(Dl-Dr)/Dl,来确定估值日该非公开发行股票的价值(Dl是该股票锁定期所含交易天数,而Dr为估值日剩余锁定期)。

      

      (4)本基金截止本报告期末流通受限债券情况如下:

      无

      六、基金投资组合报告(截止2007年6月30日)

      (一)报告期末基金资产组合情况

      

      ( 二)报告期末按行业分类的股票投资组合

      

      (三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

      

      注:投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于上投摩根基金管理有限公司网站的半年度报告正文

      (四)股票投资组合的重大变动(2007-01-01至2007-06-30)

      1.累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细

      

      2.累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细