2007年半年度报告摘要
基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2007年 8 月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。请投资者根据自身风险承受能力谨慎选择基金产品。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告期中的财务资料未经审计。
一、基金简介
（一） 基金简称：普天债券A类基金 普天债券B类基金 普天收益基金
交易代码： 160602 160608 160603
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年7月12日
报告期末基金份额总额：普天债券A类基金127,083,262.18份
普天债券B类基金178,167,220.17份
普天收益基金441,274,504.59份
基金合同存续期：不定期
（二）基金投资目标：
1、鹏华普天债券投资基金
本基金以分享中国经济成长和资本长期稳定增值为宗旨，主要投资于债券及新股配售和增发，在充分控制风险的前提下实现基金财产的长期稳定增值。
2、鹏华普天收益证券投资基金
本基金以分享中国经济成长和资本长期稳健增值为宗旨，主要投资于连续现金分红股票及债券，通过组合投资，在充分控制风险的前提下实现基金财产的长期稳定增值。
基金投资策略：
1、鹏华普天债券投资基金
债券管理的风险因素依据其对超额收益的贡献大小依次分为久期、期限结构、类属配置和个券选择，我们针对每一类别的风险因素设计相应的管理方法即形成投资策略，依次为久期配置策略、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。在正常的市场状况下，债券投资比例为80%～95%；股票投资比例不超过20％。
2、鹏华普天收益证券投资基金
债券投资方法：本基金债券投资的目的是降低组合总体波动性从而改善组合风险构成。但在债券的投资上，则采取积极主动的投资策略，不对持续期作限制。持续期、期限结构、类属配置以及个券选择的动态调整都将是我们获得超额收益的重要来源。
股票投资方法：本基金主要采用积极管理的投资方式。以鹏华股票池中连续两年分红股票以及三年内有两年分红记录的公司作为投资对象，适当集中投资。所有重点投资股票必须经过基金经理/研究员的调研，就企业经营、融资计划、分红能力、绝对价值、相对价值给出全面评估报告。
基金业绩比较基准：
1、鹏华普天债券投资基金
本基金的比较基准是“中信标普国债指数涨跌幅*90%＋金融同业存款利率*10%”。
2、鹏华普天收益证券投资基金
本基金的业绩比较基准是“中信综合指数涨跌幅*70%＋中信标普国债指数涨跌幅*25%＋金融同业存款利率*5%”。
基金风险收益特征：
1、鹏华普天债券投资基金
本基金属于证券投资基金中的低风险品种。其长期平均的风险和预期收益低于股票型基金，高于货币市场基金。
2、鹏华普天收益证券投资基金
本基金属平衡型证券投资基金，为证券投资基金中的中等风险品种。长期平均的风险和预期收益低于成长型基金，高于指数型基金、纯债券基金和国债。
（三）基金管理人
法定名称：鹏华基金管理有限公司
信息披露负责人：程国洪
联系电话：0755-82021186
传真：0755-82021126
电子邮箱：ph@mail.phfund.com.cn
（四）基金托管人
法定名称：交通银行股份有限公司
信息披露负责人：张咏东
联系电话：021-68888917
传真：021-58408836
电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com
（五）信息披露
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司
上海市浦东新区银城中路188号交通银行股份有限公司
二、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一）财务指标
1、鹏华普天债券投资基金
A类 单位:人民币元
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、鹏华普天收益证券投资基金
单位:人民币元
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、鹏华普天债券投资基金
(1) 普天债券基金历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
注：业绩比较基准=中信标普国债指数涨跌幅*90%＋金融同业存款利率*10%。
(2) 普天债券基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图：
2、鹏华普天收益证券投资基金
(1) 普天收益基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
注：业绩比较基准=中信综合指数涨跌幅*70%＋中信标普国债指数涨跌幅*25%＋金融同业存款利率*5%。
(2) 普天收益基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图：
三、基金管理人报告
（一）基金管理人简介
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司股东由国信证券有限责任公司、Eurizon Financial Group、深圳市北融信投资发展有限公司组成。公司原注册资本8,000万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。 公司目前管理两只封闭式基金、八只开放式基金和四只社保组合。伴随着中国证券市场的发展壮大，面对中国入世后的机遇和挑战，身处中国基金业高速发展的历史时刻，鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基金管理水平、完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐，努力进取，继续诚实信用、勤勉尽责地为广大基金投资者服务，为中国基金业的健康发展做出应有贡献。
（二）基金经理及助理简历
1、鹏华普天债券投资基金
阳先伟先生，硕士， 5年证券从业经历，自2006年12月至今担任普天债券基金经理。先后在民生证券、国海证券等机构从事债券研究及投资组合管理工作，历任研究员、高级经理等职。2004年9月加盟鹏华基金管理有限公司，从事债券及宏观研究工作，2006年1月任普天债券开放式证券投资基金基金经理助理。阳先伟先生具备基金从业资格。
2、鹏华普天收益证券投资基金
管文浩先生，硕士，8年证券从业经验，自2005年9月至2007年7月担任普天收益证券投资基金基金经理。先后任中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员、国泰君安证券研究所研究员、国信证券投资研究中心研究员、泰信基金管理有限公司投资总监兼泰信先行策略基金基金经理，自2007年1月9日起至今兼任鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）基金经理。管文浩先生具备基金从业资格。
本报告期内本基金基金经理未发生变更。根据本基金管理人于2007年8月1日刊登的《鹏华基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》，从2007年8月1日起普天收益基金的基金经理由管文浩先生变更为林宇坤先生。
（三）基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着“诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
（四）投资策略和业绩表现说明
1、鹏华普天债券投资基金
2007年上半年的债券市场在短暂上行后即呈持续下跌的走势，与去年末相比，交易所国债指数上半年下跌了1.62％。国债收益率曲线整体上移，10年以上长端上移幅度超过140Bp，而短期端上移幅度在50～70Bp之间，收益率曲线显著陡峭化。
上半年普天债券A类基金份额净值增长率为3.67％；普天债券B类基金份额净值增长率为3.38％。本基金在上半年继续维持短久期操作，避免了债券市场调整的风险；同时，通过一级市场申购新股和可转债，获取了一定无风险收益。
2007年上半年宏观经济整体表现偏热。前两个季度GDP增长分别达到11.1%和11.9％，大幅超过预期。投资及信贷增长强势，国内消费及出口均快速扩张；在这一背景下，国内通胀压力加大，CPI同比涨幅在六月份达到了4.4％。市场资金供求偏紧，利率持续上升，对债券市场造成了较大压力。股市高度繁荣，在为债券组合提供新的收益来源的同时；也进一步分流了债市的资金，加剧了债市场的弱势。
2、鹏华普天收益证券投资基金
2007年上半年末，本基金份额净值和累计净值分别为1.537元和2.847元，净值增长率约为54.92％，同期上证指数和深圳综指分别上涨42.8％和95.78％。
上半年尤其是二季度大盘震荡剧烈，整体热点转换快，经历1月份大比例分红后，考虑到当时的情况，本基金积极建仓，策略主线在于人民币升值，重点布局在金融、钢铁有色、地产、机械等行业，采取均衡配置的策略，在6月之前取得不错的业绩；但6月份市场由于印花税政策的出台出现大幅下挫，虽然我们积极应对，但对基金业绩还是造成一定的影响。
(五) 市场展望
1、鹏华普天债券投资基金
展望2007年下半年，我们认为在经济增长强劲和货币政策适度从紧的背景下，市场利率将继续保持高位，但进一步上升的空间有限。三季度未或四季度初市场可能存在一定机会，但仍需要进一步观察经济数据来确认；出现大行情的机会较小。
债券投资方面，在久期配置上，我们将组合久期保持在低水平，严格控制风险，适当参与债券一级市场的申购；在类属配置上，将以银行间国债、金融债、短期融资券等为主、适当参与交易所短期品种。同时，我们将积极参与新股申购，争取无风险收益，保持基金份额净值平稳增长。
2、 鹏华普天收益证券投资基金
展望下半年，股市将呈现震荡向上的态势。本基金的重点投资还是在地产、金融、有色、机械、化工等行业，操作策略上重点布局价值股，风格上趋于攻守兼备，适度加强波段操作。
四、基金托管人报告
2007年上半年，托管人在普天系列证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2007年上半年，鹏华基金管理有限公司在普天系列证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
2007年上半年，由普天系列基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关普天系列证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
交通银行股份有限公司
2007年 8月20日
五、基金财务会计报告（未经审计）
（一） 基金会计报告书
1、鹏华普天债券投资基金
（1）普天债券投资基金本报告期末及前一年度末的比较式资产负债表
单位：人民币元
（2）普天债券投资基金本报告期及上年度可比期间比较式经营业绩表
单位：人民币元
（3）普天债券投资基金本报告期及上年度可比期间比较式收益分配表
单位：人民币元
（4）普天债券投资基金本报告期及上年度可比期间比较式基金净值变动表
单位：人民币元
注：后附会计报表附注是本财务会计报表的组成部分
2、鹏华普天收益证券投资基金
（1）普天收益证券投资基金本报告期末及前一年度末的比较式资产负债表
单位：人民币元
（2）普天收益证券投资基金本报告期及上年度可比期间比较式经营业绩表
单位:人民币元
（3）普天收益证券投资基金本报告期及上年度可比期间比较式收益分配表
单位：人民币元