2007年半年度报告摘要
基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2007年8月24日复核了本报告中的财务指标、基金净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。请投资者根据自身风险承受能力谨慎选择基金产品。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告期中的财务资料未经审计。
一、基金简介
(一)基金简称：鹏华行业成长证券投资基金
交易代码：206001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2002年5月24日
报告期末基金份额总额：304,023,008.66份
基金合同存续期：不定期
(二)基金投资目标：在控制风险的前提下谋求基金财产的长期稳定增值。
基金投资策略：
1.一级资产配置：本公司的投资决策委员会在综合考虑宏观经济形势、政策变动以及市场走势等因素的前提下及时调整基金财产中股票、债券和现金的配置比例。
2.股票投资： 在基金一级资产配置中股票的投资比例确定之后，本基金通过两次优化配置最终完成投资组合的构建。
3.债券投资： 本基金可投资于国债、金融债和企业债（包括可转债）。本基金将在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成的组合。
业绩比较基准： 中信综合指数涨跌幅*80%+中信标普国债指数涨跌幅*20%。
风险收益特征： 本基金属混合型证券投资基金，为证券投资基金中的中高风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低于积极成长型基金，高于指数型基金、货币市场基金、纯债券基金和国债。
(三)基金管理人
法定名称：鹏华基金管理有限公司
信息披露负责人：程国洪
联系电话：0755-82021186
传真：0755-82021126
电子邮箱：ph@mail.phfund.com.cn
(四)基金托管人
法定名称：中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人：蒋松云
联系电话：010-66106720
传真：010-66106904
电子邮箱：songyun.jiang@icbc.com.cn
(五)信息披露
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告置备地点： 深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司
北京市西城区复兴门内大街55号中国工商银行股份有限公司
二、主要财务指标和基金净值表现(未经审计)
（一）、财务指标
单位：人民币元
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）、基金净值表现
（1）本基金历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
注：业绩比较基准=中信综合指数涨跌幅*80%+中信标普国债指数涨跌幅*20%。
（2）本基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图
三、基金管理人报告
（一）基金管理人简介
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司股东由国信证券有限责任公司、Eurizon Financial Group、深圳市北融信投资发展有限公司组成。公司原注册资本8,000万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。公司目前管理两只封闭式基金、八只开放式基金和四只社保组合。伴随着中国证券市场的发展壮大，面对中国入世后的机遇和挑战，身处中国基金业高速发展的历史时刻，鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基金管理水平、完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐，努力进取，继续诚实信用、勤勉尽责地为广大基金投资者服务，为中国基金业的健康发展做出应有贡献。
（二）基金经理简历
易贵海先生，硕士，12年证券从业经验，自2006年11月至今担任鹏华行业成长基金基金经理。曾在大鹏证券、兆富投资、长盛基金从事研究和投资工作，2004年2月加盟鹏华基金管理有限公司从事基金管理工作。从2004年8月至2007年7月担任普丰基金基金经理。易贵海先生具备基金从业资格。
根据本基金管理人于2007年8月1日刊登的《鹏华基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》，易贵海先生从2007年8月1日起不再担任普丰基金基金经理。
（三） 基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及《鹏华行业成长证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内， 鹏华行业成长证券投资基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
（四）投资策略和业绩表现说明
2007年上半年，本基金份额净值3.0335元，比2006年底增加1.0906元，涨幅为56.13%。同期上证指数和深圳综指分别上涨了42.80%和95.78%。
2007年上半年本基金的配置重点主要在IT、房地产、金融、化工等行业，整体配置相对均衡。我们在房地产、电力、化工等行业上的超配取得了良好的超额收益。但是由于坚持价值投资理念，对于概念性、题材性以及资产重组的股票投资基本上都没有参与，相对谨慎的投资风格使得我们在资产配置和个股选择上显得略为保守。对此，2007年下半年我们将积极调整仓位以及相关资产配置。
(五) 市场展望
展望下半年，我们认为在国家继续收缩流动性的背景下，宏观经济政策成为影响股市运行的主要因素之一，加息可能性加大。同时，下半年我们也面临着H股的回归，无风险收益率水平上升后对估值的压制作用等各方面的影响，因此，在行业配置和个股选择上，我们将侧重于业绩优良的地产、金融、机械、医药等行业，以及奥运、节能环保等主题投资，选择行业里面的成长股以及相对低估的股票。
四、基金托管人报告
2007年上半年，本基金托管人在对鹏华行业成长证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
2007年上半年，鹏华行业成长证券投资基金的管理人———鹏华基金管理有限公司在鹏华行业成长证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对鹏华基金管理有限公司在2007年上半年所编制和披露的鹏华行业成长证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2007年8月24日
五、基金财务会计报告(未经审计)
(一) 基金会计报告书
1、 鹏华行业成长证券投资基金本报告期末及前一年度末的比较式资产负债表
单位：人民币元
2、鹏华行业成长证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表
单位:人民币元
3、鹏华行业成长证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式收益分配表
单位：人民币元
4、鹏华行业成长证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表
单位：人民币元
注：后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二） 会计报表附注
1、本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述变更外与上年度会计报表相一致。
根据财政部、国家税务总局财税[2007]84号《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》规定，从2007年5月30日起，将证券(股票)交易印花税税率由1％。调整为3％。。
2、重大会计差错的内容和更正金额
本期没有重大会计差错。
3、关联方关系及交易
(1) 关联方关系
经本公司股东会审议通过，并经中国证监会（证监基金字[2007]178号文）及中国商务部（商外资资审字[2007]0259号文）批准，公司股东深圳市北融信投资发展有限公司、方正证券有限责任公司、安徽国元信托投资有限责任公司将其持有的占本公司总股本49%的股权一次性整体转让给意大利Eurizon Financial Group，上述三家股东分别转让本公司股权的15.68%、16.66%、16.66%。本公司已于2007年7月27日发布《鹏华基金管理有限公司关于股权变更的公告》。本公司现正在办理工商变更登记手续，并在办理完毕该变更手续后，依法及时公告。
(2)基金各关联方投资本基金的情况
A．基金管理人投资情况
2007年上半年和2006年上半年本基金管理人没有投资及持有本基金份额。
B．基金管理公司主要股东及其控制的机构投资情况
2007年上半年和2006年上半年基金管理人主要股东及其控制的机构没有投资及持有本基金份额。
(3)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为48,650,054.91元(2006年6月30日：4,936,525.17元)。2007年上半年由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为501,289.39元(2006年上半年：128,486.23元)。
(4)本基金参与关联方承销证券的情况
下述方正证券有限责任公司为本报告期内本基金管理人股权变化前的公司股东。
本基金投资关联方承销的证券符合相关法律法规及中国证监会的规定，并依法进行了信息披露。
(5)关联方交易，下列关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
A、通过关联方席位进行的交易是与关联方签订证券交易席位租用协议后进行，该协议按照与一般证券公司签订的协议条款订立。
B、通过关联方席位交易支付的佣金
注：佣金的计算公式
上海证券交易所的交易佣金=买（卖）成交金额×1％。-买（卖）经手费-买（卖）证管费-证券结算风险基金
深圳证券交易所的交易佣金=买（卖）成交金额×1％。-买（卖）经手费-证券结算风险基金
（佣金比率按照与一般证券公司签订的协议条款订立）
C．从关联方获得的服务说明
本基金与关联方已按同业统一的基金佣金计算方式和佣金比例签订了《证券交易席位租用协议》。根据协议规定，上述单位定期或不定期地为本基金管理人提供研究服务以及其他研究支持。
D．关联方报酬
a、基金管理人报酬
支付基金管理人鹏华基金管理公司的管理费年费率为1.5%，逐日计提，按月支付。日管理费=前一日基金资产净值×1.5÷当年天数。截止至2007年6月30日，本基金共需支付基金管理人报酬人民币6,392,839.58元。2006年上半年本基金共支付基金管理人报酬人民币6,478,064.08元。
b、基金托管人报酬
支付基金托管人中国工商银行股份有限公司的托管费年费率为0.25%，逐日计提，按月支付。日托管费=前一日基金资产净值×0.25÷当年天数。截止至 2007 年6月30日，本基金共需支付基金托管人报酬人民币1,065,473.30元。2006年上半年本基金共支付基金托管人报酬人民币1,079,677.32元。
E．与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
2007年上半年及2006年上半年本基金没有与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
4、本报告期末流通转让受限制的基金资产
截至2007年6月30日，基金获配暂不能流通的股票成本为17,980,400.00元，股票市值为60,671,000.00元，对比成本估值增值为42,690,600.00元，鹏华行业成长证券投资基金持有未上市或上市未流通的股票明细如下：
六、基金投资组合
(一) 本报告期末基金资产组合情况
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
(三) 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于鹏华基金管理有限公司网站http：//www.phfund.com.cn的半年度报告正文。
(四) 报告期内股票投资组合的重大变动
1 .累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名股票明细如下：
2.累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名股票明细如下：