2007年半年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　二、基金简介

　　（一）基金基本情况

　　基金简称：基金通乾

　　交易代码：500038

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2001年8月29日

　　期末基金份额总额： 2,000,000,000.00份

　　基金合同存续期：2001年8月29日至2016年8月28日

　　基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所

　　上市日期：2001年9月21日

　　（二）基金投资目标、投资策略、业绩比较基准

　　投资目标：本基金属于价值成长型基金，主要投资于具有一定竞争优势、业绩能够持续增长或具有增长潜力的成长型上市公司股票，同时兼顾价值型公司股票。通过组合投资，在有效分散和控制风险的前提下，谋求基金资产的稳定增长。

　　投资策略：以价值成长型投资为主导，把企业的内在价值和未来成长能力作为选择投资对象的最核心标准。重视对趋势的把握，顺势而为，灵活操作。

　　业绩比较基准：无

　　（三）基金管理人概况

　　名称：融通基金管理有限公司

　　办公地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层

　　邮政编码：518053

　　信息披露负责人：吴冶平

　　联系电话：0755-26948666

　　传真：0755-26935005

　　电子邮箱： wuyp@mail.rtfund.com

　　（四）基金托管人概况

　　名称：中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）

　　办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼(100032-33)

　　邮政编码：100032

　　法定代表人：郭树清

　　信息披露负责人：尹东

　　联系电话：010-67595104

　　传真：010-66275865

　　电子邮箱：yindong@ccb.cn

　　（五）信息披露

　　基金管理人互联网网址： http://www.rtfund.com

　　报告置备地点：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层融通基金管理有限公司

　　北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行基金托管部

　　上海证券交易所

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要财务指标

　　（二）基金净值表现

　　1、基金历史各阶段净值增长率

　　2、基金累计净值增长率历史走势图

　　四、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理介绍

　　1、基金管理人及管理基金的情况

　　融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[2001]8号文批准，于2001年5月22日成立。公司股东为：河北证券有限责任公司、日兴资产管理有限公司（Nikko Asset Management Co., Ltd.）、新时代证券有限责任公司。

　　截止到2007年6月底，公司管理的基金共有八只，一只为封闭式基金：基金通乾，七只为开放式基金：融通新蓝筹基金、融通通利系列基金、融通行业景气基金和融通巨潮100指数基金、融通易支付货币市场基金、融通动力先锋基金和融通领先成长基金，其中融通通利系列基金由融通债券基金、融通深证100指数基金和融通蓝筹成长基金三只子基金构成。

　　2、基金管理小组简介

　　郝继伦先生，基金经理，1972年出生，博士学历。曾就职于鹏华基金管理有限公司,2000年10月加入融通基金管理有限公司，历任基金管理部总监、通宝基金基金经理、研究策划部总监等职务，现同时担任基金管理部总监。

　　刘泽兵先生，基金经理助理，1975年出生,管理学硕士，7年证券从业经验，2001年至今就职于融通基金管理有限公司，历任市场部总监助理，研究策划部研究员、总监助理。

　　（二）基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《通乾证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

　　在本报告期个别交易日内，受证券市场波动影响，基金通乾国债投资比例不符合合同约定，本基金管理人按照法规规定在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

　　（三）基金经理报告

　　上半年的股票市场呈现振荡上行的态势，期间上证指数上涨42.8%，沪深300指数上涨84.4%。行业方面，贸易、煤炭、综合、证券等表现突出，电子、电力、交运、银行表现落后。从风格类指数走势看，5月30日前，题材概念类股票，低价绩差股指数领先绩优股指数；5月30日以后，绩优股、蓝筹股指数开始显著跑赢大盘。

　　上半年本基金净值增长率59.69%。本基金在上半年以企业内在价值、上市公司业绩成长以及动态PEG为主要指标，严格选择投资标的，对题材概念类股票基本没有参与；对房地产、金融、有色和装备制造进行了重点配置，其中的重点品种如沪东重机、深发展和广船国际、金融街、万科等贡献了较大利润。

　　展望下半年，我们认为市场将维持区间振荡，内部结构显著分化格局。一方面，上市公司盈利高速增长，无论是速度还是质量都是几年以来的最好水平，结合未来的成长看，市场短期估值水平虽然相对较高，但从2008年的角度看，依然有上升的空间。另一方面，我们判断3季度央行会进一步加息和紧缩银根，并且会通过“组合拳”政策控制市场流动性，单纯依靠流动性驱动市场总体估值水平的进一步提升空间已经越来越小。但是，市场的结构将发生明显的分化，少数的绩优蓝筹类公司将从上半年的弱于市场变成持续超越市场，上半年明显强于市场的题材概念类股票将持续向基本面回归。

　　我们认为下半年的股票市场大的主线依然是人民币升值，以及由此引发的流动性过剩背景下的通货膨胀上升，而其中的顺序首先是资产价格（房价、股价、艺术品价格等）上涨；其次是资源品价格上涨；再次是奢侈品价格上涨。本基金将主要沿这个主线布局，将基金投资重点放在金融、地产、资源品，以及装备和消费类的优秀公司，价值投资，精选个股，为投资人奉献回报。

　　五、托管人报告

　　中国建设银行股份有限公司根据《通乾证券投资基金基金合同》和《通乾证券投资基金托管协议》，托管通乾证券投资基金（以下简称基金通乾）。

　　本报告期，中国建设银行股份有限公司在基金通乾的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－融通基金管理有限公司在基金通乾投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人。基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

　　由基金通乾管理人－融通基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　六、财务会计报告（未经审计）

　　（一）基金会计报表

　　通乾证券投资基金

　　资产负债表

　　二〇〇七年六月三十日

　　单位：人民币元

　　通乾证券投资基金

　　经营业绩表

　　自二〇〇七年一月一日至二〇〇七年六月三十日止期间

　　单位：人民币元

　　通乾证券投资基金

　　收益分配表

　　自二〇〇七年一月一日至二〇〇七年六月三十日止期间

　　单位：人民币元

　　通乾证券投资基金

　　基金净值变动表

　　自二〇〇七年一月一日至二〇〇七年六月三十日止期间

　　单位：人民币元

　　（二）会计报表附注

　　（除特别标明外，金额单位为人民币元）(下转D111版)