2007年半年度报告摘要
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
二、基金简介
（一）基金基本情况
基金简称：融通行业景气基金
交易代码：161606
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年4月29日
期末基金份额总额：405,656,282.33份
基金合同存续期：不定期
（二）基金投资目标、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征
投资目标：通过把握行业发展趋势、行业景气程度以及市场运行趋势为持有人获取长期稳定的投资收益。
投资策略：在对市场趋势判断的前提下，重视仓位选择和行业配置，强调以行业为导向进行个股选择，投资于具有良好成长性的行业及其上市公司股票，把握由市场需求、技术进步、国家政策、行业整合等因素带来的行业性投资机会。公司基本面是行业投资价值的直接反映，将结合行业景气情况选择该行业内最具代表性的上市公司作为投资对象。
业绩比较基准：70%×上证综合指数+ 30%×银行间债券综合指数。
风险收益特征：在锁定可承受风险的基础上，追求较高收益。
（三）基金管理人概况
名称：融通基金管理有限公司
注册地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层
办公地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层
邮政编码：518053
法定代表人： 孟立坤
信息披露负责人： 吴冶平
联系电话：0755-26948666
传真：0755-26935005
电子邮箱： wuyp@mail.rtfund.com
（四）基金托管人概况
名称：交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）
住所：上海市浦东新区银城中路188号
办公地址：上海市浦东新区银城中路188号
邮政编码： 200120
法定代表人：蒋超良
信息披露负责人： 张咏东
联系电话：021－68888917
传真：021-58408836
电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com
（五）信息披露
信息披露报纸名称：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
基金管理人互联网网址： http://www.rtfund.com
报告置备地点：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层融通基金管理有限公司
上海市银城中路188号15楼交通银行资产托管部
三、主要财务指标和基金净值表现
重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标（ 单位：人民币元）
（二）基金净值表现
1、基金历史各阶段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：
2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（自2004-4-29至2007-6-30）
四、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
1、基金管理人及管理基金的情况
融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[2001]8号文批准，于2001年5月22日成立。公司股东为河北证券有限责任公司、日兴资产管理有限公司（Nikko Asset Management Co., Ltd.）和新时代证券有限责任公司。
截止到2007年6月底，公司管理的基金共有八只，一只为封闭式基金：基金通乾，七只为开放式基金：融通新蓝筹基金、融通通利系列基金、融通行业景气基金、融通巨潮100指数基金、融通易支付货币市场基金、融通动力先锋基金和融通领先成长基金，其中融通通利系列基金由融通债券基金、融通深证100指数基金和融通蓝筹成长基金三只子基金构成。
2、基金经理简介
冯宇辉先生，1969年出生，硕士学历。曾任洛阳耐火材料厂科研所助理工程师；中华财务会计咨询公司评估师；君安证券有限公司投资银行部助理业务董事、资产管理部基金经理；华安证券有限公司资产管理部副经理、经理；华富基金管理有限公司副总经理；现同时担任融通基金管理有限公司首席分析师。
邹曦先生，金融学硕士，毕业于中国人民银行研究生部。1996年至1998年就职于中国航空技术进出口总公司福建分公司；2001年至今就职于融通基金管理有限公司，历任市场拓展部总监助理、机构理财部总监助理、行业分析师、宏观策略分析师等职务。
（二）基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通行业景气证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
（三）基金经理报告
1、2007年上半年市场回顾
2007年上半年，A股市场在波动中大幅上涨，沪深300指数涨幅达到84.4%。在经历了2006年的牛市之后，指数达到相当的高度之后，估值水平偏高和盈利增长较快两个因素之间的反复权衡，主导了市场节奏的变化，在2月份和6月份出现的大幅波动都是基于此。一方面投资者普遍担心A股市场的估值水平过高，难以持续；另一方面，上市公司快速的盈利增长又往往化解这种担忧，推动市场持续上行。而在这个过程中，市场的主线在蓝筹股与题材股之间转换，市场风险意识和对盈利增长的预期是影响主线变化的主要因素。
2、基金操作总结
本基金上半年收益率为61.65%，在同类基金中处于中等水平，有待进一步提高。从具体操作来看，本基金较好的把握了人民币升值和通货膨胀逐步提高的趋势，确立了“资产+资源+品牌”的投资策略，重点配置地产、保险、煤炭、有色金属、食品饮料、零售等行业，取得较好效果；同时，对钢铁、汽车等周期性行业的阶段性投资也提供了一定的业绩贡献。
3、2007年下半年投资策略
我们认为，A股市场的估值水平不算过分，高速的盈利增长将为市场提供持续的支持。随着2007年半年报的相继披露，上市公司上半年盈利增长超预期已经没有疑问，对市场形成有力支撑。目前市场普遍认为三季度和四季度公司盈利增速将有较大幅度的下降，这将导致三季度市场出现一定的震荡，但不会改变市场向上的趋势；而我们认为，10月份公布的三季度业绩数据将再次超过市场预期，投资者将很可能大幅提高对中国经济发展和公司盈利增长的持续性的认可度，盈利增速预期提高和估值水平提高将可能共同出现，“中国故事”将不断深化，从而推动市场持续走强。
下半年我们将维持“资产+资源+品牌”的投资主线，并根据市场风险接受度的变化提高证券行业的配置；同时抓住半年报、三季报的业绩浪机会，对盈利增长超预期的公司进行倾斜。
五、托管人报告
2007年上半年，托管人在融通行业景气证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2007年上半年， 融通基金管理有限公司在融通行业景气证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
2007年上半年，由融通基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关融通行业景气证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
六、财务会计报告（未经审计）
（一）基金会计报表
融通行业景气证券投资基金
资产负债表
二〇〇七年六月三十日
单位：人民币元
融通行业景气证券投资基金
经营业绩表
自二〇〇七年一月一日至二〇〇七年六月三十日止期间
单位：人民币元
融通行业景气证券投资基金
收益分配表
自二〇〇七年一月一日至二〇〇七年六月三十日止期间
单位：人民币元
融通行业景气证券投资基金
基金净值变动表
自二〇〇七年一月一日至二〇〇七年六月三十日止期间
单位：人民币元
（二）会计报表附注
(除特别标明外，金额单位为人民币元)
附注1. 主要会计政策及会计估计
本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表是一致的。
附注2. 本报告期未发生重大会计差错的内容和更正金额。
附注3. 关联方关系及关联方交易
（1）关联方关系
(注) 详见“十 重大事项揭示 （二）本报告期基金管理人的股权变动事项”
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的交易(本报告期成交金额统计期间为2007年1月1日至股权相关变更登记手续办理完毕日止)
A 股票买卖
B 债券买卖
C 债券回购
D 权证
E 佣金
注：2007年4月13日基金管理人公告联合证券转让公司股权的相关变更登记手续已办理完毕。2007年6月20日基金管理人公告华林证券转让公司股权的相关变更登记手续已办理完毕。
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（3）关联方报酬
A 基金管理人报酬
基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币4,367,930.02元(2006年同期：人民币6,135,304.77元)。
B 基金托管人报酬
基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币727，988.33元（2006年同期：人民币1,022,550.81元）。
（4）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的银行存款余额为人民币27,184,269.67元(2006年6月30日：人民币14,899,763.75元)。本半年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为人民币242,206.36元(2006年同期：人民币209,748.12元)。
（5）与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
无（2006年同期：无）。
（6）基金各关联方投资本基金的情况
A、基金管理人期末持有本基金的情况
无（2006年6月30日：无）。
B、基金管理人主要股东及其控制的机构在期末持有本基金的情况
无（2006年6月30日：无）。
附注4. 流通转让受到限制的基金资产
（1）截止2007年6月30日，本基金未持有新股发行网下获配部分股票。
（2）截止2007年6月30日，本基金未持有因股权分置改革而暂时停牌的股票。
附注5. 其他重大事项
根据财政部、国家税务总局财税[2007]84号《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》，经国务院批准，财政部决定从2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由1％。调整为3％。。
七、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
（三） 本报告期末前十名股票投资明细
注：投资者欲了解本报告期末基金投资者的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人融通基金管理有限公司网站的半年度报告正文。
（四）本报告期股票投资组合的重大变动
1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细
2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细
（五） 本报告期末债券投资组合
（六）本报告期末前五名债券投资明细
上述债券明细为本基金截至本报告期末投资所有债券。
（七）基金投资前五名权证明细
（八）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券；
2、报告期内本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票；
3、其他资产的构成
4、本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券；
5、本报告期内本基金权证投资业务: