华泰股份（600308） 产能扩张推动业绩增长

　　●2007年上半年，实现营业收入295,148.20万元，同比增长54.48%；营业利润39,199.42万元，同比增长37.77%；净利润27,036.72万元，同比增长38.33%，实现每股收益0.493元。

　　●报告期内公司本部的林浆纸一体化项目已获得国家发改委核准。今年8月公司与安徽安庆市政府签署了《安庆市年产30万吨漂白商品木浆林纸一体化项目合作协议》。安庆项目主要为：年产30万吨漂白商品木浆生产线，配套建设240万亩原料林基地。安庆项目是长江中下游地区唯一的一个针叶林浆项目，公司林地获取价格仅为每亩每年15元。积极打造上游产业链将提升公司竞争力。

　　●预计2007-2008年公司的主营收入将分别增长62.09%和8.56%，净利预计增长50.33%、33.08%，预计2007-2008年公司EPS分别为1.093元和1.454元，动态PE值分别为27倍和21倍。公司作为国内新闻纸龙头企业，成本、规模优势明显，经营素质优良，已具备国际竞争力。产能扩张推动业绩持续增长，同时上游资源建设的全面启动将进一步提升公司价值，集团化工资产的注入实现产业链延伸提升盈利。我们看好公司的长期投资价值，维持投资评级：未来六个月内，跑赢大市。

　　（上海证券）