近期股指大幅上涨，其中大盘绩优股明显强于绩差小盘股，这是由资金的结构所决定的，通过基金进入股市的资金显著多于直接入市的资金数量。对外出口没有明显下降反映了中国经济强大的国际竞争力，对经济减速的担忧大大缓解，宏观经济仍将强劲增长为投资者增强了信心。业绩和资金双轮驱动是行情上升的主要因素，中报业绩再超预期，净利润预计将同比增加80%左右，远高于60-65%的预期。充裕的资金则是近期股市上升最主要推动力，通胀压力逼迫储蓄资金流入股市。由于2007年预测市盈率达到了39 倍，估值水平偏高，制约了股指进一步大幅上涨的空间。此外，宏观调控压力不减、个人海外直投试点、扩容高潮来临等可能使市场产生震荡，但庞大的资金会封杀股指大幅下跌的空间。因此，9月份行情以震荡盘升为主。

　　从行业投资机会看，受益于人民币升值和通胀环境的资产、资源、消费、节能环保以及外延式增长的投资机会行业具有长期投资价值，而估值水平较低、涨幅靠后的造纸、化肥、高速公路和钢铁行业短期投资机会可能更多。如果目前的资金结构不发生改变，一二线蓝筹股的投资机会就会多于三线绩差股。估值洼地永远是新基金比较喜欢的建仓品种。