中登公司月度报告显示，7月份QFII延续了自5月份以来的做多思路，7月末QFII在外资银行托管专户持有的A股总市值为516.11亿元，相比6月份增加了90亿，增幅为21.38%，而该月沪深300的涨幅为18.50%，7月QFII做多明显。

　　QFII踏准节奏

　　中登公司的数据显示，QFII曾相当成功地4月逃顶，6月份逢低大幅加仓，并分享了7月份大盘触底反弹后的连续上扬行情。

　　数据显示，在4月底，QFII首次没有出现在A股流通市值托管总额前50名的名单中，5·30大跌之后，QFII再次出现在A股流通市值托管总额前50名的名单之中，托管市值为146.08亿元。

　　在5·30阴影笼罩之下，6月沪深300指数收出本年度至今唯一的一根月度阴线，QFII便在该月大举加仓。截至6月末，QFII在外资银行托管专户持有的A股流通市值托管总额猛增至425.19亿元，考虑到沪深300指数下跌幅度，QFII在6月加仓的幅度更大。

　　7月末QFII延续了做多的思路，在外资银行托管专户持有的A股流通市值托管总额为516.11亿元，增幅为21.38%，超过沪深300指数该月18.5%的涨幅。7月份沪深300成份股中有137只个股涨幅超过20%，可以推算，QFII抄底终在7月份迎来了满堂红。

　　其实，7月份做多的不只是QFII，其他机构也在增仓。截至7月底，以基金、QFII、保险公司、社保等为代表的机构资金，在中外银行托管专户的A股市值达28719.93亿元，比6月份大幅增加4606.96亿元，即使考虑到当月沪深300指数涨幅为18.5%的因素，机构还是增仓迹象明显。

　　超过6成散户空仓

　　同样，如果放在4月到7月连续的时间段中，可以看出散户明显略迟一步于市场节奏。

　　从开户数来看，散户的开户热情随着大盘逐步拉升变得高涨。中登公司的数据显示，7月份，新增A股开户数为198.28万户，表明经过5·30和6月份的大跌之后，散户观望心态浓厚。而5月份新增A股开户数是560万，4月份也达到478.7万户，均刷新了历史高点。

　　从空仓比例来看，超过6成的散户在6月末和7月末处于空仓状态。中登公司的数据显示，6月沪深两市期末空仓A股的账户数占比为62.63%，仅有37.37%的账户持仓；7月空仓账户占比62.69%，持仓账户占比37.31%。这一数据显示，散户经历5·30大跌和6月份盘整下跌之后，观望心态浓厚。

　　从散户和机构的持股市值占比也可以看出，经历过5·30的大震荡之后，前期散户主导市场的格局转移到机构手中。7月份，机构持股市值占流通市值的比例为42.62%，相比6月份略有所下降。6月份这一比例为43.39%，但在散户蜂拥入市的4月份和5月份，这一比例为39%和37%，可以看出，机构7月份在市场的话语权依然没有减弱。造成机构持股占比下降的原因在于，机构增仓的幅度小于大小非解禁增加流通市值的幅度，数据显示，沪深两市90家上市公司大、小非股改解禁股数为41.44亿股，解禁股份市值高达500亿元左右。