强弩之末 大盘风险有所加剧

　　昨天两市大盘再次小幅高开，大盘迅速回补了缺口之后形成了高开高走的态势，尤其是指标股的表现有所复苏，题材股依然活跃，盘中股指明显强势，早盘曾突破5400点。午盘后，大盘在新高位置窄幅震荡，两点过后，随着指标的回落出现一波小幅下探，重新展开盘整的走势。

　　昨天盘中基本上呈现出普涨的格局，但个股的分化却较突出，这主要来自于目前价值重估的热点有所消退，取而代之的主题是资产注入，所以昨天钢铁、机械和化工板块的表现十分抢眼，因为这些板块中的资产注入和重组兼并的机会更多些。而前天大幅走高的有色金属板块则出现小幅调整，由此可见，热点的短期性特征越来越明显。

　　就目前的市场表现看，震荡毫无疑问明显加剧，成交量也开始有所起伏，但真正的调整却迟迟未见。尽管大盘走势相对平稳，但主流热点的降温和个股走势的进一步分化彰显出投资者心态已渐趋谨慎。我们认为由于目前非常充裕的流动性仍可能支撑股市继续暂时维持震荡盘整态势并间或小幅创新高。目前市场的财富效应有所扩大，散户重新入市的积极性再次提升，资金推动几乎成为支撑行情的唯一动能，但这显然将加剧市场的波动和情绪化表现。

　　市场的短期强势并不是入场的机会，反而是获利兑现的良机。主流机构的做多动力已非常匮乏，从近期指标股的分化走势中可以窥探出机构正在获利兑现和调仓的迹象。工行和万科A的K线走势有破位的嫌疑，当然，建行的回归对大盘蓝筹股形成了一定的挤兑效应，不过我们可以从中看出机构的思路也在发生变化。从近期基金再掀分红高潮看，市场风险的加剧会令基金的运作更加谨慎，尤其是前期大幅拉升的品种。在此背景下，投资者操作时要认识到盲目地追高领涨品种显然是不明智的，而应当及时逢高兑现获利的筹码，为后市行情备足粮草。（游走华尔街）

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