基金减仓并不意味着大盘见顶

　　据中信证券公布的最新基金仓位监测报告显示，截至上周五，125只开放式基金平均仓位为73.3%，相对两周前持仓比例下降了6.1%。受此消息影响，本周大盘出现了震荡走势，很显然，不少人认为基金减仓意味着大盘见顶，因而开始抛售。基金减仓真的意味着大盘见顶吗？

　　笔者认为，基金减仓意味着大盘已进入顶部区域，但还不会马上见顶。理由是：新基金的发行和老基金的拆分还在火热进行中，这就意味着不久还会有大量新资金进入股市，大盘会在新资金的推动下继续创新高。

　　既然新基金发行和老基金拆分还在火热进行中，为什么其他基金不等着新基金和拆分基金拿着募集来的资金接棒，早早地就开始减仓呢？笔者认为，这是因为基金不比散户，散户说卖股票，一下单就卖完了。基金的手里拿着那么多股票，不可能等到真正见顶了才开始出货，到那时再出货就出不了货。所以它们必须在认为已经进入顶部区域以后就开始出货，等到真正见顶时，也就出得差不多了，这样才能全身而退。

　　那么，大盘何时才真正见顶呢？到不再有新基金发行和老基金拆分时。试想一下，一旦不再有新基金发行和老基金拆分，就意味着不再有后续资金进场接棒，这样，人们的持股信心就会顷刻崩溃，大盘就会一泻千里。最近大盘会一泻千里吗？短时间内不会。因为一旦出现这种局面，就会又有新基金发行和老基金拆分的消息发布，这样大盘就会立刻掉头向上。

　　那么，大盘到什么时候才会一泻千里呢？到人们不再追捧基金时。这时尽管有新基金发行和老基金拆分的消息，却鲜有人问津，一旦出现这种情况，人们的持股信心就会动摇，大盘就会头也不回地下跌了。

　　（王大明）

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