九、财务会计信息及管理层讨论分析
（一）财务报表
１．合并资产负债表单位：元
２．合并利润表单位：元
３．合并现金流量表单位：元
（二）非经常性损益及扣除非经常性损益后的净利润
本公司２００４年度、２００５年度、２００６年度以及２００７年１月１日至３月３１日止期间扣除非经常性损益后归属于本公司股东的净利润分别为６８９，２２８，６８６元、８１３，４３９，２１２元、１，１１１，２３３，４１９元、６６０，５９７，１８７元。
（三）主要财务指标
本公司近三年及一期的净资产收益率及每股收益如下：
（四）盈利预测
本公司合并盈利预测表如下：
（五）管理层讨论与分析
１．财务状况分析
截至２００７年３月３１日，本集团的资产总计达１２４．８５亿元，其中，流动资产与非流动资产分别占２４．０４％、７５．９６％。本集团的负债合计达３２．０９亿元，其中，流动负债与非流动负债分别占５３．１４％、４６．８６％。
本集团按照稳健性原则，对各类资产的减值准备情况进行了核查，并足额提取了减值准备。此外，截止２００７年３月３１日本集团拥有总计４．４５亿美元的综合授信额度，可以充分满足经营及偿债需要。
综上，本集团的资产负债水平较低，结构良好，偿债能力较强。
２．盈利能力分析
从本集团营业收入的业务板块构成看，钻井业务对营业收入的支撑作用越发显著。２００４年、２００５年、２００６年，钻井业务的营业收入占比分别为４４．９２％、４６．１３％和４８．６４％，２００７年前三个月进一步上升至５１．６１％。２００６年，本集团的物探勘察服务受新装备及市场需求拉动，所占营业收入比重从２００５年的１１．４８％增长至１３．６８％；油田技术服务和船舶服务的营业收入占比则较２００５年分别下降２．９５个百分点和１．７６个百分点至２１．２２％和１６．４５％。
３．现金流状况分析
２００４年、２００５年、２００６年，本集团经营活动产生的现金流量净额分别为１５．０３亿元、１２．６２亿元和１８．２２亿元，分别相当于营业收入的３８．１３％、２５．６０％和２７．９３％，表明本集团通过持续经营活动获取现金的能力较强。
从现金流入结构来看，经营活动产生的现金流入一直是现金总流入量的主要组成部分，表明本集团生产经营状态良好。
（六）股利分配政策
１．股利分配一般政策
本公司按自身业务发展需要和各方面监管要求，制定每年的年度股利分配政策，在符合有关法律法规规定并经年度股东大会批准后进行。经董事会提议，并经股东大会批准，本公司可派发中期及特别股利。
２．近三年股利分配情况
经本公司２００４年１１月５日召开的临时股东大会批准，本公司向股东派发２００４年中期特别股利，每股派发股利０．０２２９元（含税）。
经本公司２００５年５月２５日召开的２００４年度股东大会批准，本公司向股东派发截至２００４年１２月３１日止年度末期股利，每股派发股利０．０４３９元（含税）。
经本公司２００５年１０月２６日召开的临时股东大会批准，本公司向股东派发２００５年中期特别股利，每股派发股利０．０１３９元（含税）。
经本公司２００６年５月２５日召开的２００５年度股东大会批准，本公司向股东派发截至２００５年１２月３１日止年度末期股利，每股派发股利０．０４１１元（含税）。
经本公司２００７年６月６日召开的２００６年度股东大会批准，本公司向股东派发截至２００６年１２月３１日止年度末期股利，每股派发股利０．０６元（含税）。
本公司上述近三年股利分配均已实施完毕。
３．发行前滚存利润的分配政策
经本公司于２００７年６月６日召开的年度股东大会批准，本次发行及上市完成后，本公司现有及新股东将共享Ａ股发行时的累计滚存利润。
４．本次发行后股利分配政策
本公司股利分配政策在本次发行前后保持一致。本公司在Ａ股公开发行上市的当年股利分配计划需经董事会提出并由股东大会审议通过后执行。
（七）发行人的控股子公司
１．油服化学
油服化学是本公司的全资子公司，该公司成立于１９９３年９月７日，注册资本为人民币４，６３９，０００元，实收资本为４，６３９，０００元，注册地为天津。该公司是为制造与固井、泥浆等相关的化工产品，开拓海外的销售市场而设立，主要生产经营地为天津，主营业务为：化工产品（危险品、剧毒品、易制毒品除外）加工、制造、销售；化工生产线设计、建造、维修；对外贸易经营；仓储（煤炭、危险品及有污染性货物除外）。国家有专营专项规定的按专营专项规定处理。
经安永华明会计师事务所审计，截至２００６年１２月３１日，油服化学的总资产为１４，９３５，６１５．７４元，净资产为７，５５２，４３３．１５元，２００６年度净利润为１，２２６，４４９．０７元；截至２００７年３月３１日，油服化学未经审计的总资产为２２，０４８，８８２．００元，净资产为７，９６７，５９１．４７元，２００７年第一季度净利润为４１５，１５８．３２元。
２．ＣＯＳＬ Ａｍｅｒｉｃａ， Ｉｎｃ．
ＣＯＳＬ Ａｍｅｒｉｃａ， Ｉｎｃ．是本公司的全资子公司，该公司成立于１９９４年１１月２日，发行资本为１００，０００美元，注册地为美国德克萨斯州，为开拓北美油田服务市场而设立，主营业务为物探服务、销售测井仪器及设备等。
截至２００６年１２月３１日，ＣＯＳＬ Ａｍｅｒｉｃａ， Ｉｎｃ．未经审计的总资产为１２，８１１，５４９美元，净资产为７５０，６６２美元，２００６年度净利润为１２１，８６７美元；截至２００７年３月３１日，ＣＯＳＬ Ａｍｅｒｉｃａ， Ｉｎｃ．未经审计的总资产为１５，０６５，８１４美元，净资产为９２５，０２２美元，２００７年第一季度净利润为１７８，５１３美元。
３．ＣＡＩ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ， ＩＮＣ
ＣＡＩ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ， ＩＮＣ是本集团所属的全资子公司，该公司成立于２００６年４月１１日，发行资本为１，０００美元，注册地为美国德克萨斯州，主营业务为油田服务。
ＣＡＩ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ， ＩＮＣ为符合公司在墨西哥设立一家有限公司（即ＣＯＳＬ Ｍｅｘｉｃｏ， Ｓ． Ａ． ｄｅ Ｃ． Ｖ．）而设立（墨西哥当地规定设立有限责任公司至少要有两个股东），截至２００７年３月３１日，ＣＡＩ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ， ＩＮＣ尚未从事生产经营业务
４．ＣＯＳＬ Ｍｅｘｉｃｏ， Ｓ． Ａ． ｄｅ Ｃ． Ｖ．
ＣＯＳＬ Ｍｅｘｉｃｏ， Ｓ． Ａ． ｄｅ Ｃ． Ｖ．是本集团所属的全资子公司，该公司成立于２００６年５月２３日，发行资本为５０，０００美元，注册地为墨西哥。该公司为墨西哥项目而设立，该项目是为墨西哥国家石油公司（ＰＥＭＥＸ）提供模块钻机（包括建造和租赁），合同期为三年。该公司主营业务为油田服务。
截至２００６年１２月３１日，ＣＯＳＬ Ｍｅｘｉｃｏ， Ｓ． Ａ． ｄｅ Ｃ． Ｖ．尚未从事生产经营业务。截至２００７年３月３１日，ＣＯＳＬ Ｍｅｘｉｃｏ， Ｓ． Ａ． ｄｅ Ｃ． Ｖ．未经审计的总资产为１，７７２，２６６美元，净资产为－４，１４９，４５３美元，２００７年第一季度净利润为－３，９９５，９５２美元。
５．Ｃｈｉｎａ Ｏｉｌｆｉｅｌｄ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ（ＢＶＩ）Ｌｔｄ．
Ｃｈｉｎａ Ｏｉｌｆｉｅｌｄ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ（ＢＶＩ）Ｌｔｄ．是本公司的全资子公司，该公司成立于２００３年３月１９日，发行资本为１美元，注册地为英属维京群岛，是为运作公司的海外项目而设立的离岸公司，主营业务为投资控股，不从事生产经营业务。
６．Ｃｈｉｎａ Ｏｉｌｆｉｅｌｄ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ Ｓｏｕｔｈｅａｓｔ Ａｓｉａ（ＢＶＩ）Ｌｔｄ
Ｃｈｉｎａ Ｏｉｌｆｉｅｌｄ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ Ｓｏｕｔｈｅａｓｔ Ａｓｉａ（ＢＶＩ）Ｌｔｄ是本集团的全资子公司，该公司成立于２００３年５月２９日，发行资本为１美元，注册地为英属维京群岛，是为运作公司的海外项目而设立的离岸公司，主营业务为投资控股，不从事生产经营业务。
７．ＣＯＳＬ（Ｋａｚａｋｈｓｔａｎ）Ｌｉｍｉｔｅｄ Ｌｉａｂｉｌｉｔｙ Ｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ
ＣＯＳＬ（Ｋａｚａｋｈｓｔａｎ）Ｌｉｍｉｔｅｄ Ｌｉａｂｉｌｉｔｙ Ｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ是本集团的全资子公司，该公司成立于２００４年２月２５日，发行资本为６００美元，注册地为哈萨克斯坦阿拉木图，为开拓里海油田服务市场而设立。该公司已不从事生产经营业务。
８．ＣＯＳＬ（Ａｕｓｔｒａｌｉａ）Ｐｔｙ． Ｌｔｄ．
ＣＯＳＬ（Ａｕｓｔｒａｌｉａ）Ｐｔｙ． Ｌｔｄ．是本集团的全资子公司，该公司成立于２００６年１月１１日，发行资本为１０，０００澳元，注册地为澳大利亚，为公司运作澳大利亚钻井服务项目（为Ｗｏｏｄｓｉｄｅ公司提供钻井服务，合同期４年）而设立，主营业务为油田服务。
截至２００６年１２月３１日，ＣＯＳＬ（Ａｕｓｔｒａｌｉａ）Ｐｔｙ． Ｌｔｄ．未经审计的总资产为２１，８８９，６２０．４４美元，净资产为－８，３９９，８９５．２４美元，２００６年度净利润为－８，３９９，８９５．２４美元；截至２００７年３月３１日，ＣＯＳＬ（Ａｕｓｔｒａｌｉａ）Ｐｔｙ． Ｌｔｄ．未经审计的总资产为１９，６５３，１３１．９５美元，净资产为－６，４１６，２２３．８９美元，２００７年第一季度净利润为１，９３４，７９７．７１美元。
９．ＣＯＳＬ（Ｍｉｄｄｌｅ Ｅａｓｔ）Ｌｉｍｉｔｅｄ
ＣＯＳＬ Ｍｉｄｄｌｅ Ｅａｓｔ ＦＺＥ是本集团的全资子公司，该公司成立于２００６年７月２日，发行资本为１，０００，０００迪尔汗，注册地为阿联酋，为开拓中东油田服务市场而设立，主营业务为提供石油、天然气服务。
截至２００６年１２月３１日，ＣＯＳＬ Ｍｉｄｄｌｅ Ｅａｓｔ ＦＺＥ未经审计的总资产为２３８，２５９．３２美元，净资产为２１４，４３９．１６美元，２００６年度净利润为－６５，５６０．８４美元；截至２００７年３月３１日，ＣＯＳＬ Ｍｉｄｄｌｅ Ｅａｓｔ ＦＺＥ未经审计的总资产为２２６，９０３．４６美元，净资产为２０３，０８３．３０美元，２００７年第一季度净利润为－１１，３５５．８６美元。
１０．ＣＯＳＬ（Ｌａｂｕａｎ）Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ
ＣＯＳＬ（Ｌａｂｕａｎ）Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ是本集团的全资子公司，该公司成立于２００３年４月１１日，发行资本为１美元，注册地为马来西亚纳敏岛，是为运作公司的海外项目而设立的离岸公司，主营业务为投资控股及提供油田服务。
经中润华会计师事务所审计，截至２００６年１２月３１日，ＣＯＳＬ（Ｌａｂｕａｎ）Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ的总资产为３８，５２７，６２５美元，净资产为－１４，７４７，２３０美元，２００６年度净利润为－１２，６４８，５８２美元；截至２００７年３月３１日，ＣＯＳＬ（Ｌａｂｕａｎ）Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ未经审计的总资产为４１，００６，８５２．８４美元，净资产为－１１，３７０，６８６．０９美元，２００７年第一季度净利润为２，５１８，０６４．６美元。
１１．Ｃｈｉｎａ Ｏｉｌｆｉｅｌｄ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ Ｅｕｒａｓｉａ （ＢＶＩ）Ｌｉｍｉｔｅｄ
Ｃｈｉｎａ Ｏｉｌｆｉｅｌｄ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ Ｅｕｒａｓｉａ （ＢＶＩ）Ｌｉｍｉｔｅｄ是本集团的全资子公司，该公司成立于２００６年１２月２７日，发行资本为１００美元，注册地为英属维京群岛，是为运作公司的海外项目而设立的离岸公司，主营业务为投资控股，不从事生产经营业务。
１２．ＰＴ． ＣＯＳＬ ＩＮＤＯ
ＰＴ． ＣＯＳＬ ＩＮＤＯ是本集团的全资子公司，该公司成立于２００５年８月１日，发行资本为４００，０００美元，注册地为印度尼西亚，为有利于公司在境外相关业务的拓展而设立，主营业务为从事与石油和天然气采矿相关的业务。
截至２００６年１２月３１日，ＰＴ． ＣＯＳＬ ＩＮＤＯ未经审计的总资产为１６，２１７，９４９．６４美元，净资产为２０３，０１８．４８美元，２００６年度净利润为－１９６，９０８．９２美元；截至２００７年３月３１日，ＰＴ． ＣＯＳＬ ＩＮＤＯ未经审计的总资产为１６，０４１，５７２．１５美元，净资产为－１，２７３，３６２．４２美元，２００７年第一季度净利润为－１，４７６，３８０．９０美元。
１３．ＣＯＳＬ－Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ Ｌｔｄ．
ＣＯＳＬ－Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ Ｌｔｄ．是本集团的全资子公司，该公司成立于２００５年１２月１日，发行资本为１０，０００港币，注册地为香港，为有利于公司在境外相关业务的拓展而设立，主营业务为：从事石油天然气及其他矿产的勘察、勘探、开发、储运，相关产品的贸易及投资等业务。
截至２００６年１２月３１日，ＣＯＳＬ－Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ Ｌｔｄ．未经审计的总资产为３０，６６２，５８９．７６美元，净资产为２８０，６４６．７９美元，２００６年度净利润为２８０，６４６．７９美元；截至２００７年３月３１日，ＣＯＳＬ－Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ Ｌｔｄ．未经审计的总资产为３１，１０５，６６８．５４美元，净资产为９８，２２４．３１美元，２００７年第一季度净利润为－１８２，４２２．４８美元。
第四节 募集资金运用
一、本次募集资金运用的基本情况
本次发行募集资金扣除发行费用后，将用于投资以下项目：
此外，所募集资金也可用于置换预先已投入募集资金投资项目的自有资金、银行贷款。募集资金投资上述项目如有剩余，剩余部分将补充本公司日常运营资金；如有不足，不足部分将由本公司通过内外部财务资源自筹解决。
二、募集资金运用对公司财务的影响
本公司认为，本次募集资金的使用不仅有利于提高本公司营运发展能力，继续发挥本公司四大主营业务的优势，不断提升装备能力，加快技术进步，以提高本公司竞争力，同时也有利于本公司积极开拓海外市场，推进一体化战略，为本公司实现国际一流综合型油田服务公司的战略目标奠定基础。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、油田服务行业受经济周期影响
从历史上看，经济的发展具有周期性波动的特征，作为国民经济发展基础的石油和天然气等一次能源，其供求关系的变化也是由国民经济的发展水平决定的。经济快速增长，将刺激石油和天然气消费的增长，反之则抑制石油和天然气消费的增长。当经济增长放缓或者出现衰退时，可能会减缓对油田服务的需求，从而给油田服务公司的经营和盈利带来不利影响。
二、行业竞争加剧
油田服务行业经过长时间的发展，全球化的行业竞争更加剧烈。２００１年９月２３日，国务院对《中华人民共和国对外合作开采海洋石油资源条例》进行修订，取消了在海洋油气勘探开采中优先采用中国公司提供油田服务的规定；２００４年４月，国内石油天然气勘探开发的海陆分界线被打破。随着我国近海油田服务市场国际化程度的加大，主要跨国公司积极参与竞争，中石油集团、中石化集团也向海上油田服务市场渗透和发展，我国近海油田服务市场面临着越来越激烈的竞争。
三、境外经营的风险
２００６年，本公司的经营作业区域扩展到印尼、缅甸、菲律宾、澳大利亚和墨西哥等１３个国家和地区，国际区域化发展态势初步形成。２００６年，本集团的海外业务收入达１１．０４亿元，占营业收入的比例达１６．９％。
在参与海外市场竞争时，本公司受双边贸易关系、业务所在地相关法规差异、业务环境差异、当地政策及汇率变化等因素影响。另外，由于目前东南亚、中东、非洲等海洋石油天然气资源富集的国家和地区政治局势多变，远期经济、政治局势也难以把握，本公司将可能面临战事、突发政治事件、经济混乱等风险。
此外，本公司在境外为开展业务而设立的境外子公司和分支机构，受当地法律法规管辖和经营环境影响，也在一定程度上增加了本公司的协调和管理难度。
四、主要装备发生贬值和减值准备提取不足
油田服务行业具有一定的周期性，国际市场上钻井平台等装备的市价波动频繁，在行业不景气期间，有可能发生市价低于账面净值的情况。
如果主要装备发生贬值，可能需要计提或增加计提减值准备，从而直接对本公司盈利产生影响。
五、其他重要事项：重大合同及诉讼与仲裁事项
本公司目前正在履行的重大合同主要有钻井业务合同、大型装备建造合同、运输业务合同、物探业务合同、船舶服务合同、贷款合同、授信协议、金融服务合同、船舶租赁协议、收购协议。
本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
本公司控股股东海油总公司、本公司控股子公司，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
二、本次发行上市的重要日期
第七节 备查文件
本次股票发行期间，投资者可在本公司和保荐人（主承销商）办公地址查阅本公司招股意向书全文及备查文件。
投资者也可在ｗｗｗ．ｃｏｓｌ．ｃｏｍ．ｃｎ查阅招股意向书全文及备查文件。