辽通化工(000059) 业绩增长有待产业转型

　　●公司主要从事化学肥料的生产与销售，为国内大型尿素生产商之一，主导产品尿素主要销售地区是辽宁省及周边地区并新疆大部。

　　

　　●6月21日临时股东大会审议通过《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》，本次发行股票的数量不超过60,000万股，其中，拟向辽宁华锦化工（集团）有限责任公司发行的股份数量不高于本次发行股份总数的43%，其余部分拟向其他机构投资者发行，发行价格不低于5.92元/股。本次发行股票的募集资金全部投向“45万吨乙烯及附属项目”，不足部分由本公司自筹解决。    

　　2006 年3 月10 日，兵器工业集团公司与辽宁省国资委签署了《重组辽宁华锦化工（集团）有限责任公司的合作协议》，协议约定，兵器集团将通过现金出资方式对华锦集团进行增资扩股，取得华锦集团的60％股份，因华锦集团持有公司60.26%的股份，故兵器集团成为公司的实际控制人。

　　

　　●不考虑增发因素，预计公司2007年、2008年、2009年每股收益分别为为0.46元、0.5元、0.51元，对公司目前13.65元的股价来说，估值优势不明显。如果考虑增发因素，在公司实现产业转型后，业绩会有明显增长，则具有长期投资价值。因此给予“推荐”的投资评级。

　　(齐鲁证券)