冲高后将维持箱体震荡
2007年09月19日 来源:上海证券报 作者:
⊙上证联 沈钧
周二大盘惯性跳空高开并稍作上冲后,迅速转入震荡整理,多空双方在历史峰位附近展开争夺,政策面和资金面的压力也在逐步显现。
扩容加速对资金面压力日益显著
A股涨跌与流动性有直接关系,最近政策面针对流动性过剩的调控力度相当大。在泛滥的市场资金面前,增加股票供应量的步伐从来没有像现在这么快。北京银行快速发行上市,节前接力发行建设银行、中海油服和中国神华三只超级大盘股,除了增加市场筹码供应,平衡市场供给外,更能对超级蓝筹股群体大幅扩容,为尽快推出股指期货打好基础,而股指期货的价格发现功能和做空机制可以降低A股机构单边做多的风险,推动市场回归理性。
值得关注的是中移动、中石油和中国电信在节后随时可能登陆A股市场。超级蓝筹高速扩容,对短线市场资金面是个巨大的考验。从长期来看,供需形势可能逐步发生变化,这将改变A股上行的速率。
市场热点切换仍未完成
从周二盘中个股表现看,涨跌家数大致平衡,板块个股两极分化明显,以有色金属、煤炭为代表的资源类个股再次联袂上扬。有色金属板块由于受到资产注入、整体上市的强烈预期,市场一直给予高估值;电力类个股出现了整体性的大幅补涨。另外农业和化工等板块也表现出色,但地产和钢铁等蓝筹板块却陷入短线整理,银行股因北京银行周三上市而出现尾盘拉升。上述盘面特征显示市场热点切换仍未完成,而部分机构却频频诱多,如“蓝星系”的股票,由于受到蓝星集团与黑石联姻利好刺激,“蓝星系”股票的价格一度出现躁动,但是消息确认之后却是不涨反跌,沈阳化工、蓝星清洗和星新材料均是连跌数日,显示场内部分机构开始借利好调整仓位。
总体而言,目前A股市场受充裕的流动性刺激持续上行,同时由于市场目前正面临政策面累计效应的影响,因而市场冲高后维持箱体震荡的概率增大。