调查：机构投资者 看淡盈利前景

　　美林公司本周公布的9月份全球基金经理人调查显示，受金融市场动荡拖累，全球机构投资人对未来全球经济增长和企业盈利前景的预期趋于悲观，投资人的投资风险厌恶程度升至4年来高点，不过仍有不少人认为，股市仍存在被低估的情况。

　　根据美林的调查，有48%的受访者表示，他们对投资风险的偏好程度“低于正常水平”，这一比例创下2003年3月来的最高水平。表示现金在投资组合中的比重超过正常水平的投资人的比例为31%，远高于两个月前的13%。

　　基金经理认为，信贷违约风险是金融市场的最大威胁。有34%的受访者认为，全球流动性环境“消极”，而8月份有75%的人认为是“积极”。负责执行本次调查的美林顾问表示，经理人规避风险的情况非常极端，而他们调降经济增长预期的态势也非常明显。在美林针对全球188名经理人进行的调查中，预期全球经济明年将走弱的经理人占比攀升至48%，为近9个月来最高水平。8月调查中这一比例仅26%。

　　不过，机构投资者并没有因此大幅减持股票，在他们看来，低水平的估值是全球股市的一大亮点。

　　从地区来看，投资者继续青睐欧元区和新兴市场，美国、英国和日本的股市则不被看好。表示“超标”持有欧元区股市的受访者比例由8月的35%升至37%，而“超标”持有新兴市场股票的比例则由26%大幅升至36%。从板块来看，科技、能源和制造业等抗经济周期能力强的股票为投资者所看好，消费品、银行和公用事业行业则相反。

　　(小安）