□浙江利捷 周国飞

　　超级大盘股的回归速度明显加快，先是建行成功以6.45元发行90亿股，接着神华回归，9月25日网上发行，而到下周一中国石油即将过会。三家超级大盘股的集中发行，融资规模将超过历史上任何一个时期。但从近期的申购资金情况来看 ，市场承接依然较为有力。但超级大盘继续增加，大批量的H股回归，可能导致资金分流，二级市场近一周以来的量能萎缩，很大程度上显示出市场已经出现了短期的资金流出。

　　在连续发行大盘股之后，政策面依然存在着很大的变数。其中最为可能的则是在大盘股数量快速增长之后，股指期货也将推上日程。早在9月6日，中国证监会主席尚福林就曾经公开表示，“股指期货准备工作基本完成，条件成熟时会适时推出”。按照目前市场运行情况，蓝筹股已经成为市场的主力，且随着大盘股上市数量的不断增多，其影响力也是日益增强。目前的大盘指数，已经不再是一二只指标股所能控制的，从而为股指期货的顺利推出营造一定的条件。建行、神华再加上中石油，蓝筹股力量在接下来的一个月之内，可能发生剧增，也使得股指期货推出的可能性大增。

　　就时间跨度而言，目前离“十一”黄金周仅剩下一周的时间，且在这一周中，建行即将于下周二上市，指数依然存在被快速推高的可能。但在本周行情中，沪指三个交易日最低回探至5330点附近，高位产生的回吐压力依然不容忽视。在新蓝筹的驱动之下，尽管短线大盘突破5500点将是大势所趋，但越是上行多空分歧越是加剧，类似周五这样的大幅震荡走势将持续出现。

　　相对于指数的震荡，盘中热点形成轮动效应，蓝筹股继续成为市场的焦点。从涨幅情况来看，有色金属股为首的资源股在近期行情中表现相对抢眼，豫光金铅一周大涨超过35%，山东黄金股价再度开始展望200元。有色金属股上涨过程中往往是高价股打开空间，从而激活中低价股进入拉升。在周五的行情中，厦门钨业、关铝股份等中价品种已经大涨向上突破，豫光金铅仅用8个交易日，股价就从25元多直接飞升至42.26元。有色金属股高中低三类个股的“先后立体式”上涨，有效缓解了指数震荡幅度。但展望后市，有色金属股“鸡犬升天”的上涨，很大程度上反映出市场投资气氛浓厚，对于一些缺乏实质基本面支撑的个股，短暂冲高也不能改变其回落的趋势。

　　我们认为，节前操作必须高度谨慎。虽然类似有色金属、钢铁等板块存在着一定的交易性机会，但本着逢低建仓的原则 耐心等待此类个股回调，将有望带来更大的投资回报。我们认为新蓝筹将是接下来主流资金关注的重点对象，对于即将上市的建设银行、中国神华等个股，只要定位合理，依然存在着一定的投资机会。