●首单公司债券———“07长电债”于9月24日发行，标志着公司债券破题，试点工作正式启动。作为新的金融品种，公司债券的推出对进一步平衡资本市场结构，完善资本市场功能，扩大直接融资比例，具有重要意义。

　　●在试点阶段，鉴于债券市场产品结构依然比较单一、企业中长期融资需求难以满足的现状，监管部门鼓励公司债券发行市场化，鼓励产品创新，鼓励发行方式创新，给予市场主体更多的创新空间，充分发挥市场主体的创新能力。

　　●相对于单纯依靠银行担保的企业债券，公司债券的信用增级形式将呈现多样化。具体而言，公司债可以考虑抵押担保、质押担保、第三方担保、优先/次级分层等多种信用增级方式。多种信用增级方式有利于提高债券信用等级，降低发行人融资成本，并有利于保护投资者利益。

　　●影响公司债融资期限结构有五大因素：企业融资需求、企业未来现金流、担保形式、投资者需求和债券市场环境。另外，从在债券期限的选择上来看，由于资金成本和发行风险等方面的考虑，公司债券期限不宜过短，3年及3年以上的品种较为可行。

　　●从公司债含权条款的设计来看，主要由以下三种方式：可赎回、可回售和可挂钩公司业绩。

　　●事实上，公司债如何发行定价是一个关键问题。这里，涉及到发行利率的确定方式、基准利率的选择和可供参照的多种利率定价方法。其中，就发行利率的确定方式而言，主要有市场品种参照法和市场招标法。另外，几种可行的发行利率包括：固定利率、浮动利率（基准利率+固定利差）、保底浮息债券和多空浮动利率。