上半年营收3927亿、净利润818亿、普氏能源“2006全球能源企业250强”第6位、财富500强排名第24、多年蝉联亚洲最赚钱企业……无论从哪个角度看，中国石油天然气股份有限公司（中石油）都是中国最受世人瞩目的能源企业。

　　如今，这艘多年游弋在A股市场之外的石油航母即将实现众心所向的“王者归来”，这将给国内石油石化产业链带来怎样的连锁反应？关于这个问题，多位业内专家昨日向上海证券报记者表示，从募集资金投向可见，中石油进一步加强其在油气开采和炼化方面能力的愿望比较明显，其产业布局和下游产能有望借回归获得一定程度的改善。同时，国内油气资源供应能力和炼油加工能力也有望在中石油跨出的这重要一步中得到提升。

　　募资投向

　　提升油田产能与炼化规模

　　中石油A股IPO招股说明书申报稿显示，公司此次募集资金中约68.4亿元用于长庆油田原油产能建设项目；约59.3亿元用于大庆油田原油产能建设项目；约15亿元用于冀东油田原油产能建设项目；约175亿元用于独山子石化进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙烯技术改造工程项目；约60亿元用于大庆石化120万吨/年乙烯改扩建工程。

　　对于长庆、大庆和冀东油田等三个原油产能建设项目，中石油表示：首先，长庆油田所在的鄂尔多斯盆地油气资源丰富，油气生产已进入快速发展阶段，是今后公司油气增储上产最现实、最重要的地区之一，将是公司又一个重要能源基地。长庆油田作为公司在国内原油储量第二大和产量第四大的油田，在鄂尔多斯盆地油气勘探开发方面具有明显的资源和技术优势。公司拟通过长庆新增原油探明储量开发，确保在西部的原油产量持续增长，并保持总体原油产量稳中有升的态势。第二，大庆油田的可持续发展对保障我国油气供给安全，保持公司在油气业务的竞争优势有着不可替代的作用。公司拟通过加快石油储量探明和开发、不断提高已开发油田采收率等方式，实现大庆油田原油产量阶段性稳产目标。第三，对于冀东油田，中石油指出，公司东部老油区虽经过多年勘探开发，难度不断加大，但资源潜力仍然很大。为保持公司国内原油产量稳中有升，巩固油气业务国内主导地位，保证东部油田的稳定发展，公司拟通过加快石油储量探明和开发、不断提高已开发油田采收率等方式开发冀东油田未动用储量。

　　此外，独山子石化项目有助于降低公司原料进口的风险，同时增加公司石油石化产品的供给能力，该项目是国家西部大开发战略的重大举措，符合国家产业政策和战略布局，对公司重大油气通道战略建设和保障国家能源需要具有重要意义。

　　最后，对大庆石化项目，中石油表示，公司拟将大庆石化的乙烯总生产能力由60万吨提高到120万吨。在我国经济快速发展，对石油石化产品需求强劲的情况下，该项目的实施将提高公司以乙烯为龙头的石化产品生产能力，满足强劲的市场需求，并提高我国石化产品自给率水平。配套装置规模的提高有利于大庆石化实现经济规模，降低生产成本，并提高大庆石化的竞争力。此外，项目将采用先进技术，在技术上有助于未来大庆石化乙烯产品取得成本优势。

　　战略目标

　　实现储量替代完善下游布局

　　“从上述募集资金投向可以看出，中石油作为一家在勘探开发等上游领域优势相对显著的综合性油企，还是非常希望加强下游炼化板块的能力———将大笔募集资金投向乙烯项目的目的就在于此。”中国石油大学工商管理学院院长王震昨日接受本报记者采访时说。

　　他指出，中石油下游业务的布局以往主要集中在北方。但回归A股后，相信中石油会进一步借助募集资金实现更完善、更合理的产业布局，特别是原先相对竞争对手中石化而言比较薄弱的炼化环节将得到一定程度的提振。“当然，这次IPO募集资金量并不算很大，对中石油这样利润上千亿的巨头来说更是如此。从这个角度看，中石油‘海归’的象征意义更大于其融资意义。”王震说。

　　对此，资深石油专家韩学功也认为，中石油回归A股将有利于提升国内油气资源供应能力和炼油加工能力。“从募集资金看，其所着力投资开发的这些油田都将是未来中国原油产量的主要增长点。”据悉，大庆油田是中国最大的油气田之一，虽是老油田，但近年来油田调整见到实效。2006年原油产量达4338多万吨，占全国原油产量近1/4。而长庆油田原油产量已连续6年高速增长，2006年产量突破千万吨，达到1059万吨。今年上半年宣布发现的冀东南堡油田，规划2012年年产量达到1000万吨。“另外，独山子和大庆两个炼化项目都已获得国家发改委核准，未来投产后将有效提升国内石油炼化产业的总体能力。”韩学功说。

　　根据国家发改委公布的《炼油工业中长期发展专项规划》，到2010年，我国炼油工业将形成20多个具有较强市场竞争力的千万吨级原油加工基地，加工能力占全国总能力的65%。除需进口部分化工轻油满足下游石化工业需要外，炼油工业基本满足国内成品油市场需求。

　　“对中石油来说，目前最重要的几项工作之一就是寻找储量替代。而实现储量替代的途径，一是位于鄂尔多斯盆地的长庆油田；另一个就是来自大庆油田的新发现。从此次募集资金的投向可看出中石油的上述路线图。”国都证券分析师贺伟在接受本报记者采访时说。他表示，长期以来，中石油上游业务相对强于下游，尤其是乙烯产能和中石化相比还有较大差距。但随着募集资金的到位，中石油下游生产规模有望进一步扩大，乙烯产能将获得提高。