美国降息使得许多货币相对美元升值，人民币当然也不例外，问题是人民币相对其它货币如欧元在继续贬值，这使得人民币未来进一步升值的空间继续扩大。结合国内房产价格继续攀升的情况来看，近期表现不佳的地产股值得关注。美国降息带来的另一个结果是，以美元标价的大宗商品价格恐怕会不断挑战历史高位，投资者还可适当关注有色金属、石化等板块。不过，近期大盘股集中发行的负面效应会继续影响国内市场，对于短期大盘，建议投资者还是应该保持谨慎的态度，重点把握板块和个股的机会。

　　从2008年的市盈率来看，沪深300 为29.8 倍，较上周略有提高。值得注意的是，各指数与板块之间估值的差异有所缩小，很难再觅估值洼地。然而，由于港股的大涨，A、H 股两地上市个股中钢铁、保险和银行类个股A 股的溢价大大降低，可关注。