经历了国庆长假的休整，以及港股市场在长假期间的暴起暴落，一个很大的问号一定会徘徊在A股投资者的脑海中？这波行情走到了它的终点了吗？

　　至少在资金面上，这个迹象并不明显。

　　数一下，国庆前有多少只基金开始分红并启动申购，就可以得出这个结论，这个市场的潜在资金的数量应该还在继续攀高。

　　另外，不断持续推出的新股申购，更是吸引了惊人的申购资金。根据相关公告计算，本周初结束发行募集的中国神华A股IPO，发行期间冻结资金超过2.6万亿元，创下历史新高。此前，建设银行冻结资金最多，为2.26万亿元。其中，网上冻结资金为1.9万多亿元，基本试出了国内前潜在资金的底线。

　　另外，连续两周发行的神华能源A股和建设银行A股合计募集资金1240多亿元，而市场总体波动幅度在200余点（上证指数，5%）之间。这也表明，证券市场的资金容量和融资功能之强可见一斑。

　　从行业内了解的情况看，国庆节前业内基金的部分减仓动作已经基本完成，在行情或是基本面出现大幅度变化之前，再大比例减仓的可能不大。不过，结构性调整的动力依然很大，这可能直接导致市场出现一些波动。从这个角度说，节后市场的资金心态仍不会太稳定。

　　与此同时，中国资金出海投资的趋势还在不断加强，继南方全球精选配置（QDII）基金成功募集300亿元之后，华夏基金节前推出的华夏全球精选基金发行工作于9月27日成功完成，仅用一天时间认购资金就超过了预定规模。受此激励，管理层审批QDII的进程预计也将趋于积极。节前后各批一只QDII基金的可能大大增加。

　　大规模的QDII基金发行，已经给了市场和行业的明确信号。目前看，短期内QDII基金的运作规模已经大大超过海内外预期，一些港股资深人士预期的流入20亿美元的规模可能在本月就会突破。港股已经越来越明显的出现本地化特征。这个情况是否会构成本地市场的资金拐点，尤其要注意关注。某种程度上，海内外资金在香港市场上进行博弈的机会可能很快展开，这对国内愈来愈充沛的流动性也是一个考验。

　　最近成立的十家股票型基金

基金简称            首发规模(亿份)

大成优选            46.743

泰达荷银市值优选    118.687

交银施罗德蓝筹     117.439

金元比联动力保本    49.89

中邮核心成长        149.57

华安策略优选        111.26

光大保德信优势     99.06

华夏复兴            49.99

南方全球精选        299.98

华夏全球精选        300