中联重科(000157) 行业龙头 价值低估

　　●公司是混凝土机械行业的龙头企业，仅次于三一重工位居第二。2007年上半年混凝土机械营业收入139335.8万元，同比增长61.91%，混凝土机械产品的市场占有率有了明显的提升。

　　

　　●公司在大吨位起重机方面优势明显。上半年起重机业务同比增长46.32％。另外，公司拥有自主知识产权的TP350/20平头塔式起重机在常德灌溪工业园安装调试成功，对我国塔机制造业的发展和中国塔机制造企业走向国际市场具有重大意义，同时也会增厚公司的安全边际。

　　高速铁路的建设增加了旋挖钻机的市场需求，公司去年生产旋挖钻机30台，今年上半年已完成30台，预计全年产量可达到70台，可为公司带来约1亿元的销售收入，预计2008年销量可达150台左右。值得一提的是，公司为装备武广高速铁路，相关新产品已经相继下线，为公司创造了新的利润点。

　　近几年来，工程机械行业不断加大对海外市场的开拓力度。公司的目标是，在未来的5年内，40％的产品以自主品牌销往海外。2007年上半年，公司出口收入达到47858.4万元，同比增长569.48%。

　　

　　●鉴于公司在混凝土机械和汽车起重机领域都拥有超强的竞争实力，我们对公司的未来非常看好，预计2007、2808年EPS分别达到1.25元、1.50元，未来六个月内的目标价位为52元，目前股价存在低估，给予“推荐”评级。

　　(齐鲁证券)