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一向在汇率问题上出言谨慎的国际货币基金组织（IMF）总裁拉托日前在接受媒体采访时坦言，当前美元不论依照什么标准都被低估了，并称这样的汇率“过度波动”创造了新的全球失衡。由于本月底拉托就将把IMF总裁的宝座让给法国人卡恩，他的这番表态某种意义上也算得上是“临别赠言”。
美元怎么看都被低估
不管是按照IMF的哪一种汇率评判标准，“当前美元都已被低估”，即将卸下重任的拉托在近日接受英国《金融时报》时罕见地在具体汇率问题上直陈己见。拉托同时指出，“几年前，美元肯定是高估的”。《金融时报》称拉托的这一表态为“罕见的大胆评论”，因为之前IMF总裁总会尽量回避直接谈及货币汇率。
拉托发表上述评价之前，美国刚刚经受了次贷风暴的最猛烈“袭击”，而美联储也被迫在上月中旬实施了多年来首次降息，并且一降就是50个基点。在此期间，美元汇价也持续下挫，自7月中下旬次贷危机集中爆发以来，依照主要贸易伙伴货币编制的美元指数已累计下跌了3.5％左右，降至十多年的最低点，上月底，美元指数最低见77.67。尽管上周美元受到利好就业数据支撑出现反弹，但截至昨日亚洲盘，美元指数仍在78.5附近徘徊。
拉托指出，类似美元持续下跌等金融和经济层面的最新动向，会给全球创造新的失衡，因此决策者们必须对这样的问题保持高度警惕。他再次对货币市场的“过度波动”提出警告，并称当前尤其要对这一情况提高重视。
人民币具有独立于美元的价值
具体到其他货币，拉托也发表了自己的看法。他指出，人民币具有“独立于美元的价值”，采取更为灵活的汇率，将“符合中国的利益”。他表示，更灵活的汇率有助于中国更好管理国内经济。同时，人民币汇率灵活性增强也对地区伙伴有利。拉托认为，人民币更具弹性将鼓励更多亚洲新兴经济体让其本币对美元升值。
拉托同时对持续在低位徘徊的日元提出了间接批评。他表示：“日本的货币政策正常化是一项重要的中期目标。”日本尽管在去年启动加息，但当局在利率正常化方面迈出的步伐一直非常迟缓，至今日本的利率仍仅为0.5％，在主要发达经济体中倒数第一。
本月下旬，IMF年会就将在美国举行，届时预计汇率问题会是一大重要议题。事实上，随着美元不断贬值，越来越多的国家感受到了本币升值的 压力。澳大利亚财长科斯特洛昨天就表示，澳元目前处于很高水平，这将令出口商承压。澳元对美元8日早盘上破0.9关口，为1984年以来最高水平。而对美元持续走强的欧元更是令欧洲政界和商界人士忧心忡忡。泛欧商业游说团体Business Europe日前表示，欧元汇率现已达到“痛苦临界点”，该组织敦促欧洲的政治家在即将到来的G7和IMF会议上向美国和日本等施压，促其调整本币汇率。
美国政府偷着乐
业内人士注意到，自美国新财长保尔森上任以来，美元在过去15个月内已累计贬值8％左右。尽管白宫方面屡屡重申支持“强势美元”政策，但却对美元的连连下挫坐视不理，究其根源，美国出口商从疲软美元中获得的巨大利益，是美国政府默许美元贬值的重要原因。
专家注意到，美元持续贬值，一方面给美国出口企业带来了更大的竞争力，促进了美国经济增长；更令美国人欣慰的是，美元疲软并未导致进口物价上涨并加剧美国国内的通胀状况。
“当前美元汇率可谓恰到好处，”美国银行首席市场策略师昆兰说，“美元贬值能够给美国的跨国企业带来更多盈利，而我预计许多外国公司仍将保持对美国的商品售价。”
统计显示，通用汽车、波音和其他美国企业今年第二季度的出口较去年同期增长11%，使美国上半年商品贸易逆差缩减140亿美元，据高盛估计，这是美国贸易逆差20年来出现的最大减少额。今年上半年，美国的商品外销增长是进口的两倍多。美国政府将于11日公布8月份贸易数字，预计最新的逆差数字会进一步缩小。
对于美国政府近期仍在强调的支持“强势美元”言论，花旗集团全球货币主管费兹帕特里克表示不难理解，因为美国需要外来资本来填补逆差，所以当局必须强调强势美元符合美国利益，“如果说相反的话，那还有谁会来投资呢？”
另一方面，分析师指出，美国国内日益抬头的保护主义势力也令白宫乐于看到美元持续贬值而坐视不理，因为出口增长多少可以堵上一部分议员的嘴巴。
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拉托：信贷危机还远未结束
即将离任的IMF总裁拉托日前警告说，席卷全球的信贷危机还远未结束，并可能迫使各国政府对各自的预算计划作出重大调整。
拉托在接受媒体采访时强调，信贷紧缩是一场尚未结束的“严重危机”，将在全球范围内抑制增长。“决策者们不应认为，问题会停留在银行家的办公桌上。”他表示，相反，“（次贷危机引发的）问题会进入实体领域，会直接影响到政府预算———我们一直在这样告诫人们。”拉托指出，虽然未来金融市场动荡的严重程度及其对经济增长的影响将逐步减轻，但全球金融市场完全恢复正常秩序尚需花费数月甚至一年时间。 他警告说，金融危机将最终显著抑制实体经济增长，发达国家经济受到的拖累作用尤其大，“美国经济增长正在放缓”，“欧元区、日本的经济增长势头也已大不如前”。
IMF上月表示，由于目前的金融危机，该组织将调低对世界经济增长的预期，其中美国的经济增长预期被下调的幅度将最大。该组织发言人透露，这次将主要下调对2008年的经济增长预测。美国经济受目前的金融危机影响最大。另外，欧元区和部分新兴市场经济体的经济也受到冲击，其增长预期也可能会被调低。
拉托还提醒说，不要想当然地认为，发展中国家就不会完全免疫于次贷风波，“每个人都可能感受到冲击，”他说。拉托同时承认，不少大的新兴市场都在快速增长，但是，“这些经济体会在多大程度上保持增长动能要取决于美国和欧洲经济降温持续时间的长短”。他指出，那些拥有较大经常账赤字的新兴经济体可能会对信贷市场的波动更为敏感。
拉托将于本月末离任，法国前财长卡恩将接替他的位子。卡恩上周在接受媒体访问时指出，全球金融市场动荡“已得到控制”，全球经济增长的基础坚固。（小安）