中国神华昨天正式登陆A股市场，对A股市场有重大的意义。首先A股市场的进一步发展依然值得期待，市场将在多方面取得实质性的突破，更多优质的资源将实现证券化，如更多的优质国有企业实现A股上市，更多的民营企业改变海外上市的偏好，使国内资本市场的基础将更为稳固，牛市行情有望保持着更有力的承接能力。其次，A股市场的规模将在今后几年保持快速扩张的发展势头，随着近期H股的陆续回归，相信将有更多在香港上市的红筹股如中国移动、中海油、中国网通等超大型公司发行A股，A股的广度将空前提高。

　　逐步发展壮大的A股市场，对当前很多棘手的经济问题能够给予较好地解决。如能够有效对冲过剩流动性给经济体系带来的冲击，庞大的A股市场对冲过剩流动性的能力，比央行上调存款准备金率、发行票据要有效得多。

　　在神华高调回归的同时，煤炭股如国阳新能、西山煤电、开滦股份、大同煤业等却连续两个交易日下跌且跌幅居前。在神华上市前期，可以看到煤炭板块涨幅较大，短期资金有借神华回归利好兑现的意愿，因此，煤炭股短线有调整要求，但也要看到煤炭股仍有持续上涨的动力。

　　首先煤炭供给略显偏紧，从下游的需求来看，重点煤炭消耗行业电力、冶金、建材等行业保持着快速增长的势头，带动了整个煤炭消费增长。粗略计算下来，主要行业消费煤炭的数量超过了煤炭新增供给的产量。

　　其次，从整个煤炭市场来看，9月份以来，各个煤种的价格都出现了不同程度的上涨。同时，石油价格的走高，使得煤炭对石油的替代效用进一步显现，煤炭在全球能源供应和化工原料中的地位将出现上升趋势，进一步造成了煤炭价格的走高。

　　最后，中国煤炭第一股神华回归A股，将会大幅增加煤炭A股在市场中的总权重，并引导煤炭行业整合、提升产业集中度，行业主要上市公司整体上市和资产注入前景预期明确。考虑到未来煤炭在中国能源供给和安全中的重要地位，可以判断煤炭行业未来的表现将会随着煤炭价格的上涨进一步走强，行业中重点上市公司的投资前景仍有乐观预期。