受中石油新股发行的影响，昨天下午，7天资金价格在银行间市场上飙升至15％，创下银行间市场建立以来的历史最高纪录。

　　由于今天是存款准备金率上缴日，因此昨天各家大行的资金拆出行为更为谨慎。资金供给的进一步紧张造成价格继续上涨。其中，期限结构刚好符合机构打新需求的7天回购的加权平均利率水平猛升211个基点，达到了7.9983％，最高一度达到了15%；成交量较前增近一倍，达到了1665亿元。

　　当天，银行间回购市场共计成交3471亿元，较前一交易日增加了三分之一。其中，7天回购就占了增量的98%。此外，由于存款准备金率上缴，1天回购的价格水平较前一交易日上涨了130个基点，达到3.5826％。

　　尽管在银行间市场上，7天回购在盘中创下了历史新高，但是这一收益率水平仍然有利可图。因为，即使按照15％最高年化收益率测算，机构在7天内所付出的资金成本不到0.3％，仍然远远低于认购新股所获得的收益。据业内人士测算，如果中石油的发行价格定在18元至20元之间，网上网下认购资金总量为3万亿，按上市首日涨幅80%至90%计，则7天内估计可获得约2%的收益，大约是目前资金成本的7倍。

　　因此，只要新股收益率高高在上，机构就有拆借资金的动力，也必然进一步推动资金价格水平上涨。但是，值得关注的是，自9月以来，因新股发行造成的资金紧张，以及随之而来的短期收益率急速上涨，已经对其他金融市场的运行产生一定负面影响。特别是近期债券市场的新债发行已经接连遇到困难，对此不能不引起重视。