2007年第三季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人——华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金简称：德盛精选
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年12月28日
报告期末基金份额总额：3,048,890,051.71份
投资目标：通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司来获得长期稳定的收益。
投资策略：本基金是股票型基金，在股票投资上主要根据上市公司获利能力、资本成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说，本基金通过以下步骤进行股票选择：
首先，通过ROIC(Return On Invested Capital)指标来衡量公司的获利能力，通过WACC(Weighted Average Cost of Capital)指标来衡量公司的资本成本；其次，将公司的获利能力和资本成本指标相结合，选择出创造价值的公司；最后，根据公司的成长能力和估值指标，选择股票，构建股票组合。
业绩比较基准：本基金的业绩基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％
风险收益特征：中高风险，较高的预期收益。
基金管理人名称：国联安基金管理有限公司
基金托管人名称：华夏银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一）各类财务指标
■
注：上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。
注:2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原“加权平均基金份额本期净收益”＝第2项/（第1项/第3项）。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
（二）与同期业绩比较基准变动的比较
■
■
注：德盛精选基金的业绩基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％
四、管理人报告
（一）基金经理简介
李洪波先生，北京大学经济学硕士。曾任申银万国证券公司证券分析员、投资经理，华夏证券公司上海分公司营业部总经理，大通证券公司营业部总经理、资产管理总部副总经理。2004年10月加盟国联安基金管理公司，从事投资组合管理工作。2005年12月起任本基金的基金经理，2007年1月起兼任德盛优势股票证券投资基金基金经理。
（二）基金运作合法合规性报告
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛精选股票证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）基金投资策略和业绩表现说明
1、报告期内基金投资策略和业绩表现说明
3季度的市场继续了今年的牛市走势，但是市场的热点转移到了蓝筹股上，以银行，地产等行业的大盘股为龙头，市场在资金持续流入的推动下，同时上市公司的业绩大幅度增长也极大地激励了市场投资者的信心，不断地创出了新高。而人民币的加快升值继续成为市场的一个重要推动力量。
本基金维持了较高的股票仓位，在行业配置上则重点在地产，机械及金融等领域布局，取得了较好的业绩。三季度本基金净值增长率为38.73%。
2、对宏观经济，证券市场及行业走势的简要分析
展望07年4季度，宏观经济形式良好，上市公司的业绩超预期的可能性比较大，而资产注入等带来公司业绩提升的制度因素仍将存在。因此，我们对4季度的形势仍持较乐观的态度。但是，经过市场的大幅度上涨，目前的07年p/e已经到达了40倍，降低高估值的最好办法就是公司的成长性。因此，寻找高成长的公司是本基金的投资方向。
五、基金投资组合
（一）基金资产组合情况
■
（二）按行业分类的股票投资组合
■
（三）按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
■
（四）按券种分类的债券投资组合
无债券投资。
（五）按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
无。
（六）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、截至2007年9月30日，基金的其他资产包括：交易保证金2,250,000.00元，应收申购款17,740,716.52元，应收利息84,533.19元。
4、本基金未持有处于转股期的债券。
5、本基金本报告期内获得权证的数量及成本总额：
■
六、开放式基金份额变动
■
七、备查文件目录
（一）本基金备查文件目录
1、中国证监会批准德盛精选股票证券投资基金发行及募集的文件
2、《德盛精选股票证券投资基金基金合同》
3、《德盛精选股票证券投资基金招募说明书》
4、《德盛精选股票证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会要求的其他文件
（二）存放地点及查阅方式
1、查阅地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼
2、网址：http://www.gtja-allianz.com
国联安基金管理有限公司
2007年10月25日
| 2007年第3季度 | |
| 本期利润 | 1,125,573,589.93元 |
| 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | 304,754,430.53元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.4032元 |
| 期末基金资产净值 | 4,201,663,627.5元 |
| 期末基金份额净值 | 1.378元 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | 超额收益率 ①－③ | ②－④ |
| 过去3个月 | 38.73% | 1.90% | 40.10% | 1.82% | -1.37% | 0.08% |
| 项目 | 期末市值（元） | 占基金总资产的比例 |
| 银行存款和清算备付金合计 | 380,014,469.70 | 8.90% |
| 股票 | 3,870,704,357.22 | 90.63% |
| 债券 | 0.00 | 0.00% |
| 权证 | 0.00 | 0.00% |
| 其他资产 | 20,075,249.71 | 0.47% |
| 合计 | 4,270,794,076.63 | 100.00% |
| 行业分类 | 市值（元） | 占基金资产净值比例 |
| A 农、林、牧、渔业 | 111,485,136.00 | 2.65% |
| B 采掘业 | 305,868,688.83 | 7.28% |
| C 制造业 | 1,357,501,277.23 | 32.31% |
| C0 食品、饮料 | 90,849,882.74 | 2.16% |
| C1 纺织、服装、皮毛 | 83,838,594.84 | 2.00% |
| C2 木材、家具 | 17,366,868.75 | 0.41% |
| C3 造纸、印刷 | 0.00 | 0.00% |
| C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 56,206,451.50 | 1.34% |
| C5 电子 | 0.00 | 0.00% |
| C6 金属、非金属 | 80,354,306.76 | 1.91% |
| C7 机械、设备、仪表 | 906,231,541.17 | 21.57% |
| C8 医药、生物制品 | 116,793,588.27 | 2.78% |
| C99 其他制造业 | 5,860,043.20 | 0.14% |
| D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 132,823,548.90 | 3.16% |
| E 建筑业 | 0.00 | 0.00% |
| F 交通运输、仓储业 | 294,848,255.97 | 7.02% |
| G 信息技术业 | 273,906,218.24 | 6.52% |
| H 批发和零售贸易 | 437,289,298.78 | 10.41% |
| I 金融、保险业 | 525,500,962.24 | 12.51% |
| J 房地产业 | 234,833,288.38 | 5.59% |
| K 社会服务业 | 124,427,122.52 | 2.96% |
| L 传播与文化产业 | 50,530,334.93 | 1.20% |
| M 综合类 | 21,690,225.20 | 0.52% |
| 合计 | 3,870,704,357.22 | 92.12% |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 期末数量（股） | 期末市值（元） | 占基金资产净值比例 |
| 1 | 600058 | 五矿发展 | 5,508,420 | 272,005,779.60 | 6.47% |
| 2 | 600050 | 中国联通 | 24,316,921 | 227,120,042.14 | 5.41% |
| 3 | 600162 | 香江控股 | 7,117,030 | 221,339,633.00 | 5.27% |
| 4 | 600582 | 天地科技 | 4,001,117 | 220,781,636.06 | 5.25% |
| 5 | 601006 | 大秦铁路 | 8,391,751 | 213,737,897.97 | 5.09% |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 5,327,434 | 203,880,899.18 | 4.85% |
| 7 | 600030 | 中信证券 | 1,452,397 | 140,461,313.87 | 3.34% |
| 8 | 000887 | ST 中 鼎 | 8,546,880 | 127,433,980.80 | 3.03% |
| 9 | 600511 | 国药股份 | 2,665,792 | 125,958,672.00 | 3.00% |
| 10 | 600150 | 中国船舶 | 417,301 | 114,336,300.99 | 2.72% |
| 获得方式 | 获得权证数量总计（份） | 成本总额（元） |
| 被动持有 | 0 | 0.00 |
| 主动投资 | 0 | 0.00 |
| 期初基金总份额 | 本期基金总申购份额 | 本期基金总赎回份额 | 期末基金总份额 |
| 1,268,444,154.45 | 2,887,253,851.92 | 1,106,807,954.66 | 3,048,890,051.71 |