上周，在中石油回归以及市场估值偏高的重压之下，A股市场再遭重创。上证指数一周跌去228.42点，周跌幅高达3.93%，为该指数今年下半年以来最大一次周跌幅。

　　股指的连续下挫无疑对偏股型基金造成了致命的伤害。那么，对于大量的基金持有人或者正在考虑投资基金的投资者来说，下一阶段该如何操作呢？很显然，增加低风险类型基金的持有比例是规避股市系统性风险的一个好策略。

　　偏股型基金难续辉煌

　　自2005年底以来，偏股型基金就以其年平均100%以上的高额回报率不断地吸引着数以千万计的投资者一波一波涌向基金市场。而这种趋势，很可能在股指冲上6000点之后的连续下跌中逐渐减弱。

　　统计显示，242只偏股型基金中，有238只单位净值在上周出现下跌，平均周跌幅为2.34%，这已经是继前一周之后偏股型基金单位净值再次出现大幅下跌。甚至，有不少基金单位净值在近十个交易日内累积跌幅已超过10%。这使得的一些高位涌进的基金投资者资产出现较大幅度缩水。

　　数据显示，上一周，单位净值累计下跌幅度超过5%的基金就有20只，超过4%的有34只，跌幅最大的前三只基金，益民红利、中小板ETF、东方精选周跌幅分别为7.17%、6.95%、6.89%。

　　即便如此，还是有14只基金的单位净值在上周幸运的出现上涨，比如广发稳健、南方绩优成长、景顺长城动力、融通蓝筹、华宝动力、南方宝元债券等。

　　不过，一个值得注意的现象是，从上周偏股型基金净值表现排行榜来看，无论是排在前面的，还是排在后面的，都已经没有明显的规律可循。诸如"成长、收益、红利、精选、价值"等各种类型的基金表现都是有好有坏。这从某种程度上说明了偏股型基金在面临市场系统性风险时的茫然和无力。

　　提高低风险类基金投资比例

　　尽管偏股型基金在最近两年，连续创下年收益超过100%的财富神话，但有一点我们应该清醒地看到，这样高的收益率决不可能无休止的持续下去，尤其是在股指目前这样一个点位。

　　在上周发布的证券投资基金2007年三季度报中，多数基金经理表示，目前A股市场正处于估值明显偏高和基本面增长强劲的矛盾之中，预计四季度A股市场的震荡将会加剧，但下跌空间可能有限。

　　从近期市场的表现也可以看出，由估值过高给市场造成的压力正在逐步显现。在这样一个环境下，股票型基金和配置型基金能够从股市获取高额收益的空间已经十分有限，然而下行的风险却在增加。

　　事实上，最近两周偏股型基金净值的连续下跌，也再次提醒投资者，基金并非是一种无风险的投资产品。作为与股市息息相关的证券投资品种，它就必然和股市一样，永远都是风险与收益共存。因此，对于基金投资者而言，把握一定的投资策略并适当调整至关重要。

　　目前阶段，建议投资者根据自己的风险承受能力，相应提高基金组合中低风险类型的基金投资比例。低风险类型的基金是指保本型基金、债券型基金、保守配置型基金，另外还包括偏股型基金当中，股票仓位相对较低的基金，象南方宝元债券、中信稳定双利、上投双息平衡等。

　　与偏股型基金想比，这些类型基金的风险收益水平都相对较低。由于其与股市的相关性较低，因此能够较好的规避市场的系统性风险，同时也能一定程度上满足投资者的收益需要。