中国证监会主席尚福林在出席中国证券业协会、中国期货业协会等7家行业协会联合主办的中国金融衍生品大会上指出,要深刻认识现阶段我国资本市场的发展特征,进一步深入贯彻落实科学发展观,促进资本市场健康发展。目前中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成,推出股指期货产品的时机正日趋成熟。
海通证券:
未来一段时间,管理层将本着“把风险讲够,把规则讲透”的原则,继续做好包括机构投资者和管理者等在内的股指期货的知识普及和风险教育工作。要通过做深、做实和做细股指期货投资者教育工作,使会员机构的中高层管理人员充分认识到各种可能存在的风险,确保股指期货的平稳推出。我们预计今年年内推出股指期货的可能性比较大。
齐鲁证券:
近一段时间以来,监管层在制度和法规乃至技术方面,针对期货市场和金融衍生品市场相继推出了多项措施,《中国金融期货交易所金融期货业务系统技术指引》18日发布并实施,随后中金所首批10家会员单位资格获批等此类相关动向表明股指期货已经离我们越来越近了,正如日前证监会副主席屠光绍所言:股指期货推出已准备充分。股指期货的推出将丰富市场结构和产品结构,有利于中国资本市场的健康持续发展。我们仍然认为,股指期货产品推出的临近对于股票现货市场来说,机会与风险并存,尤其是市场运行到如今的相对高位,部分股票已然存在结构性泡沫。那么,股指期货推出之际,经历近日一定幅度调整之后的权重股或将积聚一定上升空间。具体来说,沪深300中具有相对估值优势的股票在一段时间内将有不小的投资机会。
国泰君安:
尚福林的讲话暗示股指期货推出的时间表将于近期推出,我们判断股指期货很可能将于12月正式推向市场。
预计该消息在短期内将对股指期货权重股产生拉动作用,从而带动大盘向上。股指期货同时加强了市场波动,一部分追求绝对收益的投资者将会在股指期货推出后选择离场或套期保值,因此预计后市二八现象将更加显著。
考虑到A股市场目前如此高的估值,预计股指期货运行后大盘短期受流动性和市场情绪影响较大,将会起到助涨助跌的加速器作用,但并不能决定股票市场走势。助涨作用并不会持续至股指期货推出,内在估值因素将对成份股价格起到有效制约。海外市场波动、流动性状况变化、宏观经济景气下滑以及管理层与股市投机者博弈的复杂性,都不支持权重股长期高估。