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      2007 年 10 月 30 日
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    C2版:谈股论金
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    机构论市
    期指破茧日近 相关题材渐强
    权重股会否出现补跌
    区域震荡为主 反弹高度有限
    以短线思维看待反弹行情
    银行股:
    两大动力推高股价
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    期指破茧日近 相关题材渐强
    2007年10月30日      来源:上海证券报      作者:
      ⊙武汉新兰德 余 凯

      

      周一,在股指期货推出时机日趋成熟的消息带动下,参股期货的股票大面积上涨,其中高新发展(000628)、弘业股份(600128)、江苏舜天(600287)、天利高新(600339)、厦门国贸(600755)、美尔雅(600107)等均以涨停报收。此类股票中前期不少品种由于业绩不佳,跌幅较大,在利好刺激下强势反弹,有望再现较好的涨幅。但由于期货概念股参差不齐,投资者可重点关注其中参股公司实力较强,参股份额较多的相关品种。

      10月27日,中国证监会主席尚福林在2007年中国金融衍生品大会上表示:“目前中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成,推出股指期货产品的时机正日趋成熟。”可以肯定,在证监会将“把风险讲够,把规则讲透”之后,股指期货的推出显然已是箭在弦上。由于股指期货推出,市场对蓝筹股的期望值较大。

      股指期货是国内全新的金融创新,它不仅可以直接投机获利,还可以对冲股票投资风险、挖掘套利机会,因此机构投资者兴趣更加浓厚,尤其是风险厌恶型的投资者。伴随着沪深300指数期货渐行渐近,为了提前布局,机构投资者必然会吸纳相关筹码,沪深300成份股中优质大盘蓝筹股将为重点选择对象,那些能够对股指施加影响力、基本面较好、流动性高、业绩稳定的蓝筹股将会长期成为众多机构重点关注对象。蓝筹指标股受市场追捧导致的相对稀缺将带动整个市场价值中枢的逐渐上扬,其流动性和交易活跃程度将进一步提高,对大盘的影响力也将进一步加强,市场在机构投资者的主导之下正步入蓝筹时代。这也就是说,蓝筹股将还会有一定的表现机会,从而成为推动股指反弹的新动能。

      随着期货概念炒作热潮的持续,更多的期货概念股被市场发掘出来,但是事实上只有那些参股比例高的公司才能真正分享到股指期货的盛宴,而其他公司的炒作更多的只是体现在概念上,当繁华落尽之时,这些股票可能就将走上价值回归之路。而市场上对于题材概念股的认同也是如此,例如在券商概念股中,龙头股吉林敖东上涨了15倍,而其他跟风品种可能最终只涨了100%,毫无疑问,买期货概念,也应该只买龙头股。

      如何判断参股期货公司的龙头特征就成了投资关注的焦点。我们认为,可从两个方面来寻找此类品种。一是期货公司实力强,一般只有全面结算资格的期货公司才有可能受益明显。目前能真正成为中金所全面结算会员逐步增多,这得益于近期期货公司不断的增资扩股。就上市公司参股的期货公司而言,如厦门国贸(600755)100%控股的厦门国贸期货经纪有限公司、丰原生化(000930)参股28.5%的安徽新兴期货、中大股份控股的中大期货等的注册资本达到1亿元。

      二是参股期货公司持股比例较高才有一定的投资价值。如厦门国贸全资持有国贸期货,宏源证券(000562)全资持有浙江天马期货等,此外,控股在40%以上的还有美尔雅(600107)、天利高新(600339)、弘业股份(600128)和云南铜业(000878)等。投资者可对这两类品种重点关注,而对已经转让的期货公司股权的西北化工(000791)、高新发展(000628)等予以回避。

      部分参股期货公司的上市公司一览表

    股票代码股票简称参股的期货公司注册资金投资比例所在地
    600755厦门国贸国贸期货 1亿元100%厦门
    600638新黄浦华闻期货 1亿元100%上海
    600704中大股份中大期货 1亿元51%浙江
    000930丰原生化华安期货 1亿元28.50%安徽
    600208新湖中宝天地期货 6500万元71.15%浙江
    600339天利高新天利期货 6000万元66.67%新疆
    000996捷利股份辽宁中期 5000万元90%辽宁
    000878云南铜业云晨期货 5000万元40%云南
    600287江苏舜天苏物期货 5000万元20%江苏
    600128弘业股份弘业期货 5000万元42.87%江苏
    600197伊力特新天期货 5000万元49%新疆
    000900现代投资大有期货 3600万元100%湖南
    000562宏源证券华煜期货 1亿元100%北京
    600747大显股份建业期货 3000万元100%沈阳
    000060中金岭南金汇期货 3000万元100%深圳
    600107美尔雅美尔雅期货3000万元90%湖北
    600331宏达股份中期期货 3000万元28.65%深圳
    000686东北证券渤海期货 1亿元96%大连
    000897津滨发展和融期货 3000万元10%天津
    000031中粮地产金瑞期货 3000万元10%深圳
    600677航天通信天地期货 3000万元7% 浙江
    000551创元科技创元期货 3000万元5% 江苏
    600787中储股份金牛期货 3000万元2% 深圳
    600837海通证券海富通期货1亿元63.67%上海
    600030中信证券金牛期货 1亿元100%深圳