西南药业 医改提速带来全新机遇

　　从周二盘中动向看，地产、金融等近期大涨的权重股出现分化，而个股活跃度明显回升，部分超跌股连续两天涨停使市场抢反弹意愿增强，预计随着申购资金解冻缓和资金面压力，短期大盘可能因权重股分化而冲高回落，但超跌股则会被市场渐次发掘，建议投资者关注业绩大增、股价连续调整而凸显投资价值的西南药业（600666）。

　　西部最大的西药企业

　　公司是西部地区最大的西药生产企业和西部地区唯一的麻醉药品定点生产基地，拥有国内一流的生产工艺和生产设备。

　　通过与葛兰素、罗氏、藤泽等多家国际制药巨头合作，公司完善了产品体系。前期国家药监局公布了第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业名单，公司是十家企业之一。随着医改推进，公司作为西南地区普药龙头企业，将充分享受政策带来的市场放大效应。

　　公司日前发布了三季度业绩预增公告，预计今年前三季度业绩同比大幅增长，主要原因在于今年公司持续推进产品结构优化，使得综合毛利率不断提高，目前公司产品结构优化措施实施时间仅仅一年，带来的收入增长和毛利率提升等效果从今年才开始体现，预计未来这种良好的势头将会延续。

　　大股东实力雄厚

　　公司实际控制人太极集团已直接或间接控股了太极集团、桐君阁和西南药业等三家上市公司。上市公司太极集团拥有覆盖国内95%以上地级城市和60%以上县级城市及农村市场的医药工业分销体系，桐君阁为西部最大的医药商业企业，拥有健全的医药商业分销体系，基本上控制了川、渝两地医药商业流通市场。有同一大股东协调，太极集团的医药工业分销体系和桐君阁的医药商业分销体系将为西南药业扩张提供强大支持。

　　市盈率低企 价值低估

　　二级市场上看，前期该股出现持续调整走势，目前动态市盈率不到40倍，不仅低于市场平均水平更低于医药行业平均水平，价值明显有低估之嫌，后市有望继续反弹，可积极关注。

　　（重庆东金）