今天，中国银行股份有限公司（601988.SS，3988.HK）如期公布2007年前三季度经营业绩。

　　通过对中行前三季度业绩的分析可以看出，股改上市以来，中国银行立足多元化、国际化平台，经营绩效保持快速发展和强劲增长，持续为股东创造更大的价值回报。

　　亮点之一 盈利增长强劲，结构继续优化

　　三季报显示，今年以来中国银行的各项财务指标继续保持高速增长：1-9月，实现营业利润749.76亿元人民币，比上年同期增长37.01%；实现股东应享税后利润454.74亿元，同比劲增40.10%。若剔除新企业所得税引发的递延所得税净资产重新计量的影响，股东应享税后利润实际跃增52.97%。平均股东资金回报率（ROE）和总资产回报率（ROA）比2006年进一步提高，接近国际先进银行的平均水平。前三季度，每股净收益达到0.18元，比上年同期增长28.57%。

　　盈利的快速增长伴随着收入结构和盈利结构的进一步优化。季报显示，1-9月中国银行的非利息收入增幅达到32.72%，快于利息收入增幅6.03个百分点。非利息收入在全部收入中的占比较上年同期提高0.72个百分点，达到19.46%，在国内同业中继续保持领先地位。尤其是中国银行充分利用资本市场快速发展的良好契机，大力发展中间业务，积极为客户提供理财、咨询、财务顾问等服务，手续费收入继续保持迅猛增长势头。1-9月，境内行代理业务、银行卡业务、结算及清算、信用承诺等业务快速增长，基金代销和托管业务、公司中间业务收入分别劲升795%和288%，带动净手续费及佣金收入同比增长87.88%。这些数据清晰地表明，中行的发展理念和发展方式已经发生了巨大的变化，从传统的依赖贷款数量增长型的模式，转向大力发展中间业务，商业银行、投资银行、保险业务三业并举，从单纯赚取利差收入的盈利结构，转向业务结构、收入来源的多元化、优质化。

　　如果考虑到中行较之同行的特殊性，则更会理解这样的盈利水平来之不易。第一，中行拥有两家上市公司、三只股票，集团为少数股东创造的利润没有计入本行股东应享税后利润，若将该部分利润包含在内，集团税后利润达到497.13亿元。第二，中行的外币资产和外币利润在总资产和总利润中的占比远远高于同业，随着近年来人民币对美元持续升值，中行的资产和利润折成人民币后一定程度缩水。若剔除这一因素，中行的盈利应高于现有水平。

　　实际上，近年来中行的资产负债及盈利结构已经发生了很大变化。面对国内经济的持续快速发展，中行在保持国际化优势的同时，立足本土，实施重点发展战略。目前，人民币业务已经成为集团的主要业务，境内分行已经成为集团利润的主要创造者。中国银行已经由传统的外汇外贸专业银行转变为本币业务与外币业务全面发展、本土业务与国际业务协调推进的大型综合性商业银行。

　　亮点之二 多元化经营绩效显著

　　与国内同业相比，多元化经营是中国银行最突出的特色之一：旗下拥有商业银行、投资银行、保险、直接投资、资产管理、基金管理以及租赁等多个业务板块，几乎涉足所有的金融领域。

　　记者了解到，今年以来，这些板块业务收入显著增长，盈利水平快速提升，正在为集团创造越来越多的价值，中行独特的比较竞争优势正在转化为现实的盈利能力。中银国际作为中行经营投资银行业务的平台，充分抓住资本市场持续升温的良好机遇，为企业IPO项目提供优质的投资银行服务，定息收益、零售经纪业务大幅增长。中银投作为中行经营直接投资和投资管理业务的平台，积极拓展企业股权投资业务，资产管理和不良资产处置业务取得新的进展。中银保险作为中资公司监管，业务范围进一步扩大，分支机构建设稳步推进，目前已经有11家分公司正式投入运营。中银航空租赁自收购以来，运营状况良好，经营业绩持续上升。

　　据了解，为进一步巩固和扩大多元化的经营平台，中行将进一步采取以下措施：第一，加强现有的非银行附属机构的发展，帮助其建立良好的公司治理机制，提升专业化水平，实现专业化经营。第二，加快组织架构改革和业务流程整合，在各个板块之间实现一体化管理。第三，在监管政策允许的前提下，不断加强多元化业务平台的建设。目前正在考虑进一步理顺中银国际基金管理公司的资本关系，此外也在积极考虑扩大保险业务的产品和服务内容。

　　亮点之三 个人金融迅猛发展

　　近年来，个人金融市场随着居民收入水平的不断提高而展现出无比广阔的发展前景，个人金融业务也以其收益较高、风险较分散等特点成为银行业竞争的制高点。记者从中行了解到，该行在这场竞争中走在了市场前列。

　　1-9月，中行境内行消费类零售贷款发展势头迅猛，市场份额继续提升，新增额及新增市场份额均居大型商业银行之首，汽车消费贷款、教育贷款等业务继续保持市场领先地位。个人财富管理业务增势良好，理财客户总量稳步增长。私人银行业务自3月份开业以来获得良好反响，市场先发优势效应明显，客户数量及管理资产迅速增长。

　　据了解，中行个人金融业务的快速发展主要得益于近年来采取的一系列措施：一是转变零售贷款服务模式，全面推广“直客式”零售贷款服务，无须经过中间环节，直接向客户提供零售贷款，有效地提高了效率、节省了费用，扩大了业务覆盖范围。二是加快网点转型，通过业务流程重组和柜台服务迁移等措施，提升网点服务销售能力。三是积极构建理财中心、财富管理中心、私人银行部三级服务体系，大力发展个人财富管理业务，不断吸引和扩大中高端客户群。四是加强产品创新和服务创新，以“理想之家”、“中银理财”、“中银汇兑”为主要品牌，大力开发推广适合个人客户需求的新产品新业务，树立了良好的品牌形象。

　　亮点之四 资产质量持续改善

　　资产质量是银行的生命线。记者了解到，中行的信贷资产质量进一步提高，信贷成本进一步降低。这一高一低的对比反映出该行风险管理能力的进一步增强。

　　今年以来，中行集团、境内行、海外机构三个口径的不良贷款余额、不良贷款比率均比年初继续下降，据了解，中行已经是连续第六年保持不良贷款与不良比率“双下降”的良好态势，信贷资产质量已经接近国际先进银行的平均水平。与此同时，信贷成本在上半年较低的水平上继续有所下降，减值贷款准备金覆盖率则比上半年进一步提高，为银行的持续发展奠定了坚实基础。

　　资产质量的持续改善来自于风险管理能力的不断提高。据了解，中行从2004年以来，采取了一系列加强信贷风险管理的措施，取得了明显成效。一是落实国家宏观调控政策，主动调整信贷结构，细化行业授信政策。二是集中授信审批，将全部公司授信和个人授信业务审批权集中到总行和一级分行。同时建立专业审批人制度，明确其权利与责任，实行问责审批。三是加强贷中和贷后管理，加大对不良资产的清收和处置力度。四是提高风险管理的技术能力，积极开发运用先进的风险管理模式，提高精细化管理水平。五是着力优化客户结构，完善重点客户、重点项目的联动机制。境内行公司信贷客户中，信用评级为A、B类的客户授信余额占比逐年提高。

　　亮点之五 人均效益同业领先

　　通过中行三季报可以看出，1-9月，该行人均营业利润比去年同期上升35%，达到32万元，在大型商业银行中排名领先。这也显示出中行集约化经营的水平进一步提高。

　　据了解，中行于2004年启动股份制改革的同时，也加快推进人力资源管理改革，目标是建立市场化的职位管理、薪酬管理和绩效管理制度，强化激励约束机制。目前，人力资源管理改革的成效已经明显显现，2004年以来人均营业利润的年均增长率为21.18%。目前，该行正在加快实施人才规划，加强专业队伍建设。随着人力资源管理改革的进一步深化，相信该行的人力资源将迸发出更大的生机与活力，为股东、为社会、为银行、为客户创造更大的价值。