２、净资产收益率和每股收益
| 项 目 | ２００７年１－３月 （万元） | 净资产收益率（％） | 每股收益（元／股） | |||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每 股收益 | 稀释每 股收益 | |||
| 归属于公司普通股股东的净利润 | ５５６．７５ | ５．１４ | ５．２８ | ０．０９ | ０．０９ | |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ５１２．４６ | ４．７３ | ４．８６ | ０．０９ | ０．０９ | |
| 项 目 | ２００６年度 （万元） | 净资产收益率（％） | 每股收益（元／股） | |||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每 股收益 | 稀释每 股收益 | |||
| 归属于公司普通股股东的净利润 | ２，８０５．２１ | ２７．３１ | ３２．１６ | ０．４７ | ０．４７ | |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ２，６８７．８６ | ２６．１７ | ３０．８１ | ０．４５ | ０．４５ | |
| 项 目 | ２００５年度 （万元） | 净资产收益率（％） | 每股收益（元／股） | |||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每 股收益 | 稀释每 股收益 | |||
| 归属于母公司普通股股东的净利润 | １，９８２．３７ | ２６．６４ | ３０．１５ | ０．３３ | ０．３３ | |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | １，６３３．８９ | ２１．９６ | ２４．８５ | ０．２７ | ０．２７ | |
| 项 目 | ２００４年度 （万元） | 净资产收益率（％） | 每股收益（元／股） | |||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每 股收益 | 稀释每 股收益 | |||
| 归属于母公司普通股股东的净利润 | １，６１３．０３ | ２７．０７ | ２９．１９ | ０．２７ | ０．２７ | |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | １，４０５．５２ | ２３．５９ | ２５．４３ | ０．２３ | ０．２３ | |
（四）备考利润表
根据证监会于２００７年２月１５日发布的证监会计字［２００７］１０号《公开发行证券的公司信息披露规范问答第７号―新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》，本公司假定报告期初开始全面执行新会计准则，编制报告期的备考利润表：
单位：元
| 项 目 | ２００６年度 | ２００５年度 | ２００４年度 |
| 一、营业收入 | ２８９，０６０，０７８．５６ | １９０，４８７，５２７．１３ | １７９，０４０，７７３．４５ |
| 减：营业成本 | ２１１，５８８，４５２．９７ | １３５，７８８，３０８．７１ | １２４，５５６，７９９．４６ |
| 营业税金及附加 | １，６２１，９６９．９５ | ８８７，５４０．３８ | ３９９，９０２．５３ |
| 减：销售费用 | ５，３５７，５１７．２１ | ２，８５０，２１４．１６ | ３，８０３，５２２．３０ |
| 管理费用 | ２４，５６２，９６７．５４ | ２０，５１９，６６１．４４ | ２１，５１２，８７５．２１ |
| 财务费用 | ４，９６０，５０４．１４ | ２，８４１，６４９．８９ | ３，４０５，４１６．９２ |
| 资产减值损失 | －２７８，４０９．５１ | ２，４４０，５００．０８ | ２，１２５，５０５．０８ |
| 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） | － | － | － |
| 投资收益（损失以“－”号填列） | １６３，７４２．３４ | － | － |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | － | － | － |
| 二、营业利润 | ４１，４１０，８１８．６ | ２５，１５９，６５２．４７ | ２３，２３６，７５１．９５ |
| 加：营业外收入 | ８０４，０７７．１０ | ５，０７０，６１７．０１ | ２，９７６，５７１．２９ |
| 减：营业外支出 | ３８５，４００．０６ | ４３２，７９３．２４ | ７９，２２５．２０ |
| 其中：非流动资产处置损失 | １１８，８３８．１０ | １４７，９３０．０３ | １，４２０．５４ |
| 三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） | ４１，８２９，４９５．６４ | ２９，７９７，４７６．２４ | ２６，１３４，０９８．０４ |
| 减：所得税费用 | １０，８９６，５３６．７４ | ６，２４０，８３６．７４ | ６，６０２，１４２．３２ |
| 四、净利润（净亏损以“－”号填列） | ３０，９３２，９５８．９０ | ２３，５５６，６３９．５０ | １９，５３１，９５５．７２ |
| 归属于母公司所有者的净利润 | ２９，７９８，７３３．９０ | ２２，４４６，３３４．１４ | １７，１０６，４７１．６６ |
| 少数股东损益 | １，１３４，２２５．００ | １，１１０，３０５．３６ | ２，４２５，４８４．０６ |
说明：备考利润表系根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第７号—新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》的规定，假定自申报财务报表比较期初开始全面执行新会计准则而编制的，与申报财务报表有关项目的差异系按新会计准则的规定，对职工薪酬和借款费用重新确认计量产生的。２００７年１－３月，本公司执行新会计准则，故未编制备考利润表。
（五）管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
１、资产结构分析
报告期内公司业务发展较为稳定，资产规模随业务的发展稳定增长，２００５年末、２００６年末及２００７年３月末总资产分别较其期初增长１８．８３％、２５．４８％和－４．７２％。本公司资产总额稳定增长的同时流动资产增长较快，占总资产的比例不断提高。２００４－２００６年流动资产年均复合增长率为３４．８７％，流动资产占总资产的比例从２００４年末的４６．９７％提高到２００７年３月末的５５．８７％。
公司应收账款净额２００４年末、２００５年末、２００６年末和２００７年３月末分别为３，９３８．０１万元、５，２３９．６９万元、８，７９４．８９万元和８，４７２．８１万元，占各期末流动资产的比例分别为４３．１８％、４１．３０％、５３．０７％和５４．９７％。报告期内公司应收账款与营业收入保持同步增长，公司管理层认为该项资产变动合理，资产质量较高。
公司报告期内存货随业务规模的扩大而持续增长，２００４年末、２００５年末、 ２００６年末和２００７年３月末余额分别为２，１３２．２６万元、３，００１．１９万元、３，５５３．７０万元和３，４７８．３８万元，占各期末流动资产的比例分别为２３．３８％、２３．６６％、２１．４４％和２２．５７％。公司存货主要包括原材料、库存商品、自制半成品和在产品等。截至２００７年３月３１日存货中无用于债务担保的情况，也不存在由于产品积压而产生跌价的情况。
不考虑在建工程，截至２００７年３月３１日，公司固定资产净值为８，９１９．１４万元，占资产总额的３２．３３％。２００４年末、２００５年末、２００６年末和２００７年３月末固定资产原值分别为９，９８５．２０万元、１０，３８４．８８万元、１２，２５０．５４万元和１１，２７４．５７万元，２００５年末、２００６年末和２００７年３月末分别较上期末增长４％、１７．９７％和－７．９７％。
公司管理层认为：公司资产结构合理，财务政策稳健，各项资产减值准备提取充分，资产运营效率保持在同行业正常水平，不存在大额待摊费用和潜在挂账损失，资产质量良好。
２、负债结构分析
报告期内公司的负债主要为流动负债，２００４年、２００５年、２００６年年末及２００７年３月末流动负债占负债总额的比例分别为８６．９８％、９５．７７％、１００．００％及１００．００％。
截至２００７年３月３１日，流动负债总额为１５，５８５．０１万元，主要为应付账款和短期借款，分别为６，０６８．６３万元和６，７３３．００万元，合计占流动负债总额的８２．１４％。
随着产能增加和业务规模扩展，公司短期借款规模逐年增加，２００５年末、２００６年末和２００７年３月末分别较上年末增长３．８５％、２２．００％和１５．６３％。
报告期内，因业务发展公司原材料采购规模逐年扩大，应付账款余额逐年增加，２００５年末、２００６年末及２００７年３月末分别较上年末增长５．２３％、６０．５９％及－１７．３８％。另一方面，公司在经营过程中形成了良好的商业信用，使得供应商接受本公司先采购后付款，从而公司在采购过程中充分利用供应商给予的信用政策，以降低银行借款，在一定程度上也加大了应付账款的余额。截至２００７年３月３１日，公司应付账款余额均在信用期内。
３、资产负债结构及短期偿债能力分析
截至２００７年３月３１日，公司流动比率为０．９９，速动比率０．７７，短期偿债能力指标较同行业上市公司平均水平偏低。公司管理层认为，公司的负债结构符合公司所处发展阶段以及实际业务经营的特点，且随着近年来公司业务规模和盈利能力的不断提高，短期偿债能力指标呈逐年上升的趋势，短期偿债风险仍处于可控制水平。
２００４年、２００５年、２００６年年末及２００７年３月末公司资产负债率（母公司口径）分别为５８．００％、５９．９５％ 、５９．４０％和５５．４０％，处于比较合理的水平。本次发行上市后，公司的融资能力将大幅提高，尤其是可以通过资本市场筹集长期资金，进一步改善资产负债结构，提高偿债能力，对公司未来的持续发展将起到积极的作用。
４、现金流量状况及偿债能力的分析
报告期内公司的经营活动现金流量合计为７，５４７．２０万元，高于净利润合计金额（７，４７９．１９万元）。随着公司市场地位的持续提升，经营活动现金流量净额逐年增加，收益质量不断提高，获取现金的能力较强。２００７年１－３月由于公司所得税的清缴、控股子公司应收票据的增加及其２００６年度奖金的发放，公司该期的经营活动现金流量为负。
出于业务发展的需要，公司在报告期内先后实施了与厂区整体搬迁和国家发改委高技术产业化示范工程项目等相关的大规模固定资产投资，报告期各期投资活动现金流量净额始终为负。
２００４年度和２００５年度固定资产投资力度较大，经营活动产生的现金流量净额无法完全满足投资活动的资金需求，公司主要以银行借款为融资方式，致使筹资活动现金流量净额较高。
随着前期大部分固定资产投资逐渐产生效益，２００６年度经营活动现金流量净额大幅提高，公司适当缩减了当年银行借款规模以降低财务费用，以致２００６年度筹资活动现金流量净额为负。
５、主营业务收入趋势分析
公司主营业务收入２００４年度、２００５年度、２００６年度和２００７年１－３月分别为１７，２９９．７７万元、１８，７６５．２８万元、２８，７５７．５６万元和６，１１４．２９万元，２００４年到２００６年环比平均增长２８．９３％。其中，受话器作为公司主导产品，客户群较为稳定，其占销售总额的比例维持在６０％以上，并保持约２０％的年增长率。
公司２００５年度受话器销售收入虽然增长１９．８５％，但受微型扬声器销售收入较２００４年度下降２４．９１％的影响，主营业务收入较２００４年度仅增长８．４７％，低于报告期环比平均增幅，其主要原因为２００４年度及２００５年度公司微型扬声器主要供应给国内手机制造商，２００５年受外资手机品牌的冲击，国内手机制造商的市场份额持续下滑，该因素制约了公司微型扬声器市场的拓展，使公司２００５年度微型扬声器的销量较２００４年度有所下降。
２００６年度，随着公司所承担的国家发改委高技术产业化示范工程项目的竣工验收，公司调整经营布局，打开了新产品的市场，扩大毛利率较高的微型扬声器的产能和销量，该系列产品的销售收入较２００５年度大幅增长，增幅达１８１．０９％，导致主营业务收入较２００５年度大幅度增长，增幅达５３．２５％，拉动了报告期的环比平均增幅。
受中国传统节日春节的影响，公司２００７年１－３月的主营业务收入占２００６年度全年主营业务收入的２１．２６％。
剔除上述各期增幅不均的影响，公司报告期内主营业务收入仍呈现较快增长速度。
公司主要利润来源于受话器和微型扬声器的销售。报告期内受话器、微型扬声器两者的销售毛利之和占营业总毛利的比例平均为９４．９６％，是公司利润来源的主要组成部分。
６、对公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析
未来几年影响公司财务状况和盈利能力的主要因素和影响如下：
（１）国家产业政策及其下游行业发展状况的影响
本公司产品主要应用于通讯终端产品、便携式数码电子产品及蓝牙耳机等。随着居民生活水平的提高，下游产品更新换代频率加快，其需求量日益增长。根据相关统计及预测，未来公司相关下游行业将快速发展，其中，“十一五规划”预计计算机年产量约为１．５亿台、电话机年产量约为６亿台，凯基财团预计ＭＰ３功能的手机年产量将从２００６年的１．４亿部增长至２００９年的４．２亿部，ＰＮＤ集团预计数码相机２０１０年产量约０．４５亿只。世界电声器件市场需求将以年均１０％的速度增长，据此预测，至２０１０年微电声市场年总需求量至少为３８．７亿只，公司将面临较大的发展机遇。同时，公司所处行业属于国家产业政策鼓励类行业，为公司未来的盈利提供了可靠的政策保证。
（２）产品价格波动及成本控制的影响
受下游市场格局的影响，过去几年公司传统产品受话器、微型扬声器价格相对属于稳中有降，与行业内整体趋势基本一致。面对行业内传统产品售价下降的趋势，公司依托自身坚实的技术支持和人才优势，坚持技术创新，提升产品性能，提供增值技术，与核心客户产品换代紧密配合，不断推出创新产品及升级产品，将新品开发及升级周期严格控制于老产品“警价期”之前，并在一定程度上掌握对新产品、升级产品的定价权，使公司产品综合售价维持在一定的水平。同时基于既往高效的管理体系，特别是质量管理体系所赢得的良好市场信誉以及长期客户对公司产品的依赖，公司将据此与客户进行持续的价格博弈。上述两项措施的实施将最大程度地避免下游客户持续压价对公司利润空间带来的负面影响。
另一方面，公司坚持严控物流管理，重视生产质量控制，在投入产出率方面不断发掘潜力，并引入设计成本理念，在保证产品性价比不下降的前提下，通过创新开发以有效降低产品的材料成本，使成本得以有效的控制，从而在一定程度上化解原有产品价格持续受压所带来的利润下降。
（３）募集资金的影响
１、公司目前融资渠道较少，业务发展所需资金基本通过自有资金和银行借款解决，在一定程度上制约了公司的快速发展和业务规模的进一步扩大。公司公开发行募集资金到位后，将进一步增加公司的资产规模，改善资产负债结构，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。
２、本次募集资金项目建成投产后，将进一步优化公司产品结构，产品档次的提升将使公司产品附加值大大提高，将使公司抵御产品价格波动的能力进一步增强。
（４）汇率变动的影响
目前，公司产品出口销售收入占公司总收入的比例约在７０％以上，出口产品销售，主要以美元结算，人民币对美元汇率变动直接影响公司出口商品的收益，公司将加强汇率变动趋势分析，通过提高销售价格、加快推出新产品、降低生产成本、加快应收账款催收、积极拓展国内市场等方式，尽可能规避汇率波动给公司带来的风险。
（５）出口退税率变动的影响
公司２００４年１月１日至２００６年９月１５日出口报关的货物均采用１３％的出口退税率。由于出口产品的征税率为１７％，退税率为１３％，其所形成的免抵退税不得免征和抵扣税额计入营业成本。公司及其控股子公司２００４年度、２００５年度、２００６年度及２００７年１－３月计入营业成本的免抵退税不得免征和抵扣税额分别为３８４．７０万元、４７５．４１万元、５３７．５４万元和１５．３７万元。根据２００６年９月财政部、国家发改委、商务部、海关总署、国家税务总局《关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》（财税［２００６］１３９号），公司出口产品的退税率自２００６年９月１５日（以报关出口日前为准）由１３％调至１７％，即公司外销产品将不存在免抵退税不得免征和抵扣税额。可以预见，由于公司产品出口退税率的调整，公司外销产品的成本将会下降，在一定程度上抵消产品价格下降及人民币对美元汇率下降给公司利润带来的不利影响。
（６）公司主要财务困难
随着公司行业地位的提升，本公司产品的应用领域正逐步从传统通讯产品向高档通讯及便携式数码电子产品转变，需要投入较大的资金。如果仅依靠公司自身积累，将很难满足企业发展的需要。若本次股票能成功发行，可为公司扩大业务规模和技术升级提供宝贵的项目建设资金，从而有力提升公司竞争能力和盈利能力。
（六）最近三年股利分配政策和实际分配情况
１、近三年股利分配政策和发行后股利分配政策
本公司的公司章程对股利分配的有关规定如下：
“第二百四十一条：公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
第二百四十二条：公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的２５％。
第二百四十三条：公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
第二百四十四条：公司可以采取现金或者股票方式分配股利。”
本次发行完成后公司将延续以上的股利分配政策。
２、近三年股利分配情况
最近三年本公司共进行过三次股利分配，具体如下：
（１）根据２００６年１０月１８日召开的股东会决议，本公司决定分配２００６年６月３０日以前实现的未分配利润７，２５０，０００．００元。
（２）根据本公司２００５年３月１１日召开的２００４年度股东会审议通过的《关于２００４年度利润分配的决议》，决定２００４年度向全体股东分配现金股利４，９９２，２０２．８２元。
（３）根据本公司２００５年３月１１日召开的２００４年度股东会审议通过的《关于２００３年度利润分配的修正案的决议》，决定２００３年度向全体股东分配现金股利７，４９２，４７５．４５元。
３、本次发行完成前滚存利润的分配政策
根据公司２００７年第一次临时股东大会决议，公司在首次公开发行人民币普通股股票（Ａ股）前的滚存利润由新老股东共享。
（七）发行人控股子公司基本情况
本公司目前共有４家控股子公司，１家参股公司，具体情况如下：
１、深圳凌嘉电音有限公司
深圳凌嘉电音有限公司主要从事受话器和微型扬声器的研发、生产和销售，生产及销售的产品主要供应Ｖ－ＴＥＣＨ、中兴、华为等客户。深圳凌嘉电音有限公司成立于１９９０年３月，注册地址为深圳市福田区香梅北武警大厦办公楼９楼。深圳凌嘉电音有限公司目前的注册资本为１，０２０万元，其中本公司持有７５％的股权，黄春美持有２５％的股权。
深圳凌嘉电音有限公司最近一年一期的主要财务数据如下（已经中和正信审计）：
单位：元
| 项 目 | ２００７年３月３１日 | ２００６年１２月３１日 |
| 总资产 | ５３，８４４，６０２．４６ | ６０，６８７，７２１．５５ |
| 净资产 | ２３，３０６，７２１．９７ | ２１，９４１，４９５．０８ |
| ２００７年１－３月 | ２００６年度 | |
| 营业收入 | １８，３８９，４２９．４９ | ９９，７７９，５０４．７１ |
| 净利润 | １，３６５，２２６．８９ | ２，６２８，２６４．２０ |
２、上海凌嘉电子有限公司
上海凌嘉电子有限公司主要从事公司受话器及微型扬声器的销售。上海凌嘉电子有限公司成立于２００１年１０月２９日，注册地址为浦东新区博山东路２０弄７号１０１室。目前的注册资本为１００万元，其中本公司持有８５％的股权，李东持有１５％的股权。
上海凌嘉电子有限公司最近一年一期的主要财务数据如下（已经中和正信审计）：
单位：元
| 项 目 | ２００７年３月３１日 | ２００６年１２月３１日 |
| 总资产 | ９，３０４，０２７．４５ | １０，６４８，０５８．３８ |
| 净资产 | ４，４４９，２６１．３０ | ４，４９３，９３８．０４ |
| ２００７年１－３月 | ２００６年度 | |
| 营业收入 | ２，０７７，５０１．２９ | １６，１４７，１６１．１３ |
| 净利润 | －４４，６７６．７４ | １，９１６，００５．９６ |
３、嘉兴嘉联电子有限公司
嘉兴嘉联电子有限公司主要生产受话器及微型扬声器的配件，包括磁罩、前盖和极芯片等，产品供本公司使用。注册地址在浙江省嘉善经济开发区东升路３６号。目前注册资本为２０万美元，其中本公司持有７５％的股权，塔欧普环球公司（美国法人）持有２５％的股权。
嘉兴嘉联电子有限公司最近一年一期的主要财务数据如下（已经中和正信审计）：
单位：元
| 项 目 | ２００７年３月３１日 | ２００６年１２月３１日 |
| 总资产 | １０，０７０，７２３．７６ | ９，４９６，７６１．５１ |
| 净资产 | ５，８１２，７８６．７４ | ４，７８３，１７４．１５ |
| ２００７年１－３月 | ２００６年度 | |
| 营业收入 | ６，４１０，６０４．７３ | ２０，８７８，１８３．７３ |
| 净利润 | １，０２９，６１２．５９ | ２，０９５，７１２．１４ |
４、河源新凌嘉电音有限公司
河源新凌嘉电音有限公司主要从事新型电子元器件的生产和销售，包括新型高精度传感器、通讯电声产品等。河源新凌嘉电音有限公司成立于２００６年２月１４日，注册地址为河源市高新技术开发区，注册资本为３，０００万元，其中本公司持有７５％的股权，林振信持有２５％的股权。根据经广东省河源市对外贸易合作局批准的河源新凌嘉电音有限公司章程，本公司应认缴出资２，２５０万元人民币，林振信应认缴出资７５０万元人民币，并约定分期缴纳。截至２００７年３月３１日，本公司实际出资６００万元人民币，林振信实际出资４００万元人民币，实收资本为１，０００万元。
２００６年河源市被广东省确立为省级手机生产基地，该生产基地的建设将吸引手机上下游产业尤其华南地区的相关企业在河源市聚集。河源新凌嘉电音有限公司的设立将使公司能更好的依托河源当地的区域经济和产业集群优势，更有效的服务于当地客户，有效地降低销售成本。
河源新凌嘉电音有限公司目前处于试营业阶段，其最近一年一期的主要财务数据如下：（已经中和正信审计）
单位：元
| 项 目 | ２００７年３月３１日 | ２００６年１２月３１日 |
| 总资产 | １６，７０２，１５６．６０ | １５，８５８，２９４．２４ |
| 净资产 | ９，４８３，２２６．８３ | ９，５９２，３９３．５９ |
| ２００７年１－３月 | ２００６年度 | |
| 营业收入 | ２，３１２，４６２．２４ | ５，０５４，６３４．３３ |
| 净利润 | －１０９，１６６．７６ | －４１５，３８４．４２ |
５、浙江新曼斯纳米表面处理材料有限公司
浙江新曼斯纳米表面处理材料有限公司主要从事镍铁钴代铬镀液的生产和销售。镍铁钴代铬镀液是新一代的环保表面处理材料，各项性能指标均能达到欧盟的ＲｏＨＳ指令所要求的条件，并且具有成本低的特点，可应用于汽车制造业、航天航空业、电子业、五金业等。所生产产品小部分满足公司自用，大部分将用于满足市场的需求。
浙江新曼斯纳米表面处理材料有限公司成立于２００６年６月７日，注册地址在浙江省嘉善经济开发区东升路３６号，注册资本为２，０８３万元，其中本公司持有４８．０１％的股权，外方股东惠文华持有５１．９９％的股权。根据经浙江省嘉善经济开发区管理委员会批准的浙江新曼斯纳米表面处理材料有限公司章程，本公司应认缴出资１，０００万元，惠文华应认缴出资１，０８３万元，并约定分期缴纳。截至２００７年３月３１日，本公司实际出资３００万元，惠文华实际出资１，０８３万元，实收资本为１，３８３万元。
浙江新曼斯纳米表面处理材料有限公司目前已经开始小批量试产，同时正积极开展市场推广。
第四节 募集资金运用
２００７年１月３日，经本公司２００７年第一次临时股东大会审议通过，公司首次公开发行股票２，０００万股，具体募集资金数额根据市场和询价情况确定。本次发行股票所募资金将具体投资以下项目：
单位：万元
| 名 称 | 住 所 | 联系电话 | 传 真 | 经办人或联系人姓名 | |
| 发行人 | 浙江新嘉联电子股份有限公司 | 浙江省嘉善县经济开发区东升路３６号 | ０５７３－８４２５２６２７ | ０５７３－８４２５２３１８ | 应尧卿 单迎珍 |
| 保荐人 （主承销商） | 第一创业证券有限责任公司 | 深圳市罗湖区笋岗路１２号中民时代广场Ｂ座２５、２６层 | ０７５５－２５８３２５１２ | ０７５５－２５８３１７１８ | 王金明 王岚 |
| 律师事务所 | 北京市大成律师事务所 | 北京市东城区东直门南大街３号国华投资大厦写字楼１２－１５层 | ０１０－５８１３７７９９ | ０１０－５８１３７７８８ | 于绪刚 张雷 |
| 会计师事务所 | 中和正信会计师事务所有限公司 | 北京市东三环中路２５号住总大厦Ｅ层Ｅ０６室 | ０１０－６５０３００６３ | ０１０－６５０３００６１ | 路清 王贡勇 |
| 股票登记机构 | 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼 | ０７５５－２５９１８２７７ | ０７５５－８２０８３２７７ | —— |
| 收款银行 | 兴业银行股份有限公司深圳分行营业部 | 深圳市福田区深南大道４０１３号兴业银行大厦一楼 | ０７５５－８２９８９４６７ | ０７５５－８３０２６５３０ | 沈国庆 |
| 申请上市的 证券交易所 | 深圳证券交易所 | 深圳市深南东路５０４５号 | ０７５５－８２０８３３９９ | ０７５５－８２０８３３９９ | —— |
本次募集资金不足部分将由公司自筹解决，如有剩余则补充公司流动资金。
本次募集资金技改项目将扩大本公司开发的具有自主知识产权的高性能微型电声器件的产能，通过新增生产用房，引进国际先进生产设备和测试仪器，新增一定数量的国产名优生产检测设备，进一步开拓国际和国内市场等措施，使公司发展成为专业生产高性能微型电声器件的国际级骨干企业。
项目达产后年平均销售收入２６，７７５万元，年平均利润总额为５，１１３．２万元，项目投资利润率为３０．４８％，项目全投资内部收益率（税后）为２５．４３％，静态全投资回收期５．１８年（含建设期），产量盈亏平衡点４６．６１％。
本次募集资金项目达产后，本公司现有产品的生产能力将进一步扩大，高档次、高附加值产品的比例大大提高，产品结构更加合理，本公司的盈利能力将显著增强。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
１、业务经营风险
（１）相关行业影响的风险
本公司主要生产受话器、微型扬声器等微电声器件产品，主要是为通讯终端产品及便携式数码电子产品等行业的知名制造商提供配件。微电声器件行业与通讯终端产品及数码电子产品行业存在较强的相关性，前述行业的发展趋势、产品的市场容量决定了微电声器件行业的发展趋势及市场容量。前述行业的发展速度趋缓或出现波动，将给微电声器件行业带来相应影响。
（２）市场竞争的风险
电声器件行业市场竞争激烈，目前，国内电声器件的生产企业有２０００多家，但总体技术水平不高。由于相对普通电声器件，微电声器件产品所要求的技术含量、设计技术难度及零部件制造精度较高，制造与装配工艺较复杂，且需要投入较高的成本引进一定数量的专用生产设备与检测仪器，目前国内仅有１０多家具有一定技术实力和规模的生产微电声器件产品的企业，而且多数为外商独资或合资的企业，仅本公司等少数几家国内企业专业从事微电声器件的研发、生产和销售，并以自己的品牌面向国际市场。但在今后，随着一批新企业的涌入及跨国公司不断在中国内地投资设厂，公司面临市场竞争加剧的风险。
（３）产品生命周期的风险
本公司所生产的受话器和微型扬声器均属于微电声器件产品。小型化、轻型化是电声行业发展的大趋势，与之配套的微电声器件行业有很大的发展空间。但是就具体的产品型号而言，受国际消费市场的快速变化及技术进步的影响，其生命周期较短，产品更新速度较快。因此，只有公司的研发能力、制造能力及市场开拓能力不断得以提升和完善，才能使公司的主导产品长久立足于国际国内主流市场，避免产品市场边缘化的风险。
２、募集资金拟投资项目的风险
本公司拟将此次募集资金投资１．６８亿元于“高性能微型电声器件产业化技改”项目。公司本次发行股票募集资金投资项目实施后，公司在进一步提升微电声器件产品的研发及制造技术的基础上增加产能１．７亿只。本公司在项目立项前进行了详尽的市场调查，预计产品的市场前景广阔，项目收益情况良好。但是，由于市场情况不断发展变化，如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，也将会给项目的预期效益带来一定的影响。
３、技术风险
（１）技术开发和更新不及时的风险
受便携式电子产品快速升级换代的需求拉动和电声技术、电声材料发展的推动，微电声器件技术的发展日新月异，企业必须能够及时开发出适合市场需求的新产品才能在竞争中立于不败之地。随着竞争的加剧，今后对技术开发的要求将越来越高，企业必须能够按照不断变换的市场需要快速地开发出新产品，并能够迅速、及时地进行产品的升级换代及交付的快速反应。如果公司不能根据市场需求的变化及时更新技术或开发出新的产品，将存在失去客户的可能性。
（２）核心技术人员流失的风险
经过与跨国企业的长期技术交流与合作以及公司的持续技术改造，公司技术人员的自主开发能力得到大幅度提高，能够适应客户在设计开发的进度及准确度方面的要求，能在短时间内设计、开发出各种新型受话器及微型扬声器系列高端产品，在争取国际客户订单的竞争中发挥了重要作用。核心技术人员已经并将继续成为推动公司发展的关键力量。此外，行业发展的趋势要求生产企业的产品附加价值和技术含量不断提高方能在竞争中立于不败之地。因此，未来对研发人员的专业素质和业务能力方面的要求将进一步提高。目前，本公司技术人员主要靠企业内部的长期培养，若目前的核心技术人员因某些原因出现流失将在一定程度上影响本公司今后的发展。
４、管理风险
本公司新股发行完成后，净资产规模将迅速扩张一倍以上。在资源整合、技术开发、资本运作、生产经营管理、市场开拓等方面对公司提出了更高的要求。如果公司管理层素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的竞争力，给公司未来的经营和发展带来一定的影响。
５、财务风险
（１）短期偿债的风险
因公司正处于高速发展期，资金需求量较大，流动负债除满足营运资金的需要外，还解决了部分非流动资产的资金需要，导致公司短期偿债能力指标较低，截至２００７年３月３１日，公司流动比率为０．９９，速动比率０．７７，公司面临一定的短期偿债风险。
（２）应收账款回收风险
因公司业务快速增长，公司应收账款增长较快。另外公司外销收入受圣诞贸易等因素的影响，主要集中在各年年末，同时，公司对境外销售均采取赊销的销售模式。基于上述原因，公司应收账款的期末余额较大， ２００４年、２００５年、２００６年年末公司应收账款余额分别为４，２３２．７２万元、５，５６５．６２万元、９，２０７．８８万元，占当期营业收入的比例分别为２３．６４％、２９．２２％、３１．８５％。目前公司应收账款管理良好，客户信用较高。截至２００６年１２月３１日和２００７年３月３１日，公司１年以内应收账款占其总额的比例分别为９５．８４％和９５．７４％，账龄较短。同时公司的应收账款周转率与同行业上市公司平均水平相当。公司销售主要采用赊销方式，合同约定信用期一般为９０－１２０天，实际的客户平均收账期为９５天左右，二者基本吻合。尽管如此，如果公司应收账款催收不及时，或对新增客户经营状况缺乏了解，可能给公司带来呆坏账的风险。
（３）净资产收益率下降的风险
发行完成后，公司净资产将有较大幅度的增加。募集资金投资项目在发行当年不会产生效益，公司存在因净资产收益率下降而引致的风险。
６、国际市场的风险
本公司客户基本为跨国公司或国外专业厂商。２００４年度、２００５年度、２００６年度及２００７年１－３月，本公司在中国大陆以外地区（主要外销地为欧洲、日本）的销售比例分别为６０．９０％、６９．０４％、７０．７８％和５４．６４％。因此，本公司产品的销售除面临前述汇率风险外，还受国际市场影响较大。国际经济的波动、国际政治的变幻、产业布局的国际间调整及世界贸易政策的变化等因素都有可能对本公司产品的销售产生一定影响。
７、股市风险
由于我国股票市场尚处于成长发育和逐步规范阶段，股票市场瞬息万变，股票市场的价格及其波动受经济、政治、投资心理和交易技术等各种因素的影响，投资收益与风险并存。国家宏观经济的波动，经济及金融证券政策的调整，特别是企业经营状况变化以及股市投机因素等都会使股票价格出现波动，会给投资者带来直接风险。
二、重要合同
截止本招股意向书签署之日，本公司已签署将对公司的经营活动、财务状况和未来发展具有重要影响的合同包括采购合同、销售合同、银行借款合同、保荐协议及主承销协议等。
三、重大诉讼或仲裁事项
截止本招股意向书签署日，本公司无任何对公司的财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁等事项，也无任何可预见的重大诉讼或仲裁事项。
截止本招股意向书签署日，本公司的控股股东及控股子公司，本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无尚未了结的任何重大诉讼或仲裁事项，也无任何可预见的重大诉讼或仲裁事项。
截止本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无任何刑事诉讼事项，也无任何可预见的刑事诉讼事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
| 项目名称 | 项目总投资 | 固定资产投资 | 回收期（年） | 备案情况 |
| 高性能微型电声器件产业化技改项目 | １６，７７５．３０ | １４，７４６．３０ | ５．１８ | 善经贸技备［２００７］４号 |
二、本次发行上市的重要日期
| 序号 | 公告内容 | 时间 |
| １ | 询价推荐时间 | ２００７年１１月１日－－－２００７年１１月５日 |
| ２ | 定价公告刊登日期 | ２００７年１１月７日 |
| ３ | 网下申购日期和缴款日期 | ２００７年１１月７日－－－２００７年１１月８日 |
| ４ | 网上申购日期和缴款日期 | ２００７年１１月８日 |
| ５ | 股票上市日期 | ２００７年１１月２２日 |
第七节 备查文件
在本次发行承销期内，招股意向书全文、备查文件和附件均可在本公司和保荐人（主承销商）办公场所查阅。查阅时间：工作日的上午９：３０—１１：３０下午２：００—５：００。
除以上查阅地点外，投资者可以登录证券交易所指定网站，查阅招股意向书全文及相关附录。
浙江新嘉联电子股份有限公司
2007年9月29日