|
比联金融产品为亚洲活跃的衍生产品供应商，提供多元化产品，包括权证、结构性产品，并积极参与投资者教育，详请可浏览比联网页。证券价格可升亦可跌，投资者有可能损失全部投入的资金。投资者应充分理解权证特性及评估有关风险，或咨询专业顾问，以确保投资决定能符合个人及财务状况。 （广告）
在QDII的长线利好,加上今年5月QDII获放宽投资境外股票下，各银行QDII额度的使用量显着增加,当中,汇丰及东亚银行等外资银行,近日亦向外汇管理局递交申请,增加QDII额度。当资金“北水南下”,港股指数连续攀升，恒指及国指分别升穿30000点及20000点, 恒指高见31958点, 国指则一度升至约20609点。当港股于中共十七大会议前的大上大落,直至中共十七大会议后,好友大手急追中资股及蓝筹股,令中国香港的权证市场成交也持续活跃, 由10月15日至10月18日一周内，中国香港的权证市场每天平均成交金额高达433亿港元，为首次全周每日平均成交金额突破400亿港元,当中,10月16日，权证成交单日更高达499亿港元，属单日新高; 期内,权证市场平均占大市成交金额亦处于高位约24.6%。
当恒指、国指及一众正股持续上升,加上个别正股波幅均处于历史高位,如投资者早于8月17日投入中国香港的中资股认购权证市场,在资金充裕的的市况下,所持相关证或有机会在“涨价、涨波幅”下,帐面回报或以倍计。权证市场气氛高涨,当中,以中资股的成交与街货量也是空前活跃，本期，我们将就QDII利好影响下，以国企及国指证成交及街货量趋势做一简单分析。
近日港股正处于高位，投资者热情高涨，权证市场中，国指权证成交量及街货量都较前大幅增加。以9月28日至10月29日的20个交易日计算，国指相关认购证的市场持货量由7.59亿份增至13.18亿份,增幅约73.6%。期内,国指认沽权证则获市场增持约14.02亿份,至约27.86亿份,增幅达1.01倍。所谓街货量，就是指公众投资者持有的权证的数量，通常指市场过夜持仓盘，街货量越多，说明愿意持有此权证过夜及对正股持有短期看法的投资者越多，反之亦然。随着国指认购及认沽权证的街货量增加，代表投资者普遍对国指持有中线看法，惟好、淡友意见不一。至于中资股权证,投资者普遍宁买当头起及买入认购权证,如近日纽约原油期货急升,每桶高见94.53美元,市场憧憬部份盈利源自上游业务的中石油或受惠。同样以9月28日至10月29日的20个交易日计算，中石油价格由14.74元升至19.62元, 期内,中石油认购权证的街货量急增57.23亿份,至约165.24亿份,增幅约52.9%,相反, 中石油认沽权证街货量则持平。
当个别国企股股价及相关权证隐含波幅连番创新高, 投资者现水平进场再搏正股波幅上升的机会相对少,惟现时港股资金仍然充裕,在热钱流入中国香港,港元兑美元持续强势,中国香港的金管局于上周三(10月31日)五度沽港元，令市场资金增加。惟恒指已处于30500点水平,若好友认为大市充裕资金短期将流入心水正股内，令正股潜在升幅空间及维持隔日较大的波动性，届时，才考虑动用小注利钱进场。
总括而言，当港股的权证市场呈“双高”情况，即股价已屡创新高及个别正股场外引伸及街货已急升和处于高位，现时，投资者宜检讨持仓，注意投资风险，并可考虑为持仓订止赚位、以及透过“沽价内、买价外”权证只以利钱执行掉仓策略以降持仓风险。