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      2007 年 11 月 6 日
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    C2版:谈股论金
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      | C2版:谈股论金
    机构论市
    三大理由战略性建仓封基
    中小板:高风险下蕴藏机会
    短期仍以盘整为主
    在调整中实现热点转换
    科技板块
    期盼幸福时光
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    中小板:高风险下蕴藏机会
    2007年11月06日      来源:上海证券报      作者:
      ⊙武汉新兰德 余 凯

      

      近来很多投资者已经开始慢慢遗忘中小板了,由于近期权重蓝筹的上涨态势压过了其他个股,而中小板的一般性更加突出,所以被人们遗忘的可能性也就越大。而当权重股进入一定的修整的时期,市场中超跌反弹的机会将会逐步显现。

      中小板个股大都是行业中的细分龙头,具有相当强的竞争力,业绩增长速度快,成长性得到市场认同。据Wind数据统计,176家已上市中小板公司合计实现102.68亿元的净利润,这一指标已经逼近其去年实现的106.78亿元净利润。市场人士据此推算认为,2007年度中小板公司仍会保持30%左右的净利润增长。

      尽管相对沪深两市整体的业绩而言,中小企业板的成长优势已经减弱。不过,相对主板市场的增长波动较大而言,中小企业稳定增长的特性更加明显。同时,中小板企业的利润基本来自于主业的贡献,这与主板利润总额中有相当一部分来自于投资收益是不同的,由此也说明中小企业板的利润增长更具持续性。另外,中小板最大的优势是其超强的股本扩张潜力。而从国外成熟市场的经验来看,中小企业往往处于企业生命周期的成长期,具有很高的成长性,其在市场往往有较高的估值水平。

      虽然说很多的投资者都会认为目前的中小板由于受到外部市场环境的影响,上市就不便宜的发行价的基础上还上涨200%、300%。然而回想一下,这就是中小板的特色,高风险的投资下会蕴藏高收益的机会。所以业内人士认为,近期主板在反复盘整分化中,中小板的机会可能在进一步的增大,因为前期下跌过深后,必然有机会上冲,加上业绩有一定的支撑作用,可能是近期的热点所在,考虑到该板块近期也没有什么量能放大,进而中小板的机会更是值得我们来重新的挖掘和期待。而中小板多为高科技板块,发展空间或者前景更大,业绩有可能是几何式增长,并且还带有配股拆股预期。

      所以,我们认为随着我国证券市场的结构性调整和价值投资理念的不断深化,未来以板块轮动为特征的行情出现的难度在加大,取而代之的将是以上市公司基本面为基础的个股行情,中小板个股自然也不例外,而随着未来中小板个股数量的剧增,基于成长性的个股分化走势将成为主流。那些受益于产品价格上涨、产能规模扩展,尤其是具有核心竞争力的中小板上市公司未来值得高度关注。