长江证券研究报告认为:布局中国漂亮50正当其时
2007年11月11日 来源:上海证券报 作者:
中石油的上市,意味着A 股市场又多了一个超级大盘股,但此次与以往的大盘股发行意义不同。中石油上市后,沪深300指数布局将基本合理。当成份股相对稳定后,股指期货的标的准备将基本结束,若其他条件许可,则推出股指期货的条件就成熟了。随着中石油的上市,布局中国的漂亮50正当其时。
当前我们面临着几个事件或者几个理由。第一,股指期货现在的状态是呼之欲出,第二,市场已经出现了高估值状况,第三,宏观经济并未出现衰退,依然是高速成长,第四,人民币有效汇率的升值并未开始,对英镑及欧元还处在贬值状态。
我们要在这个时点强化蓝筹在市场的核心地位,但是还不能拿中国的蓝筹股和国外的蓝筹股进行简单比较,中国国内的蓝筹公司可能在盈利能力和分红能力上有所薄弱,但是在经济高速成长期,成长性对于蓝筹股的重要性往往要超过了其盈利性、红利稳定性,对新经济蓝筹公司来说,暂时盈利多寡、红利分配多少的重要性不复往昔,而能否保持超越同行的持续高增长则是公司能否维持其蓝筹地位的关键因素。