股市流动性近期偏紧，而国际投行又高调抛出看空论调，高估值背景下投资者原本就持股心态不稳，导致“黑色星期四”再现，跌停股票与涨停股票开始平分秋色。

　　招商地产、锡业股份、鲁泰A、第一食品、中科英华、中铁二局等股纷纷进入跌停榜，其中不乏蓝筹绩优股，缘起仍然是高估值的烦恼，例如：招商地产、锡业股份虽然绩优兼成长，但前期百元股价显然偏贵，且又属强周期性行业，股价调整是高估值压力下的无奈选择；而类似中科英华、鲁泰A等年内已经历过大比例股本拆细的股票，连续出现在跌幅榜中，则难免有资金在兑现离场——前者在明年初可能尚有一次业绩浪的反弹机遇，而对于后者，投资者则需谨慎了。而中铁二局在中铁集团发行后，其整体上市的注资预期落空，股价因此逐级回落。这再次告诫投资者，对于方案不明确的传闻型注资股，切忌盲目追捧。

　　涨停股票本周虽然不多，但却很有个性，例如：涨停股票也有“孪生兄第”，江苏开元、沙隆达A周三股价同时报收涨停，若将股价K线往前搜索，投资者便会发现上周两者更是股价联袂报收四个涨停板，若将股价K线再往前搜索，那就更令人惊奇了：江苏开元和沙隆达A的股价走势自2007年初以来就已类似“孪生K线”，颇有“庄股疑似”之嫌。值得注意的是，周三后沙隆达A便申请停牌自查了。在提倡理性投资的时代，再度演绎庄股K线图型吸引眼球，似乎显得不合时宜，投资者对于“孪生股票”的奇迹只能保持谨慎的态度。

　　受政策鼓励，军工行业整体上市再度起航，相关有注资题材的军工股一度走俏，贵航股份、航天通信、天威保变、哈飞股份纷纷逆势涨停。投资者参与注资股，首先应该把握注资题材的明确性；其次，应遵循逢低吸纳的善守操作原则，即关注股价充分调整的注资白马股。本周走强的军工股前期股价皆有一轮回落调整，而近期一轮股指速降后，一些注资股的股价近乎腰斩，其间孕育的价值挖掘良机不言而喻。

　　目前投资者最担忧的是系统性风险，即牛市是否已告终？国际投行唱空A股，称其泡沫为“金砖四国”之最。但数据显示，以2000年股指和汇率为标杠，中国股市涨幅是“金砖四国”中最小的，而人民币兑美元升幅也仅10%左右，远较巴西币值60%升幅为低。目前A股确实有泡沫，但绝不是所谓泡沫之最，因此岁末的股指调整并不是牛市的终结，而是“千金难买牛回头”。

　　股指何时止跌？与中石油股价关系甚密。年初中国人寿A股上市初摸高49.50元后回落至31.50元企稳。而中石油A股开盘摸高48.62元，在油价拐点出现前，中石油股价已跌近强支撑区，因此股指探底成功为时不远矣。此外，很多有潜质的价值成长股股价调整幅度都已超过30%，岁末都是“冬播”的佳机，因此股指下跌后主动布局的良机愈来愈多。