尽管上周同期发行的新股，总共冻结的3.56万亿资金本周一解冻，投资者普遍预期大盘会出现较有力度的反弹。但市场走势却差强人意，受到中国石油继续下沉的拖累，两市大盘高开低走，其中沪指再度跌穿5000点整数大关，盘中个股表现为绿肥红瘦，多方人气明显不足，尽管本周一两市成交较前日稍有放大，但合计继续维持在千亿以下，市场低迷态势仍在延续。

　　自上周中国石油进入各分类指数后，其持续下挫的走势对股指的拖累作用极为明显。作为两市无可争议的第一指标股，中国石油上市半个多月来，股价从48元多一路下跌至不到34元，不仅让在二级市场的投资者蒙受了巨大的损失，并且还拉动了整个大盘的下跌。

　　而受到中国石油表现的拖累，中国石化、工商银行、中国人寿、宝钢股份等权重股表现不佳。银行、地产、有色金属板块整体翻绿，前期较为抗跌的券商、钢铁板块整体回落使得市场人气难以凝聚。事实上，中国石油的走势已经成为短期市场的风向标，中国石油不能有效企稳，大盘短期就难以展开有力度的反弹。从本周一收盘数据看，中国石油Ａ股和Ｈ股的比价仍然超过122%，远超中国石化A/H溢价93%的数据，短期中国石油仍有进一步调整的可能。

　　尽管目前来看，外围资金充裕的状况没有改变，这点从中国中铁IPO冻结超过3万亿的资金就可见一斑。但在市场的边际收益不佳及政策面不明朗的情况下，资金入市意愿也显得十分谨慎。事实上，市场自5500点下跌以来，投资者的信心普遍不足，导致了入场资金进程缓慢，A股单日开户数近期持续回落就是这种情况的真实反映，即使是场内资金也采取观望态度。缩量，再缩量，使得持续反弹的可能性逐渐减少，市场可操作性在降低。

　　虽然A股市场进入阶段性休整阶段，但并不意味牛市已经结束，一段时间的修复性走势反而更有助于市场的长期发展。短期来看，面对市场未来可能出现的大幅波动以及一些不确定因素的困扰，采取防御性操作不失为稳健的投资策略。与此同时，中国资本市场同全球市场的联动性也越强；国际市场的变化也会影响国内一些上市公司的业绩，从而影响国内资本市场走势。因此，关注国际市场行情，从国际市场走势预见国内资本动向，将有利于控制风险和避免盲目投资。事实上，近期美股、港股的走势对A股市场的影响正在逐步深化，投资者应关注A股市场与周边市场的联动效应。