致力上下游产业一体化

　　●我国的体外诊断试剂行业处于成长的初期，受益于医疗消费水平的提高、医疗体制改革的推动、国家产业政策的扶持，以及本身具有的一次性消费的特点，诊断试剂行业将会以15%-20%的速度高速增长。而核酸诊断试剂是诊断试剂行业中增长最快的产品，达安基因作为核酸诊断试剂的绝对龙头企业，将是行业高速增长的最大受益者。

　　●公司的战略目标是打造上下游一体化，试剂、仪器、临床检验服务协同发展的诊断产业龙头，这一战略将使公司从国内诊断试剂行业中脱颖而出。围绕这一目标，公司采取了多项举措，完善试剂产品链，加强自产仪器开发，引入战略投资者，建设全国连锁临床医学检测网络。

　　我们对血筛市场进行了深入的分析，认为2008年、2009年的市场规模分别为1亿、2亿元，公司在其中将占据35%-50%的市场份额，增加公司净利润1100万、2100万元，增厚EPS 0.09元、0.17元。由于全国连锁临床医学检测网络建设需要较长的时间，因此对公司2008年、2009年业绩不会产生重大影响，但是长期来看，公司具有突破性发展的机会。

　　●预计2007-2009年EPS分别为0.27、0.48、0.77元，年均复合增长率69%。6-12个月目标价格26.00元，相当于2008年54倍PE，2009年34倍PE，给予公司“强烈推荐”的投资评级。

　　(中投证券)