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      2007 年 12 月 10 日
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    是否认购新QDII 基民分歧大
    基民如何投资QDII基金?
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    基民如何投资QDII基金?
    2007年12月10日      来源:上海证券报      作者:
      陈宗禧

      汇添富基金国际业务总监。高雄中山大学社会科学硕士学位,中欧国际工商学院EMBA。10年海外金融市场工作经验。

      李慧杰

      汇添富基金国际业务高级经理。上海大学管理工程硕士学位、法国巴黎工程师学院MBA学位。曾任职巴黎银行资产管理部门工作。

      陈姗姗

      中原证券研究所策略部基金研究员。金融学硕士。

      时间:2007年12月6日14:00-15:00

      

      地点:中国证券网www.cnstock.com

      嘉宾

      陈宗禧,汇添富基金国际业务总监

      李慧杰,汇添富基金国际业务高级经理

      陈姗姗,中原证券研究所策略部基金研究员

      访问人数:14861人

      峰值访问人数:203人

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      ■互动实录

      坚持长期价值投资

      游客41796 问:我买了华夏全球本想持有三年到五年,现在动摇了,想有利就赎回,对吗?

      陈姗姗:如果该基金的风险水平尚在您承受范围之内可继续持有,如果你认为其净值波动已超出您的承受能力,可考虑赎回。请根据自身情况做出决定。

      游客37070问:上投亚太优势估计何时长到一元?

      陈姗姗:投资QDII产品与A股基金存在差异,如果是作为长期投资,不必太关注短期收益。

      游客38443问:我投资了A股基金后,可以根据大盘的涨跌来判断是否需要赎回,但我买了QDII后,应该看什么行情来决定自己QDII基金的操作?

      李慧杰:一般来说,到海外去投资,我们建议投资者采取长期投资和价值投资的理念,不建议投资者做频繁的短线进出。如果投资者想了解海外市场的大盘走势,可以根据投资的QDII基金所投资的市场然后在网络上查找相应的资讯。另外,一般发行QDII基金的基金公司会给投资者提供必要的资讯。

      游客39609问:在考量基金的时候,基金规模是不是也是必须要考虑的?在前几个月膨胀得太厉害的基金,是不是相对来说比较危险?

      陈宗禧:适当的基金规模会有助于基金的操作,基金的规模过小很难作配置,规模过大运作会没有弹性。那我们要用什么样的标准去评断基金的规模是过大还是过小?以国外的基金经理人经验,10亿美元左右(约75亿人民币)的基金规模可以兼具配置及操作的弹性。规模大的基金代表它有充足的流动性,我们不能推断它就是危险的,反而我们要去担心规模过小而且失去流动性的基金。

      游客41224问:我通过汇添富基金公司的网上直销买基金有什么好处啊?

      李慧杰:e添富网上交易平台可以让您更轻松、更省钱、更安心。e添富支持多达五类银行卡的网上交易,全天24小时开户、交易和查询。登录e添富购买基金享受网上交易优惠申购费率0.6%,最低至正常申购费率的四折。

      

      降低预期收益

      游客35713问:有媒体报道说基金QDII暂停审批了,这是不是意味着基金QDII产品风险过大呢?

      陈宗禧:目前证监会并未停止QDII的审批工作,日前工银瑞信QDII的商品已经获得审批。审批的进度与QDII基金的风险并无关联性。

      游客39948问:你认为投资QDII,基民应该将年投资收益目标定在什么水平?

      陈宗禧:还是要视个人的风险承受度而定,去选择积极或者比较保守的产品。以国外过去的经验,纯粹的股票投资若是能够在一年内有15%-20%的收益都算是表现相当好的,而且在这种收益基础上,风险都不会过高。所以我们在衡量报酬的预期上面建议不要以A股在这两年的表现作为参考的依据。

      游客36741问:汇添富的QDII基金产品准备的怎么样了?

      陈宗禧:我们在获得QDII资格的当日便向证监会送出产品申请的材料,目前进度上还在我们的预期之中。当然我们也希望证监会能够加快审批的速度,尽早让汇添富的QDII基金出台。

      游客37639 问:银行也有很多投资境外的理财产品,这与基金公司QDII基金有什么区别?投资者应该如何选择?

      陈宗禧:银行投资产品的特性一般而言以追求稳定收益为主,在股票投资的部分较为保守,风险和收益都会比较偏低。基金公司的产品对股票投资并没有任何的限制,所以在追求收益与风险上面都会相对比较积极。但是,还是要端视基金公司的产品设计为准。

      游客41224问:我是一个新基民,很希望能多和贵公司交流一下,除了像这种短暂的路演活动,还有没有别的方式可以和你们进行交流的?

      陈宗禧:您平时可以直接登录公司网站(www.99fund.com)了解我们的最新信息,或直接访问添富园(club.99fund.com)和我们进行互动交流。

      

      不能参照A股基金

      游客43148问:如何我有美元,一定要把美元换成人民币,才能买QDII基金吗?这不是两头汇率损失吗?

      陈姗姗:QDII产品是否可以美元申购请咨询相关产品的基金管理公司,目前通常是以人民币申购的。

      

      游客42512问:国内的基金没有投资海外市场的经验,你们是如何进行QDII新基金的准备和人才培训的?

      陈宗禧:证监会对于QDII资格的审核尤其是对人才和投资团队有严格的标准,汇添富基金公司目前在国际业务方面一共延聘了六位海外工作超过5到10年以上的专业人才,在管理海外投资的经验上,已经远远超过证监会的要求。不过我们仍在持续延聘具有国际投资经验的专才加入汇添富的团队,期待能够建立业内最坚强的团队。对QDII发行的准备,早在两年前我们的研究团队已有专人去关注港股的市场,并且在今年初我们已经成立了专责的筹备小组,所以准备的时间上我们算投入得相当早。

      游客40537问:QDII基金业绩不理想,可刚折分的工银价值核心也不怎么样呀?

      陈宗禧:工银价值核心基金是A股基金,与QDII基金没有可比性。

      

      游客41273问:嘉实稳键和易基50目前持有好吗?

      陈姗姗:请根据您的预期收益目标来决定。如该基金的收益波动过大,超过您的风险承受能力,可以考虑其他适合您的基金产品。

      (实习生 刘珍珍整理)

      ■嘉宾观点

      单一市场投资风险较大

      单一市场的投资一般来说都比多市场投资的风险要大,目前QDII基金的设计都是多市场投资的,从资产配置上说,QDII的风险及波动要较A股市场低。不过,还看这个QDII的产品是否过度集中于某一个市场,若是,我认为它的风险有可能高于A股市场基金。

      因为全球的资本市场都是在持续向上攀升,基金经理人建仓的过程很难预测短期的价格波动,他们只会关注具有价值及潜力的股票。委托专家投资海外是一个最好的方式,因为有坚实的研究团队才有能力管理风险及得到收益。

      QDII可分散总体风险

      目前我们国内有基金系、银行系、证券公司系和保险系的QDII基金,这些基金所投资的产品和市场都各不相同,但是投资者可以根据风险和收益来进行选择。

      很难对QDII基金的预期收益作出一个预测,总体来说,QDII基金的推出为国内投资者提供了一个到海外投资的渠道,可以分散投资者的总体风险,同时在承担一定风险的前提下,为自己的资产实现国际化配置,享受海外市场经济增长的成果。

      建议先少量参与

      首先,请确定自身的风险偏好情况。如果您是风险厌恶者,建议QDII的比例保持在10%左右;如果您能够承受较高风险水平,可适当增加投资比例。对于自身不熟悉的品种,建议先做少量参与。海外市场成熟度与国内A股市场有较大不同,建议投资者要适当调整对QDII投资收益的预期。是否选择赎回建议您根据自身风险承受能力及收益预期来决定。QDII产品由于是海外投资,因此其投资标的有一定程度的分散性,如果其投资的目标市场具有做空机制,在市场下跌过程中仍然可能实现正收益。

      (实习生 刘珍珍整理)