汽车板块：调整后估值优势明显

　　昨日由于受到政策的冲击，金融、地产等权重股表现低迷，拖累股指大幅下挫，但相反盘中个股表现仍比较活跃。数据统计显示，汽车行业的景气度保持高水平，在经历调整后，该板块中线投资价值明显，短线走势趋强，投资者不妨重点关注。

　　首先，景气度不变，调整后估值优势明显。在经历了一段时间的低迷后，上个月国内轿车市场需求环比增长两成，且今年前11个月国产汽车产销分别达到805.94万辆和795.12万辆，双双超过了去年全年的水平，有机构预测今年整个汽车行业的利润将大增30%。因此，在整个汽车板块出现调整后，其成长性的吸引力将再次体现出估值优势，后市行情仍可期待。

　　其次，国际化潮流，提升估值水平。虽然中国的汽车业还处于开始阶段，但其出口态势呈现高速增长。据海关数据统计，今年汽车出口金额有望达到56亿，全年出口将轻松超过55万辆，有望达到60万辆的历史水平。随着中国车企的国际化，并开始在海外建厂，未来发展前景非常乐观。海外扩张不仅有利于产销量的提升，而且有利于在竞争日趋激烈的环境中获得更多的经济效益，从而缓解其估值压力，并有提升估值水平的作用。

　　最后，政策扶持，具备整合预期。汽车工业已经成为我国大力发展的产业之一，发展和建设大型汽车企业集团已经成为我国产业的发展目标，因此汽车行业存在强烈的企业间重组和并购预期。如上海汽车集团将通过上海汽车实现整体上市，一旦实现整体上市，将成为中国规模最大的汽车制造商和乘用车制造商之一，有效提升竞争能力。二级市场对资产重组的炒作永远充满想象力。

　　操作上，由于绝大多数汽车股都处于调整后的底部，反弹行情有望随时产生，笔者认为可以关注两类上市公司，一类是行业中的龙头，其业绩水平将持续高速增长，如中国重汽、上海汽车等，另一类是具备强烈的资产整合和注入预期，如一汽轿车等。

　　（杭州新希望）