传真：021-52340500
联系人：冯聪
3、第一创业证券有限责任公司
法定代表人：刘学民
注册地址：深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场B座25、26楼
联系电话：010-68059588-6161
传真：010-68059099
联系人：许冰梅
4、中国民族证券有限责任公司
法定代表人：赵大建
注册地址：北京市丰台区北路81号
联系电话：010-66210775-808
传真：010-66210717
联系人：郭威
5、太平洋证券股份有限公司
法定代表人：王大庆
注册地址：云南省昆明市青年路389号志远大厦8F
联系电话：010-88321683
传真：010-88321685
联系人：吴学海
（四）发行人律师事务所：北京市通商律师事务所
负责人：韩小京
注册地址：北京市朝阳区建国门外大街甲12号新华保险大厦6层
联系电话：010-65693399
传 真：010-65693838
经办律师：张晓彤 程丽
（五）发行人审计机构：信永中和会计师事务所有限责任公司
法定代表人：张克
注册地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层
联系电话：010-65542288
传 真：010-65541612
经办会计师：唐炫 关凤茹
（六）资信评估机构：联合资信评估有限公司
法定代表人：王少波
注册地址：北京市朝阳区建国门外大街甲6号中环世贸中心D座7层
联系电话：010-85679696-8838
传 真：010-85679228
经办资信评级分析师：李志博 黄静
（七）主承销商收款银行：中国民生银行北京金融街支行
户名：华龙证券有限责任公司
联系电话：010－88087405
传 真：010－88087331
（八）可转债登记机构：中国证券登记结算有限责任公司
上海分公司
地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
联系电话：021-58708888
传 真：021-58754185
（九）拟上市交易所：上海证券交易所
注册地址：上海市浦东南路528号
联系电话：021-68808888
传 真：021-68802189
第二节 主要股东情况
截至2007年9月30日，公司股本结构如下表所示：
公司股本结构
| 股份类别 | 股份数量（股） | 占总股份比例 |
| 一、有限售条件的流通股份 | 1,151,892,000 | 70.48% |
| 其中：国家持股 | 1,151,892,000 | 70.48% |
| 二、无限售条件的流通股份 | 482,400,000 | 29.52% |
| 股份总数 | 1,634,292,000 | 100% |
截至2007年9月30日，公司前10名股东持股情况如下表所示：
公司前10名股东持股情况
| 次序 | 股东名称 | 持股数量 （股） | 股份性质 | 限售条件 |
| 1 | 黑龙江北大荒农垦集团总公司 | 1,151,892,000 | A股 | 自获得上市流通权之日起，除为解决大股东占用资金问题而进行的定向回购（已实施）外，至少24个月内不上市交易或者转让。至少24个月内不上市交易或者转让的承诺期满后，通过上海证券交易所挂牌交易出售的股份数量占本公司股份总数的比例在12个月内不超过5%。 |
| 2 | 中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金 | 30,006,628 | A股 | 无 |
| 3 | 中国银行－华夏大盘精选证券投资基金 | 16,906,151 | A股 | 无 |
| 4 | 中国工商银行－易方达价值精选股票型证券投资基金 | 16,001,444 | A股 | 无 |
| 5 | 中国建设银行－华夏优势增长股票型证券投资基金 | 10,094,469 | A股 | 无 |
| 6 | 中国工商银行－华安中小盘成长股票型证券投资基金 | 8,879,606 | A股 | 无 |
| 7 | 全国社保基金一零八组合 | 8,000,000 | A股 | 无 |
| 8 | 中国光大银行股份有限公司－泰信先行策略开放式证券投资 | 7,723,466 | A股 | 无 |
| 9 | 中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金 | 7,499,923 | A股 | 无 |
| 10 | 中国银行－易方达平稳增长证券投资基金 | 5,000,052 | A股 | 无 |
第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析
一、财务会计信息
（一）最近三年简要合并会计报表
1、最近三年简要合并资产负债表
最近三年简要合并资产负债表 单位：元
| 项 目 | 2006.12.31 | 2005.12.31 | 2004.12.31 |
| 流动资产 | 5,080,418,393.58 | 5,746,912,754.53 | 5,211,969,493.19 |
| 长期投资 | 10,652,841.63 | 11,941,916.38 | 14,900,580.38 |
| 固定资产 | 4,329,811,067.62 | 3,703,221,512.08 | 3,190,610,415.30 |
| 无形资产及其他资产 | 225,230,610.36 | 221,697,727.74 | 236,122,594.29 |
| 资产总计 | 9,646,112,913.19 | 9,683,773,910.73 | 8,653,603,083.16 |
| 流动负债 | 5,290,955,452.38 | 4,883,966,751.27 | 4,284,796,399.46 |
| 长期负债 | 387,266,316.75 | 244,617,300.72 | 233,206,316.45 |
| 负债合计 | 5,678,221,769.13 | 5,128,584,051.99 | 4,518,002,715.91 |
| 少数股东权益 | 131,189,815.85 | 125,488,792.17 | 129,549,036.36 |
| 股东权益 | 3,836,701,328.21 | 4,429,701,066.57 | 4,006,051,330.89 |
| 负债和股东权益总计 | 9,646,112,913.19 | 9,683,773,910.73 | 8,653,603,083.16 |
2、最近三年简要合并利润表
最近三年简要合并利润表 单位：元
| 项目 | 2006年度 | 2005年度 | 2004年度 |
| 一、主营业务收入 | 4,676,827,246.81 | 4,051,610,333.35 | 3,205,039,367.68 |
| 二、主营业务利润 | 1,448,825,105.54 | 1,360,642,918.41 | 1,318,015,149.32 |
| 三、营业利润 | 525,539,692.43 | 485,584,064.18 | 457,328,127.47 |
| 四、利润总额 | 537,176,831.82 | 492,138,141.58 | 449,526,590.45 |
| 五、净利润 | 534,516,304.64 | 497,147,735.68 | 446,339,965.41 |
3、最近三年简要合并现金流量表
最近三年简要合并现金流量表 单位：元
| 项目 | 2006年度 | 2005年度 | 2004年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | |||
| 经营活动现金流入小计 | 5,398,393,843.31 | 5,074,763,347.22 | 3,651,353,710.32 |
| 经营活动现金流出小计 | 4,454,379,385.83 | 5,234,230,296.21 | 3,415,269,431.67 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 944,014,457.48 | -159,466,948.99 | 236,084,278.65 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | |||
| 投资活动现金流入小计 | 4,861,387.15 | 1,810,180.10 | 1,014,349.23 |
| 投资活动现金流出小计 | 646,721,493.71 | 666,496,864.16 | 685,043,381.44 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -641,860,106.56 | -664,686,684.06 | -684,029,032.21 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | |||
| 筹资活动现金流入小计 | 4,641,393,035.52 | 4,242,750,379.14 | 2,764,369,064.16 |
| 筹资活动现金流出小计 | 5,133,542,244.34 | 3,704,205,391.68 | 2,335,450,585.94 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -492,149,208.82 | 538,544,987.46 | 428,918,478.22 |
| 四、汇率变动对现金的影响 | - | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -189,994,857.90 | -285,608,645.59 | -19,026,275.34 |
（二）最近三年简要母公司会计报表
1、最近三年简要母公司资产负债表
最近三年简要母公司资产负债表 单位：元
| 项目 | 2006.12.31 | 2005.12.31 | 2004.12.31 |
| 流动资产 | 3,713,786,658.28 | 4,566,631,455.73 | 3,213,105,098.41 |
| 长期股权投资 | 745,138,101.33 | 728,905,773.79 | 707,190,022.99 |
| 固定资产 | 2,712,688,527.83 | 2,372,277,593.49 | 2,260,436,519.40 |
| 无形资产及其他资产 | 129,875,467.79 | 129,208,326.56 | 140,648,487.58 |
| 资产总计 | 7,301,488,755.23 | 7,797,023,149.57 | 6,321,380,128.38 |
| 流动负债 | 3,109,864,498.88 | 3,178,931,635.71 | 2,170,293,717.87 |
| 长期负债 | 348,493,378.13 | 179,841,564.90 | 143,749,329.83 |
| 负债合计 | 3,458,357,877.01 | 3,358,773,200.61 | 2,314,043,047.70 |
| 股东权益 | 3,843,130,878.22 | 4,438,249,948.96 | 4,007,337,080.68 |
| 负债和股东权益总计 | 7,301,488,755.23 | 7,797,023,149.57 | 6,321,380,128.38 |
2、最近三年简要母公司利润表
最近三年简要母公司利润表 单位：元
| 项 目 | 2006年度 | 2005年度 | 2004年度 |
| 一、主营业务收入 | 2,280,729,335.35 | 2,476,200,412.86 | 2,039,623,974.71 |
| 二、主营业务利润 | 1,185,600,712.43 | 1,130,403,489.00 | 1,058,547,311.05 |
| 三、营业利润 | 508,142,457.67 | 474,814,595.53 | 402,843,681.21 |
| 四、利润总额 | 532,396,972.26 | 504,410,868.28 | 447,625,715.20 |
| 五、净利润 | 532,396,972.26 | 504,410,868.28 | 447,625,715.20 |
3、最近三年简要母公司现金流量表
最近三年简要母公司现金流量表 单位：元
| 项 目 | 2006年度 | 2005年度 | 2004年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | |||
| 经营活动现金流入小计 | 3,480,373,873.39 | 2,773,384,415.50 | 2,393,379,284.17 |
| 经营活动现金流出小计 | 2,545,859,455.95 | 1,978,538,083.67 | 1,928,563,930.00 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 934,514,417.44 | 794,846,331.83 | 464,815,354.17 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | |||
| 投资活动现金流入小计 | 2,511,272.67 | 1,810,180.10 | 1,014,349.23 |
| 投资活动现金流出小计 | 345,975,815.02 | 1,841,316,054.27 | 408,312,318.08 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -343,464,542.35 | -1,839,505,874.17 | -407,297,968.85 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | |||
| 筹资活动现金流入小计 | 1,971,554,947.29 | 2,318,307,673.54 | 575,219,433.86 |
| 筹资活动现金流出小计 | 2,799,687,497.67 | 1,324,052,216.41 | 986,941,142.14 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -828,132,550.38 | 994,255,457.13 | -411,721,708.28 |
| 四、汇率变动对现金的影响 | - | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -237,082,675.29 | -50,404,085.21 | -354,204,322.96 |
（三）最近一期简要财务会计报表（未经审计）
1、最近一期简要资产负债表
最近一期简要资产负债表 单位：元
| 项 目 | 合并 | 母公司 | ||
| 2007年6月30日 | 2006年12月31日 | 2007年6月30日 | 2006年12月31日 | |
| 流动资产 | 5,138,698,806.84 | 5,080,418,393.58 | 3,834,335,520.25 | 3,713,786,658.28 |
| 长期股权投资 | 3,316,720.27 | 3,316,720.27 | 737,801,979.97 | 737,801,979.97 |
| 固定资产合计 | 4,238,258,540.72 | 4,329,811,067.62 | 2,635,475,507.42 | 2,712,688,527.83 |
| 无形资产及其他资产 | 225,408,544.29 | 229,288,757.81 | 126,968,955.14 | 133,362,004.98 |
| 资产总计 | 9,605,682,612.12 | 9,642,834,939.28 | 7,334,581,962.78 | 7,297,639,171.06 |
| 流动负债 | 5,369,826,581.38 | 5,290,955,452.38 | 3,272,272,320.44 | 3,109,864,498.88 |
| 非流动负债 | 450,428,244.13 | 387,266,316.75 | 411,664,483.81 | 348,493,378.13 |
| 负债合计 | 5,820,254,825.51 | 5,678,221,769.13 | 3,683,936,804.25 | 3,458,357,877.01 |
| 股东权益 | 3,653,827,784.79 | 3,833,144,522.82 | 3,650,645,158.53 | 3,839,281,294.05 |
| 少数股东权益 | 131,600,001.82 | 131,468,647.33 | - | - |
| 负债和股东权益总计 | 9,605,682,612.12 | 9,642,834,939.28 | 7,334,581,962.78 | 7,297,639,171.06 |
2、最近一期简要利润表
最近一期简要利润表 单位：元
| 项 目 | 合并 | 母公司 | ||
| 2007年1-6月 | 2006年1-6月 | 2007年1-6月 | 2006年1-6月 | |
| 一、营业收入 | 2,508,894,142.62 | 2,681,160,036.02 | 1,169,563,489.44 | 1,293,923,243.23 |
| 二、营业利润 | 270,668,248.85 | 258,076,455.44 | 261,315,890.70 | 241,297,072.42 |
| 三、利润总额 | 277,454,942.74 | 269,509,458.05 | 267,949,212.53 | 252,748,415.00 |
| 四、净利润 | 275,147,792.46 | 260,792,265.52 | 265,697,040.48 | 244,642,517.94 |
3、最近一期简要现金流量表
最近一期简要现金流量表 单位：元
| 项 目 | 合并 | 母公司 | ||
| 2007年1-6月 | 2006年1-6月 | 2007年1-6月 | 2006年1-6月 | |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 经营活动现金流入小计 | 3,277,885,963.86 | 3,184,496,836.55 | 1,829,232,880.54 | 1,776,259,275.22 |
| 经营活动现金流出小计 | 2,366,640,204.84 | 1,342,615,290.77 | 924,236,377.27 | 821,177,107.38 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 911,245,759.02 | 1,841,881,545.78 | 904,996,503.27 | 955,082,167.84 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 投资活动现金流入小计 | 342,720.22 | 2,435,114.48 | 265,029.22 | 85,000.00 |
| 投资活动现金流出小计 | 74,710,338.15 | 315,819,720.56 | 20,581,519.53 | 929,845,847.13 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -74,367,617.93 | -313,384,606.08 | -20,316,490.31 | -929,760,847.13 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 筹资活动现金流入小计 | 609,102,591.18 | 784,914,699.82 | 6,623,346.54 | 1,636,947,292.31 |
| 筹资活动现金流出小计 | 1,218,874,881.03 | 2,901,959,798.26 | 494,401,057.85 | 2,100,904,101.59 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -609,772,289.85 | -2,117,045,098.44 | -487,777,711.31 | -463,956,809.28 |
| 四、汇率变动对现金的影响 | - | - | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 227,105,851.24 | -588,548,158.74 | 396,902,301.65 | -438,635,488.57 |
（四）主要财务指标
公司最近三年及一期的主要财务指标
| 财务指标 | 2007年1-6月 | 2006年 | 2005年 | 2004年 |
| 流动比率 | 0.96 | 0.96 | 1.18 | 1.22 |
| 速动比率 | 0.55 | 0.45 | 0.60 | 0.79 |
| 资产负债率（母公司）（%） | 50.23 | 47.37 | 43.08 | 36.61 |
| 应收账款周转率 | 3.1 | 8.30 | 8.83 | 5.86 |
| 存货周转率 | 0.72 | 1.20 | 1.17 | 1.24 |
| 净资产收益率（%）（全面摊薄） | 7.53 | 13.93 | 11.22 | 11.14 |
| 净资产收益率（%）（加权平均） | 6.93 | 13.47 | 11.77 | 11.20 |
| 扣除非经常性损益后的净资产收益率（%）（全面摊薄） | 7.34 | 12.97 | 10.90 | 10.50 |
| 扣除非经常性损益后的净资产收益率（%）（加权平均） | 6.76 | 12.53 | 11.44 | 10.56 |
| 每股收益（元）（全面摊薄） | 0.17 | 0.33 | 0.28 | 0.30 |
| 每股收益（元）（加权平均） | 0.17 | 0.32 | 0.31 | 0.30 |
| 扣除非经常性损益后的每股收益（元）（全面摊薄） | 0.16 | 0.30 | 0.27 | 0.29 |
| 扣除非经常性损益后的每股收益（元）（加权平均） | 0.16 | 0.30 | 0.30 | 0.29 |
| 每股经营活动的现金流量（元） | 0.56 | 0.58 | -0.10 | 0.16 |
| 每股净现金流量（元） | 0.14 | -0.12 | -0.16 | -0.01 |
| 研发费用占营业收入的比重（%） | 0.39 | 0.33 | 0.30 | 0.30 |
注：以上财务指标除特别注明外，均按照合并口径计算。
二、管理层讨论与分析
（一）财务状况分析
公司资产中流动资产比重最大，其次是固定资产。2004年、2005年、2006年和2007年上半年流动资产占总资产比重分别达到60.23%、59.35%、52.67%和53.51%。上述资产构成特征与公司所处行业的经营特点相吻合。本公司根据应收款项的可回收情况计提了足额的坏账准备，按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取存货跌价准备，根据固定资产的可回收情况计提了足额的减值准备。
随着公司经营规模的扩大，以及麦芽二期工程、纸业技改项目及米业综合加工项目建设的需要，公司对资金的需求不断增加，负债规模相应增加。公司负债总额在最近三年及一期保持平稳增长。
公司自2002年上市以来未进行股本融资，导致资产负债率逐年上升，但与同行业相比，公司资产负债率仍处于合理水平。公司的资产负债率等偿债能力指标与同行业平均水平相当，公司经营业绩稳定增长，经营活动孳生现金流量能力强。此外，公司资信良好，与各家银行建立了良好的合作关系，这些都为公司的偿债能力提供了有力保障。
公司一直致力于改善经营管理，努力改进应收账款和存货的管理水平，提高资产周转率。2005年以来，公司应收账款周转率维持较高水平。公司的存货周转率较低是行业经营特点决定的。米业公司、哈尔滨龙垦麦芽有限公司（以下简称“龙垦麦芽”）均具有“一季采购、全年加工销售”的经营特征，其存货一年只能周转一次。
公司应收账款周转率和存货周转率保持稳定，主营业务收入逐年增长，从而公司的总资产周转率逐年提高。
（二）盈利能力分析
最近三年及一期公司种植业承包费收入的毛利占公司毛利总额的比例一直稳定在75%左右，绝对金额逐年增长，种植业一直是公司利润的主要来源，也是公司业绩稳定增长的基础。因国家一如既往地扶持农业发展，农业形势持续好转，农产品价格稳中攀升，家庭农场承包土地的积极性也进一步提高，公司生产承包费收入保持了每年5%左右的稳定增长。
进入2007年以来，受原料稻谷连续上涨驱动，大米市场价格呈现上涨趋势，公司农产品销售毛利率和综合毛利率均有一定幅度的回升。
2005年、2006年公司净利润分别较上年增长11.38%、7.52%。近三年公司净利润增长的主要原因是，种植业承包费收入每年保持5%左右的增长，该部分收入的毛利率为100%，同时公司较好地控制了期间费用的增幅，特别是通过发行短期融资券降低了公司财务费用支出。
（三）现金流量分析
2005年经营活动产生的现金流量净额为-159,467千元，主要因为公司增加了原料稻谷、大麦的采购数量，2005年末原材料存货较2004年末增加631,826千元。
2006年和2007年上半年，经营活动产生的现金流量远高于同期净利润，表明公司经营活动孳生现金流量能力强。
公司2004年至2006年固定资产建设支出较大，导致近三年投资活动产生的现金流量为负数。公司根据经营活动和投资活动的现金流情况确定筹资规模。
（四）主要财务优势与财务困难
1、主要财务优势
（1）国家政策重点支持；
（2）经营模式独特；
（3）经营活动产生现金流量能力强；
（4）资信良好，授信额度高。
2、主要财务困难
（1）流动资金成本增大；
（2）农产品及其加工产品附加值低，精深加工有待进一步加强；
（3）现有农产品销售网络限制产能发挥和毛利空间的提升。
第四节 本次募集资金运用
一、本次发行募集资金总量及投向
根据《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》等的相关规定，结合本公司财务状况及拟投资项目的资金需求情况，经本公司第四届董事会第二次会议审议通过，并经本公司2007年第二次临时股东大会审议通过，公司本次公开发行可转换公司债券总额为15亿元。扣除发行费用后的本次可转换公司债券募集资金，本公司将按轻重缓急依次投资于与本公司主营业务密切相关的以下七个项目：
| 序号 | 项目名称 | 总投资 （万元） | 募集资金 （万元） | 建设 周期 | 项目备案情况 |
| 1 | 150万亩优质水稻生产基地建设项目 | 40,665 | 40,665 | 24个月 | 黑龙江省发展和改革委员会黑发改农经备案[2007]74号 |
| 2 | 浩化分公司年增产11.3万吨尿素项目 | 18,159 | 18,159 | 24个月 | 黑龙江省发展和改革委员会黑发改石化备案[2007]75号 |
| 3 | 米业公司优质大米加工技改项目 | 24,020 | 24,020 | 12个月 | 黑龙江省发展和改革委员会黑发改工业备案[2007]73-1号 |
| 4 | 米业公司迎春制米厂年综合加工30万吨稻谷技改项目 | 9,002 | 9,002 | 12个月 | 黑龙江省发展和改革委员会黑发改工业备案[2007]73号 |
| 5 | 米业公司年产8,000吨米糠蛋白项目 | 12,010 | 12,010 | 12个月 | 黑龙江省发展和改革委员会黑发改工业备案[2007]73-2号 |
| 6 | 公司营销网络建设项目 | 11,500 | 9,120 | 12个月 | 黑龙江省发展和改革委员会黑发改经贸备案[2007]65号 |
| 7 | 补充流动资金 | 38,000 | 38,000 | — | — |
| 合 计 | 153,356 | 150,976 | — | — |
若本次发行实际募集资金与拟投资项目资金需求量之间存在缺口，公司将在按上述轻重缓急顺序安排募集资金运用的前提下，以自有资金以及银行贷款等途径解决投资项目的资金缺口。
二、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）150万亩优质水稻生产基地建设项目
为了优化区域布局，建设东北优质粳稻标准化水田，实现高产与优质同步，近期经济效益与长远社会效益的结合,为国家稳定提供优质商品粮,保证国家粮食安全，同时最大限度地提高公司获利能力，本公司在所属的十六个分公司内择优选出粮食生产规模较大、水利资源充足、商品率较高的20个项目区，建设150万亩优质水稻标准粮田，其中原有稻田配套改造68.5万亩，旱田改水田81.5万亩。年实现水稻总产82.5万吨，年新增优质粳稻6.0万吨。本项目建设内容包括农业基础设施建设（含新建水泥晒场、种子库房、晒粮棚、农机库等）、农田水利建设、农业机械设备购置。
本项目的实施将有利于优化农业资源配置，统筹生产力各要素，提高粮食综合生产能力。通过配套排水沟、涵洞等农田水利设施，解除了耕地土壤渍涝，改变了一年受涝，两年受灾的状况，通过治理冲刷沟等水利工程措施，减少了水土流失，涵养了土壤有机质；通过运用现代农业机械装备对耕地实施保护性耕作，实行秸秆粉碎还田覆盖和少耕或免耕，可增加土壤有机质、提高土壤肥力、保护和良化农业生态环境，有利于大力发展绿色、有机和无公害农业；修建水泥晒场等农业生产基础设施建设，提高了粮食处理能力，减少了粮食损失，提高了粮食质量。
（二）浩化分公司年增产11.3万吨尿素项目
本项目的目标是充分利用现有的气化、净化、公用工程等设施，只对部分的装置进行改扩建，既可以达到扩产增效的效果，又可以根据市场的需要调节尿素和甲醇的产量，达到社会和公司双赢。合成氨、尿素项目改扩建符合国家的有关产业政策，符合省、市、县的产业发展方向，符合公司的发展战略，本项目的实施将为公司的产业结构调整注入新的活力。
本项目利用现有的气化、空分、净化等装置在原生产能力的基础上设计规模为年增产合成氨6万吨、尿素11.3万吨，使浩化分公司合成氨产能达到18万吨、尿素产能达到31.3万吨。该项目达产后，公司甲醇产能由于造气能力的影响，将由10万吨调整至6.8万吨。
（三）米业公司优质大米加工技改项目
本项目的建设内容为本公司控股的米业公司下属31个制米厂的水稻仓储烘干、稻米加工设施技术改造与配套建设水泥地坪等。
米业公司成立之初,由于受建设资金和时间限制,各米厂均没有配套建设仓储烘干设施,这些原有的烘干线由于建设较早、机型落后、设备老化、生产率低，烘出的水稻品质差，破碎率、含杂、爆腰超标严重，极大地影响了米厂的出米率，进而影响米厂经济效益。另外，由于没有足够的仓储能力,水稻收获时大量高水分低价原料无法收购储存，而春季时原料价格上涨，水稻储存数量有限，因而无法保证米厂连续开工生产，从而影响市场大米供应的持续性和稳定性。
建设先进的水稻烘干线并配套仓储烘干设施，不仅可为米厂提供优质稳定的原料,保证米厂正常连续运转，而且还可以提高米厂的综合经济效益。一方面水稻收获时低价收购仓储,本身就存在一定的利润空间,另一方面原料收购时以质论价，以出米率定等，可以在水稻收获时大量购进优质水稻提高出米率。先进的仓储烘干设施还可以降低粮食在存储过程中的损耗，增加效益。
（四）米业公司迎春制米厂30万吨稻谷综合加工技改项目
本项目属于稻谷综合精深加工项目。通过建设本项目，米业公司迎春米厂年稻谷加工能力达到30万吨、年生产优质大米20万吨（达到进行精深加工的经济规模），并利用大米加工副产品米糠年产食用级优质米糠油15,000吨、糠蜡1,500吨，同时还可利用大米加工副产品稻壳建设热电联产的热电站。
目前本公司对于稻谷的加工仍处于初级阶段，稻谷的综合利用能力比较有限，进一步强化稻谷综合加工能力对本公司具有重要意义，不仅可以提高公司产品附加值，给公司带来良好的经济效益，使“北大荒”名牌产品的市场占有率进一步提高，还可以为改善和调整国家农业产业结构做出贡献，进一步巩固本公司作为国家农业产业化龙头企业的地位。
（五）米业公司年产8,000吨米糠蛋白项目
结合本公司的特点和资源的优势，本项目利用大米加工及米糠油加工所生产的脱脂米糠，生产米糠蛋白，主要建设内容包括生产工程（生产车间、原料库、成品库、副产品库等）、辅助生产及公用设施（地磅房、污水处理工程、变配电工程、给排水工程、机修间等）。
本项目是依靠米业公司丰富的米糠资源优势，利用米糠加工的副产品脱脂米糠年产8,000吨米糠蛋白，属于稻谷精深加工和米糠资源综合利用项目，符合国家产业政策和行业发展规划以及产品结构调整方向。本项目完成后，米业公司将成为国内首家规模生产米糠蛋白的企业。
（六）公司营销网络建设项目
本公司目前在北京、上海、广州销售北大荒系列大米都是以租用场地和车辆进行仓储和配送，以传统的销售模式进行销售。落后的营销模式和管理模式制约了产品的销量和北大荒品牌效应的发挥，制约了公司的规模化经营。
本项目的建设内容包括：在北京、上海、广州三个城市各建设一个终端物流中心；在北京地区、上海地区、广州地区分别建设20家、15家、15家销售北大荒绿色特色农产品的核心连锁店；通过北京、上海和广州地区的核心连锁店分别吸收400家、300家和300家销售北大荒绿色特色农产品的加盟连锁店。
公司将通过建立连锁经营的营销网络，实现物流、销售、生产、财务管理的“闭环系统循环”，启动与北京、上海、广东等粮食主销区产销对接，实现由多品牌无序竞争向统一的航母型企业集团的跨越；实现由区域性行业龙头企业向绿色米业航母的跨越。公司通过建立连锁经营的营销网络，统一品牌、统一标准、统一北大荒的特色文化、统一北大荒品牌形象、统一创新管理，将有力提升“北大荒”品牌的知名度，充分发挥“北大荒”品牌的经济价值。
（七）补充流动资金
本公司控股的米业公司和龙垦麦芽属于农产品初加工企业，分别以水稻和大麦作为加工原料，每年需要大量的流动资金用于采购水稻、大麦等原料。由于东北地区农业生产一年收获一次，而米业公司和龙垦麦芽的原料采购均在农作物收获季节进行，因此具有“一季采购、全年加工销售”的特点，从而导致流动资金占用金额大、周期长。
近年随着米业公司生产经营规模的扩大，水稻原料的年需求量保持在150万吨的水平，以2006年水稻平均收购价格1,700元/吨测算，共需要收购资金26亿元，且集中于每年的10月至次年的2月采购。龙垦麦芽10万吨麦芽扩建项目完成后，现拥有25万吨的年产能力，年需要大麦原料32万吨，以2006年大麦平均收购价格1,500元/吨测算，年需要收购资金约5亿元，且集中于每年的8-9月采购。
目前米业公司和龙垦麦芽的银行贷款利率水平为5.91%，按31亿元的贷款金额计算，两家公司每年需承担的利息费用共约18,321万元。本次发行募集资金中的38,000万元用于为两家公司补充部分原料收购资金，按本次可转换公司债券年均利率2.1%测算，每年可节省财务费用1,448万元。
第五节 附录和备查文件
投资者可在以下时间和地点查阅募集说明书全文和备查文件：
一、查阅地点：公司资本运营部和保荐人（主承销商）办公地点；
二、查阅时间：工作日上午9:00-11:30,下午：1:30-4:30；
三、募集说明书全文可通过上海证券交易所网站(http：//www.sse.com.cn)查阅。