高速公路板块：防御性品种首选

　　首先，行业扩张，成长性显著。随着国家经济的高速发展，汽车工业化和城市化进程的推动下给高速公路发展带来极大机遇，由于公路仍然作为我国最主要的运输方式，依然承担着91.84%的客运量和73.29%的货运量，因此高速公路未来发展仍然存在巨大空间，按照国家发展规划到2010年，国家高速公路网总体上将实现“东网、中联、西通”的目标，路网效应将是该行业持续增长的动力。

　　其次，资产注入预期明确，提升估值水平。优质高速公路上市公司的资本运作平台作用越来越明显，资产收购和大股东注资行为频频发生，并且很多公司已经明确承诺表示未来把优质高速公路资产注入上市公司内，如福建高速已经明确在今年年底把罗宁高速公路资产注入福建高速，而去年赣粤高速完成对九景高速和温厚高速收购，公司业绩明显得到提升。因此高速公路上市公司的资产收购不仅使其本身得到外延式发展，而且其预期有望引发投资者新一轮价值重估。

　　最后，防御性显著，机构青睐品种。由于高速公路板块几乎已经成为目前两市市盈率最低的板块，无论从基本面还是技术面，该板块都已经具备投资价值。由于该板块曾被认为是成长性缓慢、盈利能力低而使其赚钱效应能力低下，成为市场中低估值品种，但随着行业景气周期的到来，高速公路上市公司一改以前低盈利能力，业绩纷纷大幅上涨，其成长性将越来越受到市场肯定，因此不仅具备防御性而且具有成长性。

　　操作上，可选择一些业绩稳定拥有大量路桥资产的公司，如现代投资和湖南投资。

　　（杭州新希望）