3、期间费用的比较
2004年－2006年，本公司、标的资产及备考合并深能源的期间费用对比如下：
单位：元
| 财务指标 | 本公司 | 标的资产 | 备考合并深能源 | |
| 2006年 | 营业费用 | 19,988,080 | 0 | 25,612,703 |
| 营业费用/主营业务收入 | 0.29% | 0.00% | 0.28% | |
| 管理费用 | 123,827,286 | 131,678,876 | 290,407,225 | |
| 管理费用/主营业务收入 | 1.78% | 5.05% | 3.13% | |
| 财务费用 | 72,520,665 | 32,362,496 | 152,732,485 | |
| 财务费用/主营业务收入 | 1.04% | 1.24% | 1.65% | |
| 期间费用 | 216,336,031 | 164,041,372 | 468,752,413 | |
| 期间费用/主营业务收入 | 3.11% | 6.30% | 5.06% | |
| 2005年 | 营业费用 | 17,553,063 | 0 | 24,467,069 |
| 营业费用/主营业务收入 | 0.25% | 0.00% | 0.27% | |
| 管理费用 | 144,189,480 | 152,507,199 | 317,614,811 | |
| 管理费用/主营业务收入 | 2.09% | 5.61% | 3.45% | |
| 财务费用 | 68,394,139 | 20,994,818 | 118,617,418 | |
| 财务费用/主营业务收入 | 0.99% | 0.77% | 1.29% | |
| 期间费用 | 230,136,682 | 173,502,017 | 460,699,298 | |
| 期间费用/主营业务收入 | 3.33% | 6.38% | 5.01% | |
| 2004年 | 营业费用 | 13,635,363 | 0 | 13,635,363 |
| 营业费用/主营业务收入 | 0.23% | 0.00% | 0.17% | |
| 管理费用 | 123,527,539 | 180,102,094 | 324,004,113 | |
| 管理费用/主营业务收入 | 2.11% | 6.97% | 4.08% | |
| 财务费用 | 29,840,720 | 13,035,447 | 66,573,174 | |
| 财务费用/主营业务收入 | 0.51% | 0.50% | 0.84% | |
| 期间费用 | 167,003,621 | 193,137,542 | 404,212,650 | |
| 期间费用/主营业务收入 | 2.86% | 7.47% | 5.10% |
如上表所示，本次购买完成后，本公司期间费用占主营业务收入的比例高于购买前水平，主要原因为：
本次拟收购资产数量较大，与本公司相比电力股权资产的分布区域较广，因此管理成本较高。而备考深能源期间费用数据为会计模拟数据，尚未完全体现合并带来的整合效应。随着未来新公司对电力业务职能部门和相关人员进行优化整合，期间费用占主营业务收入的比例将会下降。
另一原因是拟收购资产的部分主营业务收入在备考报表时作为内部交易进行了抵消，影响了主营业务收入增幅。
（二）资产状况与运营效率分析
1、资产构成
2004年、2005年及2006年末，本公司、标的资产及备考合并深能源的资产结构对比如下：
| 财务指标 | 本公司 | 标的资产 | 备考合并深能源 | |
| 2006年 | 流动资产/总资产 | 42.26% | 31.30% | 38.14% |
| 固定资产/总资产 | 53.69% | 45.72% | 55.99% | |
| 2005年 | 流动资产/总资产 | 39.88% | 34.36% | 38.30% |
| 固定资产/总资产 | 55.61% | 42.56% | 56.37% | |
| 2004年 | 流动资产/总资产 | 42.49% | 37.59% | 40.75% |
| 固定资产/总资产 | 50.68% | 39.59% | 52.70% |
如上表所示，本次购买完成后，备考深能源固定资产占总资产比例略有上升，主要系能源环保、电力服务和唯能环保三家公司并未纳入本公司或标的资产合并范围，但纳入备考合并深能源合并范围，其中能源环保固定资产占总资产比例为84%，从而导致该指标上升。但收购后新公司资产结构仍符合电力企业的特点，处于较为稳健状态。
2、偿债能力比较
2004年、2005年及2006年末，本公司、标的资产及备考合并深能源的资产负债率、流动比率、速动比率如下：
| 财务指标 | 本公司 | 标的资产 | 备考合并深能源 | |
| 2006年 | 资产负债率 | 27.12% | 32.62% | 34.62% |
| 流动比率 | 4.62 | 3.90 | 3.85 | |
| 速动比率 | 3.92 | 3.79 | 3.48 | |
| 2005年 | 资产负债率 | 27.68% | 25.81% | 31.58% |
| 流动比率 | 4.51 | 4.49 | 3.37 | |
| 速动比率 | 3.78 | 4.39 | 3.03 | |
| 2004年 | 资产负债率 | 30.97% | 21.42% | 30.40% |
| 流动比率 | 3.47 | 2.72 | 3.63 | |
| 速动比率 | 3.10 | 2.66 | 3.44 |
上表数据表明，相对本公司和标的资产，备考合并深能源的资产负债率较高，流动比率、速动比率相对较低。该原因主要系能源环保、电力服务和唯能环保三家公司并未纳入本公司或标的资产合并范围，但纳入备考合并深能源合并范围，其中能源环保负债较多，资产负债率相对较高，流动比率、速动比率相对较高所致。如包含承接2007年深能集团新增债务，本公司资产负债率将进一步提高。但总体而言，该指标仍处于合理水平。
3、资产运营效率的比较
2004年－2006年，本公司、标的资产及备考合并深能源的存货周转率与应收帐款周转率对比如下：
| 财务指标 | 本公司 | 标的资产 | 备考合并深能源 | |
| 2006年 | 存货周转率 | 7.31 | 21.57 | 8.41 |
| 应收账款周转率 | 9.32 | 7.81 | 8.33 | |
| 2005年 | 存货周转率 | 8.42 | 27.48 | 9.68 |
| 应收账款周转率 | 10.51 | 8.60 | 9.32 | |
| 2004年 | 存货周转率 | 12.44 | 27.60 | - |
| 应收账款周转率 | 10.09 | 8.87 | - |
上表数据表明，备考合并深能源的存货周转率高于本公司，而应收帐款周转率指标略低于本公司，主要是因为内部关联交易的的收入、成本项目发生了抵销。
（三）每股收益及净资产收益率
2004年－2006年，本公司与备考深能源的每股收益及净资产收益率对比如下：
| 财务指标 | 本公司 | 备考合并深能源 | |
| 2006年 | 全面摊薄每股收益（元/股） | 0.67 | 0.67 |
| 2005年 | 0.63 | 0.70 | |
| 2004年 | 0.56 | 0.63 | |
| 2006年 | 全面摊薄净资产收益率（%） | 17.01 | 13.25 |
| 2005年 | 16.38 | 14.42 | |
| 2004年 | 15.88 | 14.05 |
上表数据表明，本次购买完成后，根据备考深能源数据，完成收购后本公司每股收益较收购前持平，随着拟收购资产中2006年四季度投产的东部电厂及深能集团2006年末完成收购的妈湾电力34%股权等优质电力运营资产发挥效益，本公司的收益将稳步上升。
因此，本次购买资产增加本了公司股票的内在价值，有利于保障与提升本公司现有股东的利益。
第五节 发行人全体董事的公开声明
本公司全体董事承诺本发行情况报告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
第六节 备查文件
●《发行股份购买资产暨关联交易报告书》
● 德勤华永会计师事务所《审计报告》（交割审计）
●《广东信达律师事务所关于深圳市能源集团有限公司及华能国际电力股份有限公司认购深圳能源投资股份有限公司非公开发行股票资产过户及交付的见证意见》
非公开发行股票的相关报告书全文、备查文件刊登于www.cninfo.com.cn网站，敬请投资者查阅。