近期在中石油的拖累下，银行、地产股等蓝筹股出现了一波回调，不过值得我们关注的是市场量能却较前期有明显的回升，在基金重仓的金融、地产品种下挫的情况下，基金的走势却依然稳健。这多少会让人有所疑惑，从盘面热点来寻找答案，可以看到消费类概念的食品饮料、医药、商业等个股表现抢眼，展现出新的市场格局，这也显现出基金等主流资金，并没有固守金融、地产等蓝筹品种，而在减持前者的同时选择商业、医药以及饮料食品为首的消费板块成为增仓新宠，逢低布局此类潜力品种，为2008年的行情埋下伏笔。

　　随着我国经济的持续增长，居民积累了很多财富，生活水平好转，人们的消费观念也在改变，消费升级正全面改变普通百姓生活方式，近些年来，消费结构升级趋势已经非常明显，从温饱到小康再到享受的消费阶段变化，给相关子行业带来了巨大的发展机遇，高端白酒、乳品、葡萄酒、平板彩电等子行业龙头，以及作为消费渠道的专业连锁和现代百货业，都获得了高速增长。所以我们有必要正视即将来临的2008年消费升级行情。

　　2003年，当中国人均GDP一举超过1000美元，国内外专家纷纷判断，中国将迎来新的消费高峰，消费结构将不断改变。三年过去了，现在消费升级处于怎样的阶段？如果说2004年是消费升级的启动阶段，那么现在就是消费升级的快速推进阶段。

　　近几年来，我国消费率长期徘徊在60％上下，最低的年份仅为53.6％，大大低于70％左右的世界平均水平。当投资与外贸增速连连再创新高时，如何扩大国内需求已经成为宏观经济又好又快发展的重要课题。在驱动宏观经济的三驾马车中，消费是最终的需求，促进消费升级可以提高投资和居民生活相关度，通过国内市场解决一部分国内产能，不必再过度依赖国际市场，从而减少贸易顺差，缓解国际收入平衡。

　　努力扩大内需、着力促进消费较快增长，已经成为我国解决流动性过剩、保持经济又好又快发展的根本路径，而促进消费的动力源于居民消费结构的进一步升级。随着2003年以来我国消费升级的日益显著，我国住房、汽车消费的飞速增长，带动了与住行相关的那些资本技术密集型的重化工业的快速成长，这是以往衣食用消费所带动的轻纺工业投资规模所无法比拟的。

　　上世纪60年代的高生育率带来的婴儿潮使中国从90年代开始逐渐享受到了人口红利带来的经济起飞。这一年龄段的人口目前正逐渐度过高储蓄期，消费需求日益增长。根据国际经验，个人消费支出的高峰期一般在40-50岁左右，这也意味着，2010年前后的10年将是我国消费增长最快的时期，现阶段的消费增长正处于高峰期的开端。目前的居民储蓄率有见顶迹象，我国将步入第三次消费高峰。

　　政府在“十一五”期间将把新农村建设作为发展的重点，无论是从农村的城镇化，还是通过新农村建设带来的农民收入提高，都将极大提升消费需求。自1996年以来，人口增长方式发生根本转变，农村人口呈现负增长，城镇人口每年净增长超过2000万，从城镇化看，我国的城市化率为40％多。按照各国的基本发展规律，当前是我国城市化进程加速的时期，而要达到世界平均水平，预示着我国有超过１亿的人口将转移到城市。自2000年以来，城市消费已经连续5年保持两位数增长。据测算，城市化率提高1个百分点，约拉动最终消费增长1.6个百分点。随着城市化进程的逐步推进，新增城市人口将进一步创造新的消费需求。

　　从国外的经验来看，在国家由小康到富裕的过程中，往往最先上涨的是上游行业，然后再传至中下游行业，最后才传递至终端的消费品行业。而我国现在发展的位置恰好就在消费膨胀的形成期，未来消费市场的份额有望出现发散式增长，因此，控制消费龙头就等于控制了未来资本市场的制高点。另外从居民的购买实力来看，国内的消费升级正在继续走向深化，我国发展消费服务的政策导向以及消费需求的扩大，在居民的衣食住行基本需求得以满足的情况下，住房、汽车、高端酒类、奢侈品、旅游、保险、医 疗等为代表的需求将得到进一步的增长。

　　笔者综合分析认为随着消费升级、人民币升值、温和通货膨胀以及奥运效应，与消费服务相关的上市公司将有机会分享中国消费市场升级的巨大空间和高速成长，并为资本市场投资者带来丰厚的投资回报。 随着行情的深入，权重蓝筹的赚钱效应减弱，市场将逐渐发展成为以消费大升级行情为主导的结构性牛市，市场上行将是一个曲折迂回的过程，其间将伴随着主力的反复震荡吸筹，在明确了投资主线之后，我们需要做的便是坚定信心，从中挑选优质品种，把握震荡中的低吸良机。